นี่คือเหตุผลที่ Bitcoin กำลังดิ่งลงวันนี้

สรุปย่อ:

• ญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ยุตินโยบายดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ที่ดำเนินมาหลายทศวรรษสำหรับนักลงทุนทั่วโลก
• การยกเลิกธุรกรรม Yen carry trades เมื่อต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น สร้างแรงกดดันต่อ Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ
• การหมดอายุของออปชั่นรายไตรมาสเพิ่มความผันผวนในระยะสั้น ทำให้นักเทรดลดการเปิดรับความเสี่ยง
• การลดลงของ Bitcoin สะท้อนถึงการปรับตัวเชิงกลไกของตลาด ไม่ใช่การขายทิ้งจากความตื่นตระหนกหรือการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของตลาด

Bitcoin กำลังประสบกับการลดลงอย่างรุนแรงในวันนี้ เนื่องจากตลาดทั่วโลกตอบสนองต่อพัฒนาการที่ไม่คาดคิดจากญี่ปุ่น 

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BOJ) กำลังส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะยุตินโยบายอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ที่ดำเนินมาหลายทศวรรษ 

ในอดีต อัตราดอกเบี้ยต่ำของญี่ปุ่นได้สร้างสภาพคล่องราคาถูก สนับสนุนการใช้เลเวอเรจทั่วโลก รวมถึงการลงทุนใน Bitcoin และสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ 

การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในต้นทุนการกู้ยืมนี้กำลังก่อให้เกิดการขายเชิงกลไกในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

เป็นเวลาหลายปีที่นักลงทุนกู้ยืมเงินเยนด้วยต้นทุนต่ำและนำไปลงทุนในหุ้นทั่วโลก หุ้นเทคโนโลยี และคริปโตเคอร์เรนซี 

กลยุทธ์นี้ที่รู้จักกันในชื่อ yen carry trade ช่วยให้นักเทรดสามารถทำกำไรจากการจัดหาเงินทุนราคาถูก 

ปัจจุบัน เมื่อ BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การกู้ยืมเงินเยนไม่ได้มีราคาถูกอีกต่อไป นักเทรดกำลังยกเลิกสถานะ ลดเลเวอเรจ และลดการเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยง 

Bitcoin มีความอ่อนไหวเป็นพิเศษต่อการปรับตัวของสภาพคล่องดังกล่าว นำไปสู่แรงกดดันขาลงที่เห็นได้ชัด

สัญญาณการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นกระตุ้นปฏิกิริยาของตลาด

BOJ คาดว่าจะประกาศ การเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18-19 ธันวาคม ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่สร้างความประหลาดใจให้กับตลาด 

หลังจากมีรายงาน ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดหุ้นทั่วโลกและคริปโตเคอร์เรนซีปรับตัวลดลง ในอดีต การปรับอัตราดอกเบี้ยแต่ละครั้งของ BOJ นำไปสู่การลดลงอย่างฉับพลันของราคา Bitcoin ความเชื่อมโยงนี้มีอยู่เพราะสภาพคล่องของญี่ปุ่นเป็นแหล่งเงินทุนสำคัญของโลกมาหลายปี

เมื่อต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้น สถานะเลเวอเรจที่ใช้เงินเยนเป็นทุนจะมีค่าใช้จ่ายในการรักษาสถานะที่สูงขึ้น นักลงทุนกำลังลดสถานะเหล่านี้ ทำให้เกิดการขายเชิงกลไกทั่วทั้งตลาด 

Bitcoin เนื่องจากมีการเปิดรับกระแสเงินทุนทั่วโลกสูง มักเป็นหนึ่งในสินทรัพย์แรกๆ ที่ได้รับผลกระทบ การเคลื่อนไหวของราคาที่เกิดขึ้นอาจดูเหมือนเกิดขึ้นอย่างฉับพลันและรุนแรง แต่สะท้อนถึงการลดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบมากกว่าความตื่นตระหนกของตลาด

BOJ ยังได้บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026 แนวทางล่วงหน้านี้บ่งชี้ว่าสภาวะสภาพคล่องอาจยังคงตึงตัวต่อไป ทำให้เกิดความผันผวนต่อ Bitcoin 

นักเทรดติดตามพัฒนาการเหล่านี้อย่างใกล้ชิดเพื่อคาดการณ์ปฏิกิริยาของตลาดในระยะสั้นและการปรับตัวในสถานะความเสี่ยง

การลดลงของ Bitcoin ในวันนี้แสดงให้เห็นถึงอิทธิพลอันแข็งแกร่งของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินทั่วโลก โดยเฉพาะจากเศรษฐกิจหลักอย่างญี่ปุ่น มีบทบาทโดยตรงในการกำหนดพฤติกรรมของตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

การหมดอายุของออปชั่นและการถอนสภาพคล่องเพิ่มแรงกดดัน

เพิ่มเติมในด้านลบ การหมดอายุของออปชั่นรายไตรมาสในวันที่ 19 ธันวาคม ก่อให้เกิดความผันผวนในระยะสั้น ออปชั่นหุ้นและ ETF มูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์กำลังจะหมดอายุ ทำให้นักเทรดต้องปรับสมดุลสถานะ

การปรับสมดุลนี้สามารถลดการเปิดรับสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin เพิ่มแรงกดดันในการขาย

เมื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ไม่คาดคิดและการหมดอายุของออปชั่นเกิดขึ้นพร้อมกัน ผลกระทบรวมจะขยายความผันผวนของตลาด 

นักลงทุนอาจปรับการป้องกันความเสี่ยงและเลิกสถานะ นำไปสู่การเคลื่อนไหวที่รุนแรงยิ่งขึ้นในราคาคริปโตเคอร์เรนซี การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ในวันนี้ได้รับอิทธิพลจากเหตุการณ์ทางการเงินที่ทับซ้อนกันเหล่านี้

ผู้มีส่วนร่วมในตลาดสังเกตพัฒนาการเหล่านี้อย่างใกล้ชิด โดยเข้าใจว่าการลดลงของ Bitcoin ในวันนี้มาจากปฏิกิริยาเชิงกลไก 

ต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น การถอนสภาพคล่อง และการหมดอายุของออปชั่นกำลังขับเคลื่อนการเคลื่อนไหว แม้จะเกิดขึ้นอย่างฉับพลัน ปัจจัยเหล่านี้สะท้อนถึงการปรับตัวอย่างเป็นระบบมากกว่าการขายทิ้งที่ขับเคลื่อนด้วยความรู้สึก

บทความ นี่คือเหตุผลที่ Bitcoin กำลังดิ่งลงในวันนี้ ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi