เจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าราคาทองคำอาจแตะระดับ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในปลายปี 2026 แม้จะเกิดภาวะชะลอตัวในระยะสั้น

เจพีมอร์แกนได้ปรับลดมุมมองต่อทองคำ โดยระบุว่าราคาอาจทรงตัวในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าก่อนจะพุ่งแตะ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ธนาคารระบุถึงความต้องการที่ลดลงในช่องทางการซื้อหลักเป็นเหตุผลหลักสำหรับการประเมินระยะสั้นที่ปรับปรุงใหม่

แนวโน้มทรงตัวในระยะสั้นเป็นจุดสนใจ

จากการคาดการณ์ที่รอยเตอร์แชร์ เจพีมอร์แกนคาดว่าทองคำจะมีราคาเฉลี่ย 4,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในไตรมาสที่สามของปี 2026 และเพิ่มขึ้นเป็น 4,500 ดอลลาร์ในไตรมาสสุดท้ายของปี ธนาคารยังคงเชื่อว่าทิศทางโดยรวมของทองคำยังคงเป็นขาขึ้น แต่เชื่อว่าอัตราการเพิ่มขึ้นอาจน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

ในการประเมินของเจพีมอร์แกน อำนาจการซื้อได้ลดลงในตลาดหลักที่มีความต้องการทองคำแข็งแกร่งตามธรรมเนียม ธนาคารยังเน้นย้ำถึงความไวของทองคำที่เพิ่มขึ้นต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ซึ่งเป็นปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สามารถกำหนดความสนใจของนักลงทุนต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเช่นทองคำ

คำศัพท์: อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหมายถึงผลตอบแทนหลังจากหักเงินเฟ้อออกจากอัตราดอกเบี้ยที่ประกาศ การเพิ่มขึ้นของอัตราที่แท้จริงสามารถกดดันความต้องการทองคำซึ่งไม่มีผลตอบแทน

ในบริบทนี้ เจพีมอร์แกนตั้งข้อสังเกตว่าทองคำได้สูญเสียความน่าสนใจไปบางส่วนเมื่อเทียบกับเครื่องมือลงทุนอื่น ๆ ซึ่งอาจทำให้ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบในช่วงหนึ่ง ธนาคารจึงอธิบายสถานการณ์ปัจจุบันว่าเป็นตลาดที่ซื้อขายภายในกรอบที่กำหนด

มุมมองเชิงบวกในระยะยาวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

แม้จะมีมุมมองระยะสั้นที่ระมัดระวังมากขึ้น เจพีมอร์แกนยังคงท่าทีเชิงบวกสำหรับระยะกลางถึงระยะยาว ธนาคารระบุปัจจัยขับเคลื่อนหลักสามประการที่อาจสนับสนุนการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาทองคำไปจนถึงปี 2027

สิ่งสำคัญที่สุดคือการสะสมทุนสำรองทองคำอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลาง เจพีมอร์แกนยังคาดว่าความต้องการทองคำทางกายภาพจะแข็งแกร่งขึ้นในเดือนข้างหน้า ซึ่งเพิ่มโมเมนตัมเชิงบวก นักลงทุนสถาบันที่แสวงหาการปกป้องพอร์ตโฟลิโอโดยการถือครองทองคำยังสนับสนุนมุมมองนี้ ในฐานะหนึ่งในธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ข้อมูลเชิงลึกของเจพีมอร์แกนเกี่ยวกับสินค้าโภคภัณฑ์ ตลาดเงินตราต่างประเทศ และตลาดมหภาคจึงถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดจากผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรม

การแข่งขันกับบิตคอยน์กลายเป็นจุดสนใจ

ตลอดปี 2025 และเข้าสู่ต้นปี 2026 ทองคำและบิตคอยน์มักถูกเปรียบเทียบว่าเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงทางเลือกต่อความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค การคาดการณ์ของเจพีมอร์แกนสำหรับราคาทองคำที่ซบเซาในระยะสั้นอาจกระตุ้นให้กองทุนสถาบันบางแห่งจัดสรรเงินทุนไปยังสินทรัพย์ดิจิทัลเช่น $BTC ชั่วคราวมากขึ้น

แม้กระนั้น ธนาคารคาดว่าทองคำจะคงบทบาทในฐานะหลุมหลบภัยและสินทรัพย์สำรองทางเลือกในระยะยาว แม้ว่ามีโอกาสที่ผลการดำเนินงานในระยะใกล้จะซบเซา แต่เจพีมอร์แกนเชื่อว่าสิ่งนี้ไม่ได้บั่นทอนหน้าที่ของทองคำในฐานะที่เก็บมูลค่าที่ได้รับการพิสูจน์แล้ว

โพสต์ เจพีมอร์แกนคาดการณ์ว่าทองคำอาจแตะ 4,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ภายในปลายปี 2026 แม้จะซบเซาในระยะสั้น ปรากฏครั้งแรกบน COINTURK NEWS