Bitcoin คงที่ที่ $87K แม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ยขณะที่ความกังวลเรื่อง Carry Trade จางหายไป

สรุปสั้น: 

• Bitcoin หลีกเลี่ยงการตกลง 23-30% ตามประวัติศาสตร์ แม้ว่า BOJ จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงสุดนับตั้งแต่ยุค 1995
• ความเห็นที่ระมัดระวังของผู้ว่าการ Ueda และแนวทางที่ค่อยเป็นค่อยไปป้องกันการขายตื่นตระหนกที่เคยเห็นในการขึ้นดอกเบี้ยครั้งก่อนๆ
• ความอ่อนค่าของเยนที่สูงกว่า 156 เทียบกับ USD บ่งชี้ว่า carry trade ยังคงมีอยู่ โดยสนับสนุนราคาสินทรัพย์เสี่ยง
• Bitcoin แยกตัวจากนโยบายการเงินของญี่ปุ่นสำเร็จ โดยซื้อขายตามปัจจัยพื้นฐานมากกว่าสภาพคล่อง
  
  

Bitcoin รักษาตำแหน่งไว้ที่ประมาณ $87,000 หลังจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยท้าทายรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่เคยกระตุ้นให้เกิดการลดลงอย่างรวดเร็ว 

ความมั่นคงของคริปโทเคอร์เรนซีถือเป็นการเปลี่ยนแปลงจากปฏิกิริยาในอดีตต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของญี่ปุ่น 

ผู้เข้าร่วมตลาดสังเกตความผันผวนที่น้อยมาก แม้จะมีความกังวลก่อนการขึ้นดอกเบี้ยเกี่ยวกับการถอนตัวของ carry trade ที่เป็นไปได้ ข้อความที่ผ่อนปรนของ BOJ ควบคู่ไปกับการเพิ่มขึ้น 25 จุดฐานให้ความมั่นใจมากกว่าความตื่นตระหนก

แนวทางผ่อนปรนของ BOJ ป้องกันความตื่นตระหนกในตลาด

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.75% ซึ่งถึงระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 ความเห็นของผู้ว่าการ Ueda เน้นความระมัดระวังเกี่ยวกับความไม่แน่นอนทั่วโลกและหลีกเลี่ยงการให้คำมั่นต่อกรอบเวลาการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต 

แนวทางนี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากการปรับอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนที่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อตลาดคริปโต

ข้อมูลทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นถึงบรรทัดฐานที่น่ากังวลสำหรับผู้ถือ Bitcoin การสิ้นสุดอัตราดอกเบี้ยติดลบในเดือนมีนาคม 2024 ส่งผลให้ลดลง 23% การขึ้นดอกเบี้ยที่เป็นเซอร์ไพรส์ในเดือนกรกฎาคม 2024 กระตุ้นให้ลดลง 25% 

การปรับอัตราตามมาในเดือนมกราคม 2025 ทำให้เกิดการตกลง 30% รูปแบบเหล่านี้สร้างความกลัวอย่างแพร่หลายรอบการเคลื่อนไหวที่คาดการณ์ไว้ในเดือนธันวาคม

ตลาดได้คำนึงถึงการขึ้นดอกเบี้ยด้วยความแน่นอน 98% ผ่านตลาดคาดการณ์ นักวิเคราะห์คริปโต David ระบุว่า BOJ ได้สื่อสารข้อความของการปรับนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปอย่างสำเร็จ 

ท่าทีของธนาคารกลางในการ "รอและดู" ป้องกันความสัมพันธ์แบบตื่นตระหนกที่เคยเชื่อมโยง Bitcoin กับการเคลื่อนไหวของเยนในระหว่างเหตุการณ์กระแทก

พลวัตของสกุลเงินสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง

เยนอ่อนค่าลงหลังจากประกาศอัตราดอกเบี้ย โดย USD/JPY พุ่งสูงกว่า 156 การเคลื่อนไหวของสกุลเงินนี้บ่งชี้ถึงการขาดหายไปของความตึงตัวด้านสภาพคล่องที่เทรดเดอร์กลัว 

โครงสร้าง carry trade ยังคงมีอยู่เนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมยังคงอยู่ในระดับที่สามารถจัดการได้สำหรับนักลงทุนที่ถือตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ

ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับเยนพิสูจน์แล้วว่าไม่มีนัยสำคัญในสภาวะตลาดปกติ มีเพียงเหตุการณ์กระแทกเท่านั้นที่กระตุ้นให้เกิดความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งระหว่างสินทรัพย์ตามประวัติศาสตร์ 

ข้อความที่ผ่อนปรนป้องกันสภาวะกระแทกดังกล่าวจากการเกิดขึ้นจริง ผู้เข้าร่วมตลาดตีความสิ่งนี้ว่าเป็นสถานการณ์ "ขายข่าวลือ ซื้อข่าวจริง" ในทางกลับกัน

สภาพเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ในปัจจุบันแตกต่างอย่างมากจากความกลัวภาวะถดถอยของปี 2024 สภาวะเศรษฐกิจที่มั่นคงให้การสนับสนุนเพิ่มเติมสำหรับสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin 

คริปโทเคอร์เรนซีซื้อขายตามปัจจัยพื้นฐานของมันเองมากกว่าที่จะทำหน้าที่เป็นตัวแทนสภาพคล่องสำหรับนโยบายการเงินของญี่ปุ่น การแยกตัวนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในพลวัตของตลาด

ความเสี่ยงของ carry trade ยังคงซ่อนเร้นอยู่มากกว่าที่จะถูกกำจัดไปโดยสิ้นเชิง ความยืดหยุ่นของ Bitcoin ขึ้นอยู่กับความอ่อนค่าของเยนที่ต่อเนื่องและการปรับนโยบาย BOJ อย่างค่อยเป็นค่อยไป 

ปัจจัยสามประการที่มีส่วนทำให้เกิดผลลัพธ์ในเชิงบวก: การเคลื่อนไหวนโยบายที่ประกาศไว้ล่วงหน้า เยนที่อ่อนค่าสนับสนุนความต้องการความเสี่ยง และสภาวะตลาดโดยรวมที่มั่นคงสนับสนุนมูลค่าสินทรัพย์

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ใกล้ $87,000 ในปัจจุบันโดยยังคงเส้นทางตลาดกระทิงไว้ คริปโทเคอร์เรนซีสามารถผ่านพ้นอุปสรรคมหภาคที่สำคัญอย่างหนึ่งของปี 2025 ได้สำเร็จ 

ผู้สังเกตการณ์ตลาดจะติดตามว่าการแยกตัวนี้จะคงอยู่ผ่านการปรับนโยบายในอนาคตหรือไม่ ผลลัพธ์แสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้ใหญ่ที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin ในการจัดการกับแรงกดดันของตลาดการเงินแบบดั้งเดิมโดยไม่ยอมจำนนต่อความสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์

โพสต์ Bitcoin Holds $87K Despite BOJ Rate Hike as Carry Trade Fears Fade ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi