หุ้น Strategy (MSTR) พุ่งสูงหลังประกาศอนุมัติการขาย Bitcoin

ประเด็นสำคัญ

• Strategy เปิดตัวกรอบการบริหารเงินทุนที่ครอบคลุม ซึ่งอนุญาตให้ขาย Bitcoin ได้สูงสุดถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างสำรองเงินสด
• หุ้น MSTR พุ่งขึ้น 12.6% ในวันจันทร์ แตะระดับประมาณ 92.70 ดอลลาร์ ขณะที่หุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ปรับตัวขึ้น 12.2% สู่ระดับ 83.70 ดอลลาร์
• Benchmark Equity Research คงคำแนะนำ Buy พร้อมราคาเป้าหมาย 570 ดอลลาร์ โดยมองว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้เป็นประโยชน์ต่อนักลงทุน
• เสียงวิจารณ์ปรากฏขึ้นอย่างรวดเร็ว Brad Garlinghouse ซีอีโอของ Ripple ปัดทิ้งแนวทางนี้ว่าไม่ใช่อะไรมากไปกว่า "วิศวกรรมทางการเงิน"
• ช่วงก่อนตลาดเปิดในวันอังคาร หลักทรัพย์ทั้งสองปรับตัวลดลง เมื่อความสงสัยของนักลงทุนกลับมาอีกครั้ง

Strategy ของ Michael Saylor กำลังปรับเปลี่ยนปรัชญาการดำเนินงาน บริษัทคลังสินทรัพย์ที่มุ่งเน้น Bitcoin เปิดเผยกรอบการบริหารเงินทุนที่ครอบคลุมในสัปดาห์นี้ ซึ่งถือเป็นการเบี่ยงออกจากกลยุทธ์การสะสมเพียงอย่างเดียวที่เคร่งครัดมาโดยตลอด

นักลงทุนตอบสนองอย่างรวดเร็ว หุ้น MSTR ปรับตัวขึ้น 12.6% ในช่วงการซื้อขายวันจันทร์ ปิดที่ระดับใกล้ 92.70 ดอลลาร์ หุ้นบุริมสิทธิ์ STRC ของบริษัทปรับตัวขึ้น 12.2% ปิดที่ประมาณ 83.70 ดอลลาร์

Strategy Inc, MSTR

ความกระตือรือร้นดังกล่าวอยู่ได้ไม่นาน การซื้อขายก่อนตลาดเปิดในวันอังคารแสดงให้เห็นว่าหลักทรัพย์ทั้งสองปรับตัวลดลง เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดชั่งน้ำหนักว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์นี้จะแก้ไขข้อกังวลพื้นฐานได้หรือไม่

เจาะลึกกรอบการทำงานใหม่

แนวทางที่ปรับปรุงใหม่ของ Strategy ประกอบด้วยองค์ประกอบ 5 ส่วนที่แตกต่างกัน ได้แก่ คำสั่งสำรองเงินดอลลาร์ แนวทางหุ้นบุริมสิทธิ์ที่ปรับปรุงใหม่ กลไกการซื้อคืนตราสารหนี้ การอนุมัติซื้อคืนหุ้นสามัญ และองค์ประกอบการสร้างรายได้จาก Bitcoin

ตัวเลขสำคัญคือ 1.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดในการขาย Bitcoin ที่คณะกรรมการของ Strategy อนุมัติเพื่อใช้เป็นทุนสำหรับโปรแกรมต่างๆ เหล่านี้

เพื่อให้เห็นภาพชัดขึ้น 1.25 พันล้านดอลลาร์เทียบเท่ากับประมาณ 21,082 BTC ตามอัตราตลาดปัจจุบัน เมื่อพิจารณาจากการถือครองทั้งหมดของ Strategy ที่ 847,363 BTC การอนุมัตินี้คิดเป็นประมาณ 2.5% ของตำแหน่งที่สะสมไว้

นี่ไม่ใช่การขาย Bitcoin ครั้งแรกของ Strategy บริษัทเคยขาย 32 BTC ในเดือนพฤษภาคม และ 704 BTC ในปี 2022 เพื่อวัตถุประสงค์ด้านภาษี แม้ว่าต่อมาจะซื้อคืนในจำนวนที่เทียบเท่ากัน

ซีอีโอ Phong Le อธิบายการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นก้าวสำคัญในการพัฒนา "Strategy กำลังเปลี่ยนผ่านจากการระดมทุนทิศทางเดียวไปสู่การดูแลเงินทุนแบบไดนามิก" เขากล่าวอย่างเป็นทางการ

นักวิเคราะห์และตลาดมีปฏิกิริยาที่แตกต่างกัน

Benchmark Equity Research แสดงความเห็นชอบ บริษัทยืนยันวิทยานิพนธ์ Buy ในวันจันทร์ พร้อมคงเป้าหมายมูลค่า 570 ดอลลาร์ในระยะ 12 เดือน

ทีมงานของ Benchmark อธิบายการเปลี่ยนแปลงนี้ว่าเป็นการแปลง Strategy จากแพลตฟอร์มสะสม Bitcoin เพียงอย่างเดียวให้กลายเป็นองค์กรที่บริหารจัดการสินทรัพย์และหนี้สินอย่างเชิงรุก พวกเขาถือว่านี่เป็น "สัญญาณบวกที่มีความหมายสำหรับผู้ถือหุ้น"

ความสงสัยปรากฏขึ้นในที่อื่น นักลงทุน Simon Dedic เสนอว่าการประกาศนี้อาจเป็นสัญญาณของจุดต่ำสุดของตลาด โดยตั้งทฤษฎีว่าแรงกดดันการขายที่ผ่านมาอาจมาจาก Strategy ที่กำลังเตรียมตัวสำหรับการเปิดเผยข้อมูลนี้

เทรดเดอร์ Scott Melker ใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์ เขายอมรับว่า Strategy กำลังตอบสนองต่อความต้องการของนักลงทุน แต่เน้นย้ำว่า "มีเพียงเวลาเท่านั้นที่จะบอกได้" ว่าความเชื่อมั่นได้รับการฟื้นฟูอย่างแท้จริงหรือไม่

Jeff Dorman ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Arca แสดงจุดยืนที่แข็งกร้าวกว่า โดยแนะนำว่า Strategy อาจต้องการการขาย Bitcoin มูลค่า 2 พันล้านถึง 3 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขจัดสิ่งที่เขาอธิบายว่าเป็น "แรงกดดันที่ยังคงอยู่" ซึ่งกดดันตลาด

ซีอีโอของ Ripple Brad Garlinghouse เสนอคำวิจารณ์ที่รุนแรงที่สุด เขากล่าวกับ CNBC ว่า "วิศวกรรมทางการเงินไม่สามารถสร้างมูลค่าที่ยั่งยืนได้" และโต้แย้งว่าองค์กรของ Saylor "ไม่ได้ให้ความสำคัญกับวัตถุประสงค์ที่ถูกต้อง"

แม้จะพุ่งขึ้นในวันจันทร์ หุ้นของ Strategy ก็เผชิญกับแรงต้านที่สำคัญในปี 2026 หุ้นปรับตัวลดลงเกือบ 45% นับตั้งแต่ต้นปี เนื่องจาก Bitcoin เผชิญกับภาวะขาลงที่ยืดเยื้อ

Bitcoin ซื้อขายอยู่ต่ำกว่า 59,000 ดอลลาร์ในการตรวจสอบล่าสุด ต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้าอย่างมาก เนื่องจากหุ้นของ Strategy ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือรับความเสี่ยงจาก Bitcoin แบบมีเลเวอเรจ การลดลงของสกุลเงินดิจิทัลจึงส่งผลกระทบต่อ MSTR อย่างไม่สมส่วนเมื่อเทียบกับสินทรัพย์อ้างอิง

ปัจจุบัน Strategy มีสำรองเงินดอลลาร์ประมาณ 2.55 พันล้านดอลลาร์ เมื่อดำเนินการขาย Bitcoin ที่ได้รับอนุมัติมูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์เสร็จสิ้น สำรองจะขยายตัวเป็นประมาณ 3.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพียงพอที่จะตอบสนองความต้องการเงินปันผลบุริมสิทธิ์และดอกเบี้ยหนี้สินได้มากกว่าสองปี

คณะกรรมการได้กำหนดข้อกำหนดใหม่ที่บังคับให้ Strategy ต้องรักษาสำรองที่ครอบคลุมภาระผูกพันเงินปันผลบุริมสิทธิ์อย่างน้อยหนึ่งปี นโยบายนี้ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างจากแนวปฏิบัติการบริหารเงินสดที่ยืดหยุ่นกว่าของบริษัทในอดีต

The post Strategy (MSTR) Stock Surges After Bitcoin Sales Authorization Announced appeared first on Blockonomi.