ยูบีเอสชี้ ไมครอน ซัมซุง และเอสเค ไฮนิกซ์ เตรียมรับประโยชน์จากราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้น

สรุปย่อ

• ยอดขายหน่วยความจำทั่วโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 74.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้น 31.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า
• ยอดขาย NAND พุ่งขึ้น 40.7% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 25.8 พันล้านดอลลาร์ ขับเคลื่อนโดยความต้องการพื้นที่จัดเก็บข้อมูลสำหรับ AI
• UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา DRAM จะเพิ่มขึ้น 32% และ 18% ในสองไตรมาสถัดไป
• ทั้ง UBS และ Bernstein คาดการณ์ว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่มีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับระยะเวลาของการฟื้นตัว
• Micron, Samsung, SK Hynix และ SanDisk被视为ผู้ได้รับประโยชน์หลัก

ยอดขายชิปหน่วยความจำทั่วโลกแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 74.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งหมายถึงการเพิ่มขึ้น 31.7% จากเดือนก่อนหน้า ตามรายงานใหม่จาก UBS

ตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลในรอบสิบปีอยู่ 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์ นักวิเคราะห์จาก UBS และ Bernstein ตอนนี้คาดว่าราคาชิปหน่วยความจำจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรุนแรงตลอดช่วงที่เหลือของปี 2026

บริษัทหลักที่มีแนวโน้มจะได้รับประโยชน์คือ Micron Technology, Samsung Electronics และ SK Hynix บริษัททั้งสามแห่งนี้ร่วมกันผลิตชิปหน่วยความจำ DRAM และ NAND ส่วนใหญ่ของโลก นอกจากนี้ SanDisk ก็มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์เช่นกัน เนื่องจากมุ่งเน้นไปที่หน่วยความจำแฟลช NAND เป็นหลัก

Micron Technology, Inc., MU

DRAM และ NAND มียอดขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ทั้งคู่

ยอดขายหน่วยความจำ DRAM แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 48.0 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 27.7% จากเดือนก่อนหน้า แม้ว่าจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยตามฤดูกาลในประวัติศาสตร์ประมาณ 8 จุดเปอร์เซ็นต์

หน่วยความจำ NAND บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างออกไป ยอดขายฟื้นตัวสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 25.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 40.7% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า ตัวเลขนี้สูงกว่าค่าเฉลี่ยในประวัติศาสตร์เกือบ 17 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บข้อมูล AI

UBS ระบุว่าตลาดหน่วยความจำกำลังแข็งแกร่งขึ้นเนื่องจากความต้องการที่เกี่ยวข้องกับ AI เพิ่มมากขึ้น บริษัทยังชี้ให้เห็นถึงการเจรจาที่กำลังดำเนินอยู่เกี่ยวกับสัญญาอุปทานระยะยาว หรือที่เรียกว่า LTAs ในฐานะปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัวในปัจจุบัน

จากพื้นฐานนี้ UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา บริษัทตอนนี้คาดว่าราคาสัญญา DRAM จะเพิ่มขึ้น 32% ในไตรมาสที่สามของปี 2026 และ 18% ในไตรมาสที่สี่

คาดว่าราคา NAND จะเพิ่มขึ้น 30% และต่อมาอีก 12% ในช่วงสองไตรมาสเดียวกัน UBS เชื่อว่าตลาด DRAM จะยังคงขาดแคลนอุปทานอย่างน้อยจนถึงกลางปี 2028

มุมมองนี้เชื่อมโยงกับความต้องการชิป AI UBS คาดการณ์ว่าความต้องการบิตสำหรับ DRAM จะเติบโต 36.2% ในปี 2027 ในขณะที่อุปทานเติบโตเพียง 19.3%

หน่วยความจำแบนด์วิธสูง ซึ่งใช้ในโปรเซสเซอร์ AI เป็นหัวใจสำคัญของความต้องการนี้ UBS คาดการณ์ว่าความต้องการหน่วยความจำแบนด์วิธสูงจะเติบโต 90% ในปี 2026 และอีก 77% ในปี 2027

จากแนวโน้มเหล่านี้ UBS คาดการณ์ว่ารายได้รวมของอุตสาหกรรมหน่วยความจำจะแตะ 992 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ตัวเลขนี้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นสู่ 1.76 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2027

Bernstein มองเห็นการฟื้นตัวที่สั้นกว่า

Bernstein เห็นด้วยว่าราคาจะเพิ่มขึ้นในระยะสั้นสำหรับทั้ง DRAM และ NAND แต่บริษัทคาดว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาเหล่านั้นจะชะลอตัวลงในภายหลังของปี 2026

Bernstein กล่าวว่าความต้องการจากอุปกรณ์ผู้บริโภคจะอ่อนแอลงในที่สุด บริษัทสังเกตว่าการซื้อของผู้บริโภคที่ถูกดึงมาข้างหน้าและความต้องการเซิร์ฟเวอร์ที่คงที่ช่วยจำกัดความเสียหายจนถึงขณะนี้ แต่เรียกทั้งสองปัจจัยว่าเป็นเรื่องชั่วคราว

ทั้งสองบริษัทเห็นพ้องกันว่าสัญญาอุปทานระยะยาวจะมีบทบาทสำคัญในอนาคต Bernstein เรียกสัญญาเหล่านี้ว่าเป็นกันชนที่สามารถบรรเทาการปรับลดราคาในอนาคตได้

ทั้งสองบริษัทมีความเห็นต่างกันมากที่สุดเกี่ยวกับระยะเวลาของการฟื้นตัวในปัจจุบัน UBS คาดการณ์ว่าอุปทานที่ตึงตัวจะดำเนินต่อไปจนถึงกลางปี 2028 ในขณะที่ Bernstein คาดการณ์ว่าราคาจะถึงจุดสูงสุดและเริ่มเย็นลง sometime หลังกลางปี 2027

UBS ยังชี้ให้เห็นความเสี่ยงต่อการคาดการณ์ของตนเอง บริษัทกล่าวว่าข้อจำกัดการใช้จ่ายของลูกค้าและอัตราการใช้จ่ายเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงเป็นภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อการฟื้นตัวในปัจจุบัน

นักลงทุนจะจับตาการเจรจาราคาสัญญาที่กำลังจะมาถึงสำหรับสัญญาณถัดไป คาดว่าจะมีความเห็นจากผู้ผลิตชิปรายใหญ่เกี่ยวกับเงื่อนไขสัญญาอุปทานในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

โพสต์ Micron, Samsung, SK Hynix มีแนวโน้มได้รับประโยชน์จากการพุ่งขึ้นของราคาหน่วยความจำ กล่าวโดย UBS ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral