EDX Markets ได้รับเงิน 76 ล้านดอลลาร์จาก SBI Holdings เพื่อสร้างระบบดูแลและชำระสินทรัพย์คริปโทเคอร์เรนซีที่ผ่านการกำกับดูแล

เมื่อ EDX Markets ยื่นขอจัดตั้งธนาคารทรัสต์ระดับชาติ ไม่ได้เป็นการขอใบอนุญาตใหม่เพียงอย่างเดียว แต่เป็นการวางรากฐานเพื่อกลายเป็นศูนย์กลางการชำระบัญชีที่ผ่านการกำกับดูแลชั้นนำสำหรับการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลของสถาบัน ในวันอังคาร บริษัทสามารถระดมทุนเพิ่มได้อีก 76 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อเร่งดำเนินการตามวิสัยทัศน์ดังกล่าว โดยปิดรอบการระดมทุน Series C ซึ่งนำโดย SBI Holdings ตามข้อมูลอัปเดตด้านการเงิน

เงินทุนใหม่จะขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านการซื้อขาย การหักบัญชี และการชำระบัญชีของ EDX รวมถึงขยายขนาดการดำเนินงานทั่วโลก นอกจากนี้ ยังเกิดขึ้นเพียงไม่กี่เดือนหลังจากที่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนเปิดตัว EDX FlowConnect แพลตฟอร์ม Crypto-as-a-Service และยื่นเรื่องต่อสำนักงานผู้ควบคุมสกุลเงินของสหรัฐอเมริกา (OCC) เพื่อจัดตั้ง EDX Trust ธนาคารทรัสต์ระดับชาติสำหรับการดูแลรักษา การหักบัญชี และการชำระบัญชีสินทรัพย์ดิจิทัลที่ผ่านการกำกับดูแล การที่ SBI เป็นผู้นำในรอบการระดมทุนนี้ส่งสัญญาณว่าเงินทุนจากสถาบันขนาดใหญ่กำลังเดิมพันว่าแพลตฟอร์มนี้สามารถเชื่อมช่องว่างระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและตลาดคริปโตได้ โดยปราศจากความเสี่ยงจากคู่สัญญาที่เคยสร้างปัญหาให้กับโมเดลแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนก่อนหน้านี้

EDX Markets ไม่ใช่สตาร์ทอัพที่กำลังทดลองหาสิ่งที่ใช้ได้ผล บริษัทเปิดตัวในปี 2023 โดยได้รับการสนับสนุนจาก Citadel Securities, Fidelity Digital Assets, Charles Schwab และ Virtu Financial นวัตกรรมหลักด้านโครงสร้างตลาดของบริษัทคือการแยกการดำเนินการซื้อขายออกจากการดูแลรักษาทรัพย์สิน แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนจับคู่ออเดอร์แต่ไม่เคยถือครองทรัพย์สินของลูกค้า ซึ่งเป็นรูปแบบที่ออกแบบมาเพื่อกำจัดการปนกันของเงินทุนซึ่งเป็นสาเหตุที่ทำให้ FTX และอื่นๆ ล้มเหลว โมเดลที่ไม่มีการดูแลรักษาทรัพย์สินดึงดูดบริษัทที่ต้องการสัมผัสกับตลาดคริปโตโดยไม่ต้องฝากทรัพย์สินไว้ในงบดุลของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ข้อเสนอแนะดังกล่าวยังคงมีน้ำหนัก แต่การยื่นขอเป็นธนาคารทรัสต์ต่อ OCC แสดงให้เห็นว่า EDX ต้องการก้าวไปไกลกว่านั้น คือเป็นนิติบุคคลที่ผ่านการกำกับดูแลซึ่งสามารถดูแลทรัพย์สิน หักบัญชีการซื้อขาย และชำระบัญชีภายใต้หลังคาเดียวกัน กลายเป็นนายหน้ารายใหญ่ (Prime Broker) สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมีประสิทธิภาพ

ทำไมธนาคารทรัสต์จึงสำคัญกว่าเงิน

การระดมทุน 76 ล้านดอลลาร์สหรัฐอาจพาดหัวข่าว แต่เรื่องราวที่สำคัญกว่าคือใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ หากได้รับการอนุมัติ EDX Trust จะดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง ดูแลรักษาสินทรัพย์ดิจิทัล หักบัญชีธุรกรรม และชำระบัญชี ซึ่งเป็นหน้าที่ที่ปัจจุบันกระจายอยู่ across หลายหน่วยงาน ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติยังจะให้สิทธิพิเศษทางกฎหมายของรัฐบาลกลางแก่ EDX เหนือใบอนุญาตผู้โอนเงินของรัฐ ซึ่งจะช่วยลดความซับซ้อนของกฎระเบียบที่หลากหลายซึ่งชะลอการนำไปใช้โดยสถาบัน การยื่นเรื่องครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตฉบับกว้างขวางเผชิญกับการล็อบบี้จากธนาคารอย่างหนักก่อนการลงคะแนนเสียงในวุฒิสภาเพียงไม่กี่วัน ซึ่งเน้นย้ำถึงเดิมพันที่สูงสำหรับผู้ที่พยายามเป็นเจ้าของโครงสร้างพื้นฐานคริปโตที่ผ่านการกำกับดูแล

SBI Holdings ไม่ใช่ผู้ลงทุนที่ passive กลุ่มบริษัททางการเงินญี่ปุ่นแห่งนี้ได้สร้างระบบนิเวศคริปโตมานานหลายปี ตั้งแต่การดำเนินการแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนไปจนถึงแพลตฟอร์มโทเคนไนเซชัน การลงทุนของพวกเขาน่าจะหมายถึงมากกว่าแค่เงินทุน อาจเป็นการเปิดช่องทางระหว่างสภาพคล่องของสถาบันในเอเชียและศูนย์กลางการชำระบัญชีที่ผ่านการกำกับดูแลในสหรัฐอเมริกา กระแสข้ามพรมแดนนี้มีความสำคัญเนื่องจากกิจกรรมคริปโตของสถาบันทั่วโลกส่วนใหญ่ยังคงพึ่งพาโครงสร้างนอกชายฝั่ง EDX Trust จะเป็นตัวเลือกภายในประเทศ ซึ่งเป็นสิ่งที่กองทุนบำเหน็จบำนาญ กองทุนบริจาค และผู้จัดการสินทรัพย์ในสหรัฐฯ รอคอย

โครงสร้างพื้นฐาน ไม่ใช่แค่แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน

EDX FlowConnect ชี้ให้เห็นทิศทางที่บริษัทกำลังมุ่งหน้า ผลิตภัณฑ์ Crypto-as-a-Service นำเสนอการเข้าถึงบริการซื้อขายและสภาพคล่องผ่าน API สำหรับฟินเทคและสถาบัน ซึ่งเป็นโมเดลที่คล้ายคลึงกับวิธีที่นายหน้ารายใหญ่และระบบการจัดการการดำเนินการทำงานในตลาดหุ้น เมื่อรวมเข้ากับความสามารถของธนาคารทรัสต์ EDX เริ่มดูไม่ใช่แค่สถานที่ซื้อขาย แต่เป็นเหมือนระบบท่อส่งน้ำสำหรับสถาบันสำหรับคลาสสินทรัพย์ทั้งหมด เงินทุนจาก Series C จะเร่งการพัฒนาผลิตภัณฑ์ในแนวทางเดียวกัน มีแนวโน้มที่จะเพิ่มการสนับสนุนผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างมากขึ้นและปรับปรุงวงจรการชำระบัญชี

การฉีดเงินทุนเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ความต้องการของสถาบันต่อสินทรัพย์โทเคนไนซ์กำลังร้อนแรง สินทรัพย์โลกจริงบนบล็อกเชนมีมูลค่าเกิน 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ และบริษัทต่างๆ กำลังแข่งขันกันสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อซื้อขาย หักบัญชี และดูแลรักษาร่วมกับคริปโตเนทีฟ การขยายตัวของ EDX อาจวางตำแหน่งให้เป็นศูนย์กลางที่เป็นกลางสำหรับทั้งสองอย่าง ซึ่งเป็นแนวคิดที่สอดคล้องกับสถาปัตยกรรมที่มีอยู่ คลื่นดีลโทเคนไนเซชันล่าสุดแสดงให้เห็นว่าชั้นการชำระบัญชีกำลังกลายเป็นรางวัล ไม่ใช่บัญชีแยกประเภทของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน

อย่างไรก็ตาม คำขอธนาคารทรัสต์ยังไม่เป็นที่ยุติ OCC เคยใช้แนวทางที่ระมัดระวังต่อใบอนุญาตคริปโตในอดีต และสภาพแวดล้อมทางการเมืองยังคงแตกแยก แม้จะได้รับอนุญาต ก็จะต้องใช้เวลาหลายเดือนก่อนที่ EDX Trust จะสามารถ onboard ลูกค้าและชำระบัญชีการซื้อขายในรูปแบบที่ผ่านการกำกับดูแลของรัฐบาลกลาง คู่แข่งเช่น Anchorage Digital ถือใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ระดับชาติอยู่แล้ว และ BitGo มีทรัสต์ในเซาท์ดาโคตา ซึ่งหมายความว่า EDX จะเข้าสู่สนามที่มีการจัดตั้งแล้ว ไม่ใช่สนามใหม่

การเปลี่ยนแปลงสำหรับโครงสร้างพื้นฐานคริปโตของสถาบัน

สำหรับเทรดเดอร์สถาบันในสหรัฐฯ สิ่งนี้สร้างความแตกต่าง ปัจจุบัน ผู้เล่นรายใหญ่ส่วนใหญ่พึ่งพาการผสมผสานระหว่างนายหน้ารายใหญ่ แผง OTC และแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่มีการบูรณาการการดูแลรักษาทรัพย์สินในระดับที่แตกต่างกัน นิติบุคคลเดียวที่สามารถดำเนินการซื้อขาย หักบัญชี และดูแลรักษาภายใต้ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์ของรัฐบาลกลางสามารถลดต้นทุนและลดความเสี่ยงในการดำเนินงาน นั่นคือข้อเสนอที่ EDX กำลังนำเสนอ Series C รับประกันว่าบริษัทมีทรัพยากรเพียงพอที่จะส่งมอบสิ่งนี้ก่อนที่หน้าต่างด้านบุคลากรและกฎระเบียบจะแคบลง

รอบการระดมทุนนี้ยังเน้นย้ำถึงแนวโน้มที่กว้างขึ้น: การระดมทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งแม้ว่าปริมาณดีลคริปโตเก็งกำไรจะเย็นลง การเดิมพันของ SBI บน EDX สะท้อนถึงการเคลื่อนไหวของกลุ่มการเงินขนาดใหญ่อื่นๆ ที่กำลัง quietly ประกอบชิ้นส่วนสำหรับโครงสร้างตลาดที่สอดคล้องกับกฎระเบียบมากขึ้น ดังที่เห็นได้จากกิจกรรมการ staking ของสถาบันและความร่วมมือที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม ตลาดกำลังแยกผู้เล่นที่เป็นผู้จัดหาเครื่องมือพื้นฐานออกจากผู้ที่พึ่งพาปริมาณการซื้อขายเพียงอย่างเดียว EDX เดิมพันว่าพวกเขาอยู่ในกลุ่มแรก และ SBI ก็เพิ่งตกลง