XRP พุ่งขึ้น 8% ขณะที่การขาดทุนของผู้ถือที่ติดดอยทำสถิติสูงสุดส่งสัญญาณซื้อสวนกระแส

มีสินทรัพย์ไม่มากนักที่สามารถพุ่งขึ้น 8% ในขณะที่สัดส่วนผู้ถือครองทำสถิติขาดทุนหนักที่สุด นั่นคือภาพของ XRP เมื่อวันเสาร์ เนื่องจากแรงดีดกลับดันราคาโทเค็นให้สูงขึ้น แม้ข้อมูลออนเชนจะแสดงให้เห็นว่าขาดทุนยืดเยื้อถึงระดับที่ไม่เคยมีการบันทึกมาก่อน ตามรายงานเดิม อัตราส่วน Market Value to Realized Value (MVRV) ระยะ 30 วันและ 365 วันของ XRP แกว่งตัวใกล้ระดับ -45% และ -47% ซึ่งเป็นเกณฑ์ที่บริษัทวิเคราะห์ Santiment ระบุว่าโทเค็นนี้ไม่เคยทะลุมาก่อน สำหรับตลาดบางส่วน ระดับเหล่านี้ดูเหมือนจะเป็นคำเชิญมากกว่าคำเตือน

สัญญาณที่ดึงดูดความสนใจของเทรดเดอร์

MVRV เป็นเครื่องมือหลักในชุดเครื่องมือของนักวิเคราะห์ออนเชน โดยเปรียบเทียบมูลค่าตลาดของสินทรัพย์กับมูลค่าตลาดที่รับรู้ได้ ซึ่งช่วยวัดได้อย่างมีประสิทธิภาพว่าผู้ถือครองโดยเฉลี่ยมีกำไรหรือขาดทุนที่ราคาปัจจุบัน การอ่านค่าที่เป็นลบอย่างลึกซึ้งหมายความว่าตลาดส่วนใหญ่กำลังขาดทุน และในทางประวัติศาสตร์ ค่าสุดขั้วในทิศทางใดทิศทางหนึ่งล้วนมีความหมาย MVRV ที่สูงลิ่วอาจส่งสัญญาณว่าตลาดร้อนแรงเกินไป ในขณะที่ MVRV ที่เป็นลบอย่างหนักอาจสะท้อนถึงความอ่อนล้าและแนวรับที่อาจเกิดขึ้น สิ่งที่ทำให้การพิมพ์ค่า XRP ล่าสุดโดดเด่นคือขนาดที่ไม่เคยมีมาก่อน MVRV ระยะ 365 วันใกล้ระดับ -47% ไม่ใช่แค่การดิ่งลงสู่โซนขาดทุนเท่านั้น แต่เป็นสัญญาณว่าผู้ซื้อโดยเฉลี่ยในช่วงปีที่ผ่านมาต้องเผชิญกับผลขาดทุนที่มากกว่ารอบก่อนๆ อย่างมาก แม้ในช่วงที่โทเค็นปรับตัวลงหนักที่สุดก็ตาม

เทรดเดอร์ที่ใช้โมเดลสวนกระแส มักมองช่วงเวลาดังกล่าวเป็นสัญญาณว่าอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนเอื้อประโยชน์ต่อผู้ซื้อ ตรรกะนั้นตรงไปตรงมา: หากตลาดส่วนใหญ่ขาดทุนหนักอยู่แล้ว แรงกดดันจากการขายเพิ่มเติมอาจลดลง เปิดทางให้เกิดการดีดกลับแบบชอร์ตสควีซได้แม้ไม่มีปัจจัยพื้นฐานสนับสนุน ปรากฏการณ์นี้ดูเหมือนจะเกิดขึ้นจริง เมื่อการพุ่งขึ้น 8% ของ XRP ทำผลงานได้ดีกว่าอัลต์คอยน์หลายตัวในช่วงสุดสัปดาห์ที่เงียบเหงา

ทำไมครั้งนี้ถึงอาจแตกต่างออกไป—หรือไม่

การพึ่งพาค่าเดียว ไม่ว่าจะทรงพลังทางประวัติศาสตร์เพียงใด ก็มีความเสี่ยงที่ชัดเจน โครงสร้างตลาดของ XRP มีปัจจัยกดดันที่ข้อมูลออนเชนล้วนๆ ไม่สามารถจับได้ การพัวพันกับหน่วยงานกำกับหลักทรัพย์สหรัฐฯ มาหลายปี การถูกถอดออกจากกระดานแลกเปลี่ยนเป็นครั้งคราวในบางเขตอำนาจศาล และฐานผู้ค้ารายย่อยที่พร้อมจะหมุนเวียนออกอย่างรวดเร็ว ล้วนหมายความว่าค่าขายมากเกินไปไม่ได้ส่งผลให้เกิดแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืนเสมอไป สภาพคล่องยังคงบางเบาเมื่อเทียบกับสินทรัพย์เลเยอร์ 1 ระดับแนวหน้า การเคลื่อนไหวจึงอาจมอดลงเร็วพอๆ กับตอนที่จุดประกาย ค่าต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ของ MVRV บอกเราว่าความเจ็บปวดอยู่ที่ไหน แต่ไม่ได้บอกว่าเมื่อใดหรือจะคลี่คลายหรือไม่

สิ่งที่ข้อมูลชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนคือ การปรับตัวลงของ XRP ในครั้งก่อนๆ หยุดลงก่อนจะถึงระดับการขาดทุนของผู้ถือครองมากขนาดนี้ การที่มันจะกลายเป็นแนวรับหรือฐานใหม่ขึ้นอยู่กับความอยากเสี่ยงในวงกว้างและการไหลกลับของเงินเก็งกำไรสู่อัลต์คอยน์ ในขณะนี้ ผู้ซื้อที่เข้ามากำลังเดิมพันว่าการปรับตัวลงที่รุนแรงที่สุดในประวัติศาสตร์ของโทเค็นนี้ เปิดช่องให้ราคามีพื้นที่ฟื้นตัวมากกว่าที่จะร่วงลงต่อ

ข้อมูลออนเชนมีบทบาทมากขึ้นในการเทรดอัลต์คอยน์

การเคลื่อนไหวของ XRP สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงในวงกว้าง เทรดเดอร์ที่เคยพึ่งพาแผนภูมิราคาและสมุดคำสั่งซื้อขายบนกระดานเป็นหลัก ตอนนี้ดึงข้อมูล MVRV อุปทานที่หยุดนิ่ง และข้อมูลกลุ่มกระเป๋าเงินมาใช้ในการตัดสินใจอย่างสม่ำเสมอ งานของ Santiment เกี่ยวกับ XRP เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่สัญญาณออนเชนขับเคลื่อนการวางตำแหน่งระยะสั้นมากขึ้น โดยเฉพาะในอัลต์คอยน์ทุนใหญ่ที่สามารถติดตามพฤติกรรมผู้ถือครองได้อย่างแม่นยำพอสมควร การพุ่งขึ้น 8% ของ XRP ทำให้มันติดอันดับอัลต์คอยน์ที่น่าจับตามองในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นรายชื่อที่รวมถึง TON และ SIREN ตามข้อมูลผู้ทำกำไรล่าสุด

การดีดกลับนี้จะยั่งยืนหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อขายที่ตามมา และค่าต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ของ MVRV จะดึงดูดเทรดเดอร์ที่คล่องแคล่วกว่าแค่กลุ่มเดียวได้หรือไม่ สัญญาณที่ดังขนาดนี้ไม่เคยเกิดขึ้นกับ XRP มาก่อน และสำหรับโทเค็นที่คุ้นเคยกับเรื่องราวตลาดที่แบ่งขั้วมานาน เพียงเท่านี้ก็เพียงพอที่จะทำให้ตลาดคึกคักแล้ว