โมเดล Bitcoin ของ Saylor ถูกโจมตีจาก Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple

Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple ได้วิจารณ์กลยุทธ์การซื้อ Bitcoin ของ Strategy โดยระบุว่าวิศวกรรมการเงินไม่ควรเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการสร้างมูลค่าในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

ในระหว่างการให้สัมภาษณ์กับ CNBC ที่ถูกแชร์โดย Squawk on the Street Garlinghouse กล่าวว่า:

ต่อมา Garlinghouse ได้ย้ำข้อความดังกล่าวบน X โดยเขียนว่า:

เขาเสริมว่ามูลค่าระยะยาวของสินทรัพย์ดิจิทัลควรมาจากการแก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริง มากกว่าการพึ่งพาโครงสร้างเงินทุนที่ซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อระดมทุนซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม

ความคิดเห็นดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ Bitcoin และ XRP ยังคงซื้อขายภายใต้แรงกดดัน หลังจากผลการดำเนินงานของตลาดที่อ่อนแอมาหลายเดือน ซึ่งจุดประกายการถกเถียงอีกครั้งว่ากลยุทธ์การสะสม Bitcoin ของบริษัทที่ใช้เลเวอเรจนั้นช่วยหนุนตลาดในช่วงวัฏจักรกระทิง แต่กลับเพิ่มแรงกดดันเมื่อสภาวะการจัดหาเงินทุนเสื่อมถอยลง

Strategy เปิดตัวกรอบการสร้างรายได้จาก Bitcoin

คำวิจารณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจาก Strategy ประกาศกรอบ Digital Credit Capital Framework ใหม่ ซึ่งถือเป็นการอัปเดตการจัดการเงินทุนที่สำคัญที่สุดครั้งหนึ่งของบริษัทนับตั้งแต่นำ Bitcoin มาเป็นสินทรัพย์หลักในคลังในปี 2020

ภายใต้กรอบดังกล่าว คณะกรรมการของ Strategy ได้อนุมัติให้ฝ่ายบริหารสามารถแปลง Bitcoin มูลค่าสูงสุด 1.25 พันล้านดอลลาร์เป็นเงินสดได้หากจำเป็น เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของบริษัท โดยรายได้ที่ได้รับอาจนำไปใช้สร้างเงินสำรอง จ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ ชำระภาระหนี้ และสนับสนุนการซื้อคืนหลักทรัพย์บุริมสิทธิ์หรือหุ้นประเภท A

แผนงานที่กว้างขึ้นยังรวมถึงการซื้อคืนหุ้นที่ได้รับอนุมัติสูงสุด 2 พันล้านดอลลาร์ นโยบายเงินสำรอง 2.55 พันล้านดอลลาร์ และการปรับปรุงการจัดการเงินปันผล บริษัทระบุว่ากรอบดังกล่าวมีจุดมุ่งหมายเพื่อปรับปรุงสภาพคล่องในขณะที่ยังคงรักษาการเปิดรับ Bitcoin ในระยะยาว ปัจจุบัน Strategy ถือครอง BTC จำนวน 847,363 เหรียญ ยังคงเป็นผู้ถือ Bitcoin ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์รายใหญ่ที่สุดในโลก

การประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่ Strategy ขาย Bitcoin ครั้งแรกในรอบหลายปี ซึ่งถือเป็นการเปลี่ยนแปลงที่น่าสังเกตจากแนวทาง "ไม่ขาย Bitcoin" ที่ยึดถือมายาวนาน เนื่องจากบริษัทปรับตัวให้เข้ากับสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป

ประโยชน์ใช้สอยยังคงเป็นจุดมุ่งเน้นของ Ripple

Garlinghouse ได้เปรียบเทียบแนวทางการจัดหาเงินทุนของ Strategy กับกลยุทธ์ผลิตภัณฑ์ที่กว้างขึ้นของ Ripple โดยระบุว่าความต้องการสินทรัพย์ดิจิทัลที่ยั่งยืนควรขับเคลื่อนด้วยการประยุกต์ใช้บล็อกเชนในทางปฏิบัติ มากกว่าโครงสร้างตลาดทุน

Ripple ได้เน้นย้ำมากขึ้นในด้านการชำระเงิน สเตเบิลคอยน์ การดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล โซลูชันสภาพคล่อง และการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน ในฐานะองค์ประกอบหลักของกลยุทธ์ธุรกิจปี 2026 โดยวาง XRP ไว้ในโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินและคลังสำหรับองค์กร

ผู้สนับสนุนประโยชน์ใช้สอยของบล็อกเชนได้แสดงความเห็นในทิศทางเดียวกันหลังจากคำพูดของ Garlinghouse โดย Vet ผู้ตรวจสอบความถูกต้องของ XRP Ledger กล่าวว่าเทคโนโลยีบล็อกเชนสามารถแก้ไขความท้าทายทางการเงินในทางปฏิบัติได้ รวมถึงการชำระเงินตลอด 24 ชั่วโมง การเข้าถึงหลักประกันในวันหยุดสุดสัปดาห์ และการใช้สินทรัพย์ที่เป็นกลางบนอินเทอร์เน็ตสำหรับการโอนมูลค่า

การถกเถียงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงการอภิปรายในวงกว้างทั่วทั้งอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล เมื่อบริษัทต่างๆ ชั่งน้ำหนักระหว่างการสะสม Bitcoin ที่ขับเคลื่อนโดยคลัง กับเครือข่ายบล็อกเชนที่มุ่งเน้นการชำระเงิน โครงสร้างพื้นฐานทางการเงิน และการประยุกต์ใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริงอื่นๆ ท่ามกลางสภาพแวดล้อมตลาดที่ท้าทายมากขึ้น