กลุ่ม DeFi ต่อต้านความพยายามของ Citadel ที่จะให้ SEC กำกับดูแลแพลตฟอร์มหุ้นแบบโทเคน

• กองทุนการศึกษา DeFi นำการตอบโต้ต่อข้อเสนอของ Citadel สำหรับการกำกับดูแลของ SEC ที่เข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับหลักทรัพย์แบบโทเคนใน DeFi

• กลุ่มต่างๆ เน้นย้ำว่าซอฟต์แวร์อัตโนมัติใน DeFi ไม่ใช่ตัวกลางภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์

• การเติบโตของการทำโทเคนในปี 2025 เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการมีกฎระเบียบที่สมดุล โดยประธาน SEC Paul Atkins กำลังมองการบูรณาการในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

ค้นพบวิธีที่ผู้นำ DeFi ต่อต้านการผลักดันของ Citadel สำหรับกฎระเบียบ SEC เกี่ยวกับหุ้นแบบโทเคน สำรวจผลกระทบต่อการปกป้องนักลงทุนและนวัตกรรม onchain ในการโต้แย้งที่สำคัญนี้ ติดตามข้อมูลเกี่ยวกับการถกเถียงด้านกฎระเบียบคริปโต

การตอบสนองของ DeFi ต่อข้อเสนอของ Citadel Securities เกี่ยวกับกฎระเบียบ SEC ของหุ้นแบบโทเคนคืออะไร?

กฎระเบียบหุ้นแบบโทเคนของแพลตฟอร์ม DeFi ได้จุดประกายการถกเถียงเมื่อองค์กรต่างๆ เช่น กองทุนการศึกษา DeFi, Andreessen Horowitz, มูลนิธิ Uniswap และ The Digital Chamber ได้ออกจดหมายถึง SEC พวกเขาท้าทายคำขอก่อนหน้านี้ของ Citadel Securities ที่จะจัดประเภทแพลตฟอร์ม DeFi เป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมหรือนายหน้าค้าหลักทรัพย์สำหรับการซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ แบบโทเคน กลุ่มนี้แก้ไขสิ่งที่พวกเขาเรียกว่าการบิดเบือนข้อเท็จจริง โดยยืนยันว่าการขยายกฎหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมไปยัง DeFi นั้นมีข้อบกพร่องและไม่จำเป็น

ทำไมข้อเสนอของ Citadel จึงถูกอธิบายว่าไม่สามารถปฏิบัติได้จริงสำหรับแพลตฟอร์ม DeFi?

กลุ่มที่ตอบโต้โต้แย้งว่าการบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์กับแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจจะ ไม่สามารถปฏิบัติได้จริงเมื่อพิจารณาจากฟังก์ชันการทำงานของพวกเขา ซึ่งอาจจะครอบคลุมกิจกรรม onchain ประจำวันที่ไม่เกี่ยวข้องกับบริการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม พวกเขาเน้นย้ำว่าซอฟต์แวร์อัตโนมัติของ DeFi ไม่สามารถทำหน้าที่เป็น "คนกลาง" เนื่องจากขาดความสามารถในการตัดสินใจหรือวิจารณญาณอิสระ ซึ่งแตกต่างจากตัวกลางที่เป็นมนุษย์ ตามจดหมาย DeFi สร้างนวัตกรรมโดยการจัดการความเสี่ยงของตลาดผ่านการออกแบบ onchain ที่เพิ่มความยืดหยุ่นและการปกป้องนักลงทุนเหนือกว่าการเงินแบบดั้งเดิม

แหล่งที่มา: กองทุนการศึกษา DeFi

กองทุนการศึกษา DeFi และพันธมิตรเน้นย้ำเป้าหมายร่วมกับ Citadel เกี่ยวกับ การปกป้องนักลงทุนและความสมบูรณ์ของตลาด แต่พวกเขาโต้แย้งว่าสิ่งเหล่านี้สามารถบรรลุได้ผ่านตลาด onchain ที่ออกแบบอย่างรอบคอบโดยไม่ต้องลงทะเบียนกับ SEC อย่างเต็มรูปแบบในฐานะตัวกลางแบบดั้งเดิม จดหมายของ Citadel ที่ส่งเมื่อต้นเดือนนี้ เตือนเกี่ยวกับการให้ DeFi "การบรรเทาการยกเว้นอย่างกว้างขวาง" สำหรับหุ้นแบบโทเคน โดยอ้างว่าจะสร้างระบอบกฎระเบียบคู่ขนานและทำลายจุดยืนที่เป็นกลางทางเทคโนโลยีของพระราชบัญญัติตลาดหลักทรัพย์ หากไม่มีมาตรการป้องกันมาตรฐาน เช่น ความโปร่งใสของสถานที่ การเฝ้าระวังตลาด และการควบคุมความผันผวน Citadel โต้แย้งว่านักลงทุนอาจเผชิญกับความเสี่ยงที่สูงขึ้น

การโต้แย้งนี้สร้างขึ้นจากข้อเสนอแนะของอุตสาหกรรมก่อนหน้านี้ เช่น คำแถลงของ Kristin Smith ซีอีโอของสมาคมบล็อกเชนที่ว่าแนวทางของ Citadel นั้น "กว้างเกินไปและใช้งานไม่ได้" การแลกเปลี่ยนจดหมายเกิดขึ้นท่ามกลางการเรียกร้องข้อมูลที่กว้างขวางของ SEC สำหรับการควบคุมหุ้นแบบโทเคน ประธาน SEC Paul Atkins ได้ระบุว่าการทำโทเคนอาจบูรณาการเข้ากับระบบการเงินของสหรัฐฯ ภายในสองสามปี ซึ่งส่งสัญญาณถึงความเปิดกว้างที่อาจเกิดขึ้นต่อนวัตกรรม

การเพิ่มขึ้นของความนิยมในการทำโทเคนตลอดทั้งปีเน้นย้ำถึงแรงผลักดัน แต่บริษัทเช่น NYDIG ได้เตือนว่าการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ onchain จะไม่เป็นประโยชน์ต่อระบบนิเวศคริปโตอย่างเต็มที่จนกว่ากฎระเบียบจะช่วยให้เกิดการบูรณาการ DeFi ที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น จดหมายของกลุ่ม DeFi วางตำแหน่งการเงินแบบกระจายอำนาจเป็นแรงเสริมที่เติมเต็มระบบดั้งเดิม ซึ่งออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงในรูปแบบใหม่

คำถามที่พบบ่อย

อะไรเป็นตัวกระตุ้นให้กองทุนการศึกษา DeFi โต้แย้ง SEC เกี่ยวกับหุ้นแบบโทเคน?

กองทุนการศึกษา DeFi และกลุ่มคริปโตอื่นๆ ตอบสนองต่อจดหมายของ Citadel Securities ที่เรียกร้องให้ SEC ปฏิเสธการบรรเทาการยกเว้นให้กับแพลตฟอร์ม DeFi ที่ซื้อขายหุ้นสหรัฐฯ แบบโทเคน พวกเขามีเป้าหมายเพื่อจัดการกับข้อกล่าวหาที่ทำให้เข้าใจผิดและสนับสนุนกฎระเบียบที่ยอมรับลักษณะการกระจายอำนาจของ DeFi โดยไม่ขยายกฎหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมมากเกินไป

DeFi ปกป้องนักลงทุนแตกต่างจากการเงินแบบดั้งเดิมในการซื้อขายหุ้นแบบโทเคนอย่างไร?

DeFi ใช้ประโยชน์จากความโปร่งใสแบบ onchain และสัญญาอัจฉริยะเพื่อลดความเสี่ยงของคู่สัญญาและเพิ่มความยืดหยุ่นของตลาดในรูปแบบที่ระบบดั้งเดิมมักไม่สามารถทำได้ แม้จะขาดการควบคุมแบบรวมศูนย์บางอย่าง แต่ก็ส่งเสริมการปฏิสัมพันธ์แบบเพียร์ทูเพียร์โดยตรงที่ลดตัวกลางและส่งเสริมนวัตกรรม ตามที่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมระบุในการติดต่อกับ SEC ล่าสุด

ประเด็นสำคัญ

• โครงสร้างที่เป็นเอกลักษณ์ของ DeFi: โปรโตคอลอัตโนมัติไม่ใช่ตัวกลาง ซึ่งท้าทายการเรียกร้องของ Citadel ให้ลงทะเบียนกับ SEC
• จำเป็นต้องมีกฎระเบียบที่สมดุล: ตลาด onchain สามารถบรรลุการปกป้องนักลงทุนโดยไม่ต้องใช้กฎนายหน้าค้าหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ตามการวิเคราะห์ของกลุ่ม
• อนาคตของการทำโทเคน: ด้วยข้อเสนอแนะจาก SEC ที่ดำเนินอยู่ การบูรณาการอาจปรับเปลี่ยนการเงิน—ติดตามพัฒนาการเพื่อโอกาสในการลงทุน

บทสรุป

การถกเถียงที่ดำเนินอยู่เกี่ยวกับ กฎระเบียบหุ้นแบบโทเคนของแพลตฟอร์ม DeFi เน้นย้ำความตึงเครียดระหว่างนวัตกรรมและการกำกับดูแล ดังที่เห็นในการโต้แย้งอย่างหนักแน่นของกองทุนการศึกษา DeFi ต่อข้อเสนอ SEC ของ Citadel Securities โดยการเน้นย้ำการป้องกันที่มีอยู่ในตัวของ DeFi และความไม่สามารถปฏิบัติได้จริงของการจัดประเภทหลักทรัพย์อย่างกว้างขวาง องค์กรเหล่านี้สนับสนุนแนวทางที่มีความละเอียดอ่อนซึ่งรักษาประโยชน์ของ onchain ในขณะที่การทำโทเคนได้รับความนิยมมากขึ้นและประธาน SEC Paul Atkins มองเห็นบทบาทของมันในระบบการเงิน ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียควรเตรียมพร้อมสำหรับกฎที่เปลี่ยนแปลงซึ่งอาจปลดล็อกประสิทธิภาพใหม่ในการซื้อขายสินทรัพย์