Stablecoins — สะพานเชื่อมระหว่างความผันผวนและมูลค่า

Stablecoins — สะพานเชื่อมระหว่างความผันผวนและมูลค่า

ปัญหา "กาแฟ"

ลองจินตนาการว่าคุณเดินเข้าไปในร้านกาแฟเพื่อซื้อลาเต้ราคา 5 ดอลลาร์ด้วย Bitcoin พอคุณเดินไปถึงเคาน์เตอร์ BTC มูลค่า 5 ดอลลาร์ของคุณกลับเหลือมูลค่าเพียง 4.50 ดอลลาร์ คุณเงินไม่พอ และบาริสต้าก็งงไปด้วย

นี่คือ "ปัญหาความผันผวน" หาก Web3 จะทำงานได้จริงสำหรับคนทั่วไป เราต้องมีวิธีเก็บมูลค่าบนเชนที่ไม่แกว่งไปมาอย่างบ้าคลั่งเหมือนรถไฟเหาะ ขอแนะนำ: Stablecoins นี่คือวันที่ 17/60 วันของ Web3

คำอธิบายง่ายๆ: ดอลลาร์ดิจิทัล

Stablecoins เป็นเพียงโทเค็นที่ "ผูกติด" กับมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีเสถียรภาพ โดยปกติคือดอลลาร์สหรัฐ มันให้ความเร็วและลักษณะไร้พรมแดนของคริปโตโดยไม่มีความตกใจจากราคา

คิดว่ามันเป็น สะพานเชื่อมระหว่างโลกเก่าและโลกใหม่ คุณใช้มันเพื่อเข้าสู่ระบบนิเวศคริปโต (on-ramping) หลบหนีจากตลาดที่ล่มสลาย (hedging) และเข้าร่วมในแอปพลิเคชันทางการเงินที่เราได้เรียนรู้ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

สามประเภทหลัก (วิธีที่พวกเขารักษามูลค่าคงที่):

1. รองรับด้วยเงินเฟียต (ห้องนิรภัย)

เหล่านี้เป็นที่นิยมมากที่สุด สำหรับทุกโทเค็น 1 ดอลลาร์ที่ออก จะมีเงินจริง 1 ดอลลาร์ถูกเก็บไว้ในบัญชีธนาคาร

วิธีการทำงาน:

• คุณฝาก 100 ดอลลาร์เข้ากับผู้ออก stablecoin
• พวกเขาสร้าง 100 USDC/USDT ให้คุณ
• เงิน 100 ดอลลาร์นั้นอยู่ในห้องนิรภัยของธนาคารที่ไหนสักแห่ง
• คุณสามารถแลกเปลี่ยนได้ทุกเมื่อ

ตัวอย่าง: USDT (Tether), USDC (Circle)

ข้อดี:

• เข้าใจง่าย
• เชื่อถือได้สูง (รองรับด้วยดอลลาร์จริง)
• ได้รับการยอมรับอย่างแพร่หลายที่สุด

ข้อเสีย:

• ต้องวางใจผู้ออก
• รวมศูนย์ (บริษัทควบคุมห้องนิรภัย)
• อยู่ภายใต้แรงกดดันด้านกฎระเบียบ

2. รองรับด้วยคริปโต (ผู้กู้เกินหลักประกัน)

เหล่านี้รองรับด้วยสินทรัพย์คริปโตอื่นๆ เช่น Ethereum เนื่องจาก ETH มีความผันผวน มักจะมี "หลักประกันเกิน" — หมายความว่าคุณอาจต้องฝาก ETH มูลค่า 150 ดอลลาร์เพื่อสร้าง stablecoin มูลค่า 100 ดอลลาร์

วิธีการทำงาน:

• คุณล็อค 1.5 ETH (มูลค่าประมาณ 4,500 ดอลลาร์) เข้าไปในสัญญาอัจฉริยะ
• สัญญาสร้าง 3,000 DAI ให้คุณ (1 DAI = 1 ดอลลาร์)
• หาก ETH ลดลงและหลักประกันของคุณต่ำกว่าเกณฑ์ สัญญาจะชำระบัญชีอัตโนมัติ
• สิ่งนี้ทำให้มั่นใจว่า DAI มีหลักประกันเพียงพอรองรับอยู่เสมอ

ตัวอย่าง: DAI (MakerDAO)

ข้อดี:

• กระจายอำนาจอย่างแท้จริง (ไม่มีบริษัทควบคุมหลักประกัน)
• โปร่งใส (คุณสามารถตรวจสอบหลักประกันบนเชน)
• ต้านทานการเซ็นเซอร์ (ไม่มีหน่วยงานกลาง)

ข้อเสีย:

• ต้องการหลักประกันเกิน (ใช้ทุนไม่มีประสิทธิภาพ)
• ซับซ้อนต่อการทำความเข้าใจ
• ความเสี่ยงของหลักประกัน (หาก ETH พังคุณอาจถูกชำระบัญชี)

3. อัลกอริทึม (โค้ด)

เหล่านี้ใช้คณิตศาสตร์ที่ซับซ้อนและโค้ดอุปสงค์-อุปทานเพื่อรักษามูลค่า พวกเขาไม่มีหลักประกันนั่งอยู่ในห้องนิรภัย

วิธีการทำงาน:

• อัลกอริทึมปรับอุปทานแบบไดนามิก
• ถ้าราคาสูงกว่า 1 ดอลลาร์ โทเค็นเพิ่มเติมจะถูกสร้างขึ้น
• ถ้าราคาต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ โทเค็นจะถูกเผา
• ทฤษฎี: กำลังตลาดดันมันกลับไปที่ 1 ดอลลาร์

ตัวอย่าง: Terra (UST) — อันนี้ล้มเหลวอย่างน่าอับอายในปี 2022

ข้อดี:

• มีประสิทธิภาพด้านทุน (ไม่ต้องการหลักประกัน)
• อยู่บนเชนล้วนๆ

ข้อเสีย:

• ความเสี่ยงสูง (พึ่งพาอัลกอริทึมทั้งหมด)
• พังง่าย (การขายออกครั้งใหญ่สามารถพุ่งเป็นวังวนได้)
• ส่วนใหญ่ล้มเหลวหรืออยู่ภายใต้การตรวจสอบ

ทำไมมันจึงสำคัญ: บริบทโลกแห่งความจริง

Stablecoins ไม่ได้มีไว้สำหรับเทรดเดอร์เท่านั้น ปัจจุบันเป็น กรณีการใช้งานที่ใหญ่ที่สุดสำหรับบล็อกเชน ทั่วโลก:

1. การส่งเงินข้ามแดน: ส่งเงินกลับบ้านอย่างประหยัด

• แรงงานข้ามชาติในสหรัฐต้องการส่งเงิน 200 ดอลลาร์กลับบ้านให้ครอบครัวในฟิลิปปินส์
• การโอนเงินทางธนาคารแบบดั้งเดิม: 5–7 วัน ค่าธรรมเนียม 3–5% = เสีย 10–15 ดอลลาร์
• การโอน Stablecoin: 10 นาที ค่าธรรมเนียม <1% = เสีย <2 ดอลลาร์
• ผลลัพธ์: หลายพันล้านเคลื่อนผ่าน stablecoins สำหรับการส่งเงินข้ามแดนทุกปี

2. สภาพคล่อง DeFi: กระดูกสันหลังของการเงินคริปโต

• คุณไม่สามารถมีตลาดให้กู้ยืมที่เชื่อถือได้หากราคาหลักประกันเปลี่ยนแปลงทุกวินาที
• โปรโตคอล DeFi (Aave, Compound) ใช้ stablecoins เป็นด้าน "เสถียร" ของการเทรด
• หากไม่มี USDC/USDT/DAI DeFi จะพังทลาย

3. การป้องกันภาวะเงินเฟ้อรุนแรง: เมื่อสกุลเงินของคุณตาย

• ในประเทศที่มีสกุลเงินท้องถิ่นล้มเหลว (เวเนซุเอลา อาร์เจนตินา ซิมบับเว) การถือดอลลาร์ดิจิทัลเป็นที่พึ่ง
• ครอบครัวเวเนซุเอลาสามารถเก็บความมั่งคั่งใน USDT แทนที่จะดูโบลิวาร์ของพวกเขาสูญเสียมูลค่า 50% ในหลายสัปดาห์
• Stablecoins กลายเป็นเครื่องมือผู้ลี้ภัยสำหรับความมั่นคงทางการเงิน

4. ทางเข้า & ทางออก: ประตูสู่คริปโต

• คุณไม่สามารถซื้อ Bitcoin ด้วยบัญชีธนาคารได้โดยตรง (ในหลายประเทศ)
• แต่คุณสามารถซื้อ USDC แล้วสลับ USDC เป็น BTC
• Stablecoins เป็นสะพานระหว่างเงินเฟียตและคริปโต

สถิติที่สำคัญ

• มูลค่าตลาด: 150+ พันล้านดอลลาร์ใน stablecoins (และกำลังเติบโต)
• ปริมาณรายวัน: ปริมาณ stablecoin มากกว่า Bitcoin
• การยอมรับ: 80% ของผู้ใช้คริปโตรายย่อยมีปฏิสัมพันธ์กับ stablecoins ทุกวัน
• ผลกระทบโลกแห่งความจริง: ช่องทางการส่งเงินข้ามแดนประหยัดหลายพันล้านในค่าธรรมเนียม

การเดินทางการเรียนรู้ของฉัน

มาจากพื้นฐานการเขียนเทคนิคสำหรับ Tether ฉันได้เห็นโดยตรงว่าความไว้วางใจและความโปร่งใสสำคัญแค่ไหนในภาคส่วนนี้ ตอนแรกฉันคิดว่า stablecoins "น่าเบื่อ" เมื่อเทียบกับ NFTs หรือ DAOs แต่ฉันได้ตระหนัก: คุณไม่สามารถสร้างเมือง (Web3) โดยไม่มีสกุลเงินที่มีเสถียรภาพ

มันเป็นเครื่องยนต์ที่มองไม่เห็นซึ่งทำให้ทุกอย่างอื่นเป็นไปได้

เมื่อคุณใช้ DeFi คุณกำลังใช้ stablecoins เมื่อคุณส่งเงินข้ามพรมแดน คุณกำลังใช้ stablecoins เมื่อประเทศที่มีภาวะเงินเฟ้อรุนแรงปกป้องเงินออมของพวกเขา พวกเขากำลังใช้ stablecoins

Stablecoins ไม่เซ็กซี่ แต่มันจำเป็น

วิวัฒนาการ: อะไรกำลังเปลี่ยนแปลง

เมื่อวาน: Stablecoins เป็นแค่ "ดอลลาร์ปลอมบนบล็อกเชน"

วันนี้: พวกมันกำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานจริง

• รัฐบาลกำลังวิจัย CBDCs (Central Bank Digital Currencies)
• สินทรัพย์โลกแห่งความจริง (RWAs) กำลังถูกโทเคนไนซ์และกำหนดราคาใน stablecoins
• โซลูชันการขยาย L2 พึ่งพา stablecoins ทั้งหมดสำหรับสภาพคล่อง

พรุ่งนี้: Stablecoins อาจแทนที่การธนาคารแบบดั้งเดิมสำหรับผู้คนหลายพันล้านคน

ทรัพยากรเพื่อเจาะลึก:

1. Tether Transparency Report — วิธีที่ stablecoin ที่ใหญ่ที่สุดจัดการทุนสำรองของมัน
2. DAI Whitepaper — ทำความเข้าใจวิธีการทำงานของความมั่นคงที่รองรับด้วยคริปโต
3. Stablecoin Index — ติดตามมูลค่าตลาดและการยึดติดของโทเค็นต่างๆ
4. The Graph — Stablecoin Activity — ข้อมูลบนเชนแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับการใช้งาน stablecoin
5. YouTube: Three different types of Stablecoin by Coin Gecko

ในซีรีส์นี้:

Day 15: Ethereum vs Solana
Day 16: DAOs Explained: How Decentralized Organizations Actually Work
Day 17 (วันนี้): Stablecoins

ติดตามฉันบน Twitter สำหรับอัปเดตล่าสุด
เข้าร่วม Web3 for Humans สำหรับการสนทนาที่กระตือรือร้น

Stablecoins — The Bridges Between Volatility and Value ถูกเผยแพร่ครั้งแรกใน Coinmonks บน Medium ซึ่งผู้คนกำลังสนทนาต่อโดยการไhighlight์และตอบกลับเรื่องนี้