กองทุน ETF บิตคอยน์ทำผลงานได้ดีที่สุดในรอบ 2 เดือน แม้จะมีกระแสเงินไหลออกประจำปีมูลค่า 5.4 พันล้านดอลลาร์

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• Bitcoin ETFs ทำสถิติวันเดียวที่ดีที่สุดตลอดช่วงสองเดือนที่ผ่านมา โดยทำลายสถิติการไหลออกติดต่อกัน 10 วันทำการ
• ภาวะ Short Squeeze มูลค่า 281 ล้านดอลลาร์ลบตำแหน่งขาลงจำนวนมาก

เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม กองทุน Bitcoin มีเงินไหลเข้าใหม่ 221.7 ล้านดอลลาร์ วันเดียวนี้ถือเป็นวันที่มีเงินไหลเข้าสูงที่สุดในรอบ 2 เดือน และเป็นวันแรกที่มีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิเป็นบวก หลังจากเงินไหลออกติดต่อกัน 10 วันรวมมูลค่า 2.73 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ SoSoValue

เงินไหลเข้า Bitcoin ETFs | แหล่งข้อมูล: SoSoVaue

Bitcoin พุ่งขึ้นสู่ระดับ 62,145 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ การปรับตัวเพิ่มขึ้นกระจายไปทั่วตลาดไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Bitcoin เท่านั้น โดย Ethereum, Solana และ XRP ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างน่าพอใจเช่นกัน ทำให้วันที่ 2 กรกฎาคมเป็นการซื้อขายที่แข็งแกร่งที่สุดของตลาดคริปโตในรอบหลายสัปดาห์

ภาวะ Short Squeeze ขับเคลื่อนตลาดไปในทิศทางนี้ได้อย่างไร

เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ภาวะ Short Squeeze บังคับให้ปิดสถานะ Short มูลค่าประมาณ 281 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบเป็นสองเท่าของการปิดสถานะ Long มูลค่า 159 ล้านดอลลาร์ โดยรวมแล้ว เหตุการณ์นี้ก่อให้เกิดการชำระบัญชีมากกว่า 95,000 รายการ ตามข้อมูลของ Coinglass

การชำระบัญชีแบบบังคับรายการเดียวที่ใหญ่ที่สุดคือสถานะ Ethereum มูลค่า 18.2 ล้านดอลลาร์บนแพลตฟอร์มอนุพันธ์ Hyperliquid นอกจากนี้ Ethereum ยังคิดเป็นมูลค่าการปิดสถานะ Short 157 ล้านดอลลาร์ในวันนั้น ซึ่งมากกว่า Bitcoin ที่ 103 ล้านดอลลาร์

โดยปกติแล้ว Bitcoin จะครองตัวเลขเหล่านี้ ดังนั้น ช่องว่างดังกล่าวจึงส่งสัญญาณว่า Ethereum มีการสะสมสถานะ Short จำนวนมากก่อนที่การเคลื่อนไหวจะเริ่มขึ้น

กราฟ Bitcoin/USD 4H | แหล่งข้อมูล: TradingView

ความเคลื่อนไหวอีกประการหนึ่งได้ซ้ำเติมการเคลื่อนไหวดังกล่าว ข้อมูลการจ้างงานใหม่ของสหรัฐฯ สำหรับเดือนมิถุนายนออกมาอ่อนแอกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งลดโอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มเติม

ความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักจะสนับสนุนราคาสินทรัพย์โดยทั่วไป เนื่องจากสร้างแรงกดดันต่อดัชนีดอลลาร์ รายงานการจ้างงานทำให้ผู้ขาย Short ถือสถานะได้ยากขึ้นมาก ขณะที่ราคาคriptoโดยรวมปรับตัวเพิ่มขึ้น

ทำความเข้าใจกระแสเงินไหลเข้า-ออกของ Bitcoin ETF

เงินไหลเข้า 221.7 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม ถือเป็นตัวเลขเงินไหลเข้าในวันเดียวที่สูงที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม โดยยุติสถิติเงินไหลออกติดต่อกัน 10 วัน ซึ่งคิดเป็นเงินไหลออกรวม 2.73 พันล้านดอลลาร์

กองทุน FBTC ของ Fidelity มีเงินไหลเข้าสูงสุด โดยบันทึกไว้ที่ 165.96 ล้านดอลลาร์ กองทุน ARKB ของ ARK Invest เพิ่ม 91.84 ล้านดอลลาร์ และกองทุน HODL ของ VanEck เพิ่ม 4.35 ล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม IBIT ของ BlackRock ซึ่งเป็นกองทุน Bitcoin ที่มีสินทรัพย์รวมสูงสุด กลับเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม โดยบันทึกเงินไหลออก 40.43 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่กองทุนส่วนใหญ่บันทึกเงินไหลเข้าจำนวนมาก ตามข้อมูลของ SoSoValue

แหล่งข้อมูล: SoSoValue

ตัวเลขเงินไหลออกของ IBIT นั้นน่าวิเคราะห์ เนื่องจากถือเป็นวันที่ ETF ดีที่สุดในรอบสองเดือน กระแสเงินไม่ได้เคลื่อนไหวไปในทิศทางเดียวกัน คำถามหลักคือเงินไหลเข้าเหล่านี้จะดำเนินต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าหรือไม่

เงินไหลออกสุทธิของ Bitcoin ETFs สำหรับปีนี้อยู่ที่ 5.4 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ CoinDesk วันเดียวที่แข็งแกร่งไม่สามารถเปลี่ยนตัวเลขนั้นได้ ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่องในหลายช่วงการซื้อขายนำไปสู่การฟื้นตัวของตลาดอย่างแท้จริง มากกว่าแค่วันเดียวที่แข็งแกร่ง

มุมมองของสถาบันสองแห่งเพิ่มเติมในภาพรวม

มุมมองของสถาบันที่แตกต่างกันสองแห่งได้รับการเผยแพร่ใกล้กับการซื้อขายวันพฤหัสบดี ทำให้ข้อมูลนี้มีความลึกซึ้งยิ่งขึ้น

Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise โต้แย้งในการวิเคราะห์แบบเขียน ตามรายงานของ CoinDesk ตามที่เขาพูด แรงกดดันล่าสุดในตลาดหุ้นบุริมสิทธิของ Strategy เป็นความกังวลหลักตลอดช่วงการปรับตัวลดลงของคริปโตในเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม มันส่งสัญญาณว่าตลาดถึงจุดต่ำสุดแล้ว ไม่ใช่การพังทลายของโครงสร้าง

JPMorgan ได้สรุปแนวทางที่แตกต่างกันในบันทึกการวิจัยที่อ้างถึงโดย CoinDesk ธนาคารชี้ถึงความเสี่ยงอีกประการหนึ่ง Strategy อาจขาย Bitcoin ภายใต้เงื่อนไขบางประการ หาก Bitcoin ปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก บริษัทอาจขาย BTC จากพอร์ตโฟลิโอเพิ่มเติม ซึ่งอาจจำกัดการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ Bitcoin

เงินไหลเข้า Bitcoin ETFs ยืนยันการฟื้นตัวของ BTC หรือไม่?

ข้อมูล ณ วันที่ 3 กรกฎาคม ไม่สนับสนุนการยืนยันการฟื้นตัวของราคา Bitcoin ภาวะ Short squeeze อาจดันราคาให้สูงขึ้นได้ แต่การปรับตัวเพิ่มขึ้นที่เกิดขึ้นนั้นเป็นไปโดยกลไก มาจากการบังคับปิดสถานะมากกว่าเงินลงทุนใหม่ที่ไหลเข้ามาที่ราคาปัจจุบัน

เมื่อสถานะ Short ถูกปิดจนหมด แรงกดดันขาขึ้นก็จะสิ้นสุดลง การเคลื่อนไหวต่อไปขึ้นอยู่กับว่าการซื้ออย่างต่อเนื่องจากนักลงทุนจะพยุงราคาไว้ได้หรือไม่

เงินไหลเข้า ETF เมื่อวันที่ 2 กรกฎาคม เป็นสัญญาณที่ตรงที่สุดของเงินลงทุนใหม่ที่ไหลเข้ามา แต่วันเดียวที่เป็นบวก แม้จะเทียบกับเงินไหลออกสุทธิ 5.4 พันล้านดอลลาร์นับต้นปี ก็อาจไม่ยืนยันการกลับตัวของแนวโน้ม

ทิศทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทิศทางของดอลลาร์ และความไม่แน่นอนรอบกฎหมายคริปโตและภูมิรัฐศาสตร์ของสหรัฐฯ ยังคงเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ใหญ่กว่า รายงานการจ้างงานวันพฤหัสบดีเป็นเพียงตัวเร่งปฏิกิริยาเล็กน้อย แต่ก็ยังคงพิสูจน์แล้วว่าส่งผลดีต่อ BTC

บทความ Bitcoin ETFs ทำสถิติวันที่ดีที่สุดรอบ 2 เดือน แม้เงินไหลออกประจำปี 5.4 พันล้านดอลลาร์ ปรากฏครั้งแรกบน The Coin Republic