Bitcoin เป็น "Digital Labubu" แวนการ์ดกล่าว — แต่กลับเปิดการซื้อขาย ETF

กลุ่ม Vanguard อนุญาตให้ลูกค้าซื้อขายกองทุน ETF Bitcoin แบบสปอตได้แล้ว แต่ความสงสัยของผู้จัดการสินทรัพย์มูลค่า 12 ล้านล้านดอลลาร์ที่มีต่อคริปโตยังคงมั่นคงอยู่

ตามรายงานของ Bloomberg, John Ameriks หัวหน้าฝ่ายตราสารทุนเชิงปริมาณระดับโลกของ Vanguard เปรียบเทียบ Bitcoin กับของเล่นตุ๊กตาที่กำลังเป็นกระแสไวรัลมากกว่าสินทรัพย์ที่สร้างผลผลิต ในงานประชุม Bloomberg's ETFs in Depth เมื่อวันพฤหัสบดี โดยกล่าวว่ามันขาดรายได้ การทบต้น และกระแสเงินสดที่บริษัทมองหาในการลงทุนระยะยาว

"มันยากสำหรับผมที่จะคิดถึง Bitcoin ว่าเป็นอะไรมากกว่า Labubu ดิจิทัล" Ameriks กล่าว โดยอ้างถึงกระแสตุ๊กตายัดไส้ที่กำลังได้รับความนิยม

ความเห็นนี้เกิดขึ้นในขณะที่ Bitcoin มีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 90,000 ดอลลาร์ ลดลงจาก 126,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม

ในขณะเดียวกัน Vanguard ยังคงยืนยันจุดยืนที่มีมายาวนานในการต่อต้านการเปิดตัว ETF ที่เน้นคริปโตของตัวเอง แม้ว่าจะเปิดให้เข้าถึงแพลตฟอร์มสำหรับผลิตภัณฑ์ของบุคคลที่สามเมื่อต้นเดือนนี้

แพลตฟอร์มเปิดให้บริการแม้จะมีความสงสัยในการลงทุนอย่างลึกซึ้ง

การตัดสินใจของ Vanguard ในการอนุญาตให้มีการซื้อขาย ETF เกิดขึ้นหลังจากติดตามผลการดำเนินงานของผลิตภัณฑ์คริปโตเป็นเวลาหลายเดือน นับตั้งแต่กองทุน Bitcoin แบบสปอตเปิดตัวในเดือนมกราคม 2024

บริษัทต้องการให้แน่ใจว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้ "ส่งมอบตามที่ระบุไว้ ตามวิธีที่อธิบายไว้" Ameriks อธิบายในการให้สัมภาษณ์ในงานประชุมอีกงานหนึ่ง

อย่างไรก็ตาม เขาเน้นย้ำว่า Vanguard จะไม่ให้คำแนะนำลูกค้าว่าควรซื้อหรือขาย ETF สินทรัพย์ดิจิทัลหรือไม่

"เราอนุญาตให้ผู้คนถือและซื้อ ETF เหล่านี้บนแพลตฟอร์มของเราหากพวกเขาต้องการทำเช่นนั้น แต่พวกเขาทำเช่นนั้นด้วยดุลยพินิจของตนเอง" เขากล่าว

"เราจะไม่ให้คำแนะนำแก่พวกเขาว่าควรซื้อหรือขายหรือควรถือโทเค็นคริปโตใด นั่นไม่ใช่สิ่งที่เราจะทำในตอนนี้"

การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก หลังจากคู่แข่งอย่าง BlackRock และ Fidelity ดึงดูดเงินหลายพันล้านในกระแสเงินไหลเข้า ETF คริปโต

iShares Bitcoin Trust ของ BlackRock กลายเป็น ETF ที่เร็วที่สุดที่เคยมีสินทรัพย์ถึง 70 พันล้านดอลลาร์ สร้างค่าธรรมเนียมหลายร้อยล้านต่อปี ในขณะที่ลูกค้า Vanguard บ่นเกี่ยวกับการจำกัดการเข้าถึงและบางคนขู่ว่าจะปิดบัญชีเพื่อตอบสนองต่อการปิดกั้นเริ่มแรกของบริษัท

การเปลี่ยนแปลงผู้นำขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์

การเปลี่ยนผ่านผู้นำของบริษัทมีบทบาทสำคัญในการเปิดแพลตฟอร์ม Salim Ranji ซึ่งเข้ารับตำแหน่ง CEO ในปีนี้หลังจากบริหารธุรกิจ ETF ขนาดใหญ่ของ BlackRock และดูแลการเปิดตัว IBIT ได้พูดถึงศักยภาพของบล็อกเชนต่อสาธารณะ แม้ว่า Vanguard จะยังคงยืนยันว่า "ไม่มีแผนที่จะเปิดตัวผลิตภัณฑ์คริปโตของตัวเอง"

Andrew Kadjeski หัวหน้าฝ่ายนายหน้าและการลงทุนที่ Vanguard บอกกับ Bloomberg ว่า "ETF และกองทุนรวมคริปโตเคอร์เรนซีได้ผ่านการทดสอบในช่วงความผันผวนของตลาด ทำงานตามที่ออกแบบไว้ในขณะที่รักษาสภาพคล่อง"

เขาเสริมว่า "กระบวนการบริหารจัดการเพื่อให้บริการกองทุนประเภทนี้มีความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น และความต้องการของนักลงทุนยังคงพัฒนาต่อไป"

ผู้ดำรงตำแหน่งก่อน Ramji คือ Tim Buckley เคยกล่าวว่า ETF Bitcoin ไม่ควรอยู่ในบัญชีเกษียณอายุทั่วไป ซึ่งเสริมชื่อเสียงของบริษัทในฐานะผู้ที่สงสัยในคริปโต

แพลตฟอร์มนี้ให้บริการลูกค้ามากกว่า 50 ล้านคนทั่วโลกซึ่งก่อนหน้านี้ไม่สามารถซื้อ ETF Bitcoin แบบสปอตผ่านบัญชี Vanguard ที่มีอยู่ได้ ซึ่งอาจดึงเงินกระแสหลักเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล

มุมมองสินทรัพย์เก็งกำไรยังคงอยู่แม้ตลาดจะมีวิวัฒนาการ

ผู้บริหารของ Vanguard ได้ติดป้ายให้คริปโตเคอร์เรนซีเป็นการลงทุนเชิงเก็งกำไรอย่างสม่ำเสมอตลอดวัฏจักรขึ้นลงที่ผันผวนของ Bitcoin

บริษัทพิจารณาว่าสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูงมากหรือสูง โดย 66% ของนักลงทุนสหรัฐฯ ที่รู้จักคริปโตมีมุมมองเดียวกันนี้ ตามข้อมูลล่าสุดของมูลนิธิ FINRA เพิ่มขึ้นจาก 58% ในปี 2021

Ameriks ยอมรับว่า Bitcoin อาจมีมูลค่าที่ไม่ใช่เชิงเก็งกำไรในบางสถานการณ์ รวมถึงสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อสูงหรือช่วงที่มีความไม่มั่นคงทางการเมือง

"หากคุณเห็นการเคลื่อนไหวของราคาที่เชื่อถือได้ในสถานการณ์เหล่านั้น เราสามารถพูดคุยอย่างมีเหตุผลมากขึ้นเกี่ยวกับทฤษฎีการลงทุนที่อาจเป็นไปได้และบทบาทที่มันอาจมีในพอร์ตโฟลิโอ" เขากล่าว "แต่คุณยังไม่มีสิ่งนั้น—คุณยังมีประวัติที่สั้นเกินไป"

โฆษกของ Vanguard เสริมว่าบริษัทยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับประโยชน์ของบล็อกเชนและความสามารถในการปรับปรุงโครงสร้างตลาด

แม้จะมีข้อจำกัดของแพลตฟอร์ม Vanguard ถือครองการเปิดรับ Bitcoin ทางอ้อมในฐานะผู้ถือหุ้นสถาบันรายใหญ่อันดับสองใน Strategy ในขณะที่บริหารสินทรัพย์ประมาณ 11 ล้านล้านดอลลาร์และจัดการกองทุนคริปโตคล้ายกับสินทรัพย์ "นอกหลัก" อื่นๆ เช่น ทองคำ บนแพลตฟอร์มนายหน้าในสหรัฐฯ