ทรัมป์ต้องพิมพ์เงิน—และรักษาราคาน้ำมันให้ถูก—เพื่อให้ Bitcoin พุ่งแรง: Arthur Hayes

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้ง BitMEX เชื่อว่าการเมืองของสหรัฐฯ ไม่ใช่ปัจจัยพื้นฐานของคริปโต จะเป็นตัวขับเคลื่อนให้ Bitcoin (BTC) พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงในครั้งต่อไป โดยเขาโต้แย้งว่าหากพรรครีพับลิกัน ("Team Red" ตามที่เขาเรียก) ชนะในปี 2028 จะรับประกันการพิมพ์เงินอย่างจริงจังได้เกือบแน่นอน ตдо้นที่ราคาน้ำมันเบนซินอยู่ในระดับที่ควบคุมได้

วิทยานิพนธ์ของ Hayes ที่ระบุรายละเอียดในบล็อกโพสต์ มุ่งเน้นไปที่ราคาน้ำมันเบนซินของสหรัฐฯ หากราคาเฉลี่ยของน้ำมันในประเทศเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ในช่วงสามเดือนก่อนการเลือกตั้งเมื่อเทียบกับระดับเดือนมกราคม การควบคุมสาขาหนึ่งหรือหลายสาขาของรัฐบาลมักจะเปลี่ยนมือ เขาโต้แย้ง

เพื่อหลีกเลี่ยงผลลัพธ์นั้นในปี 2028 Hayes กล่าวว่า Trump ต้อง "ขับเคลื่อนเศรษฐกิจอย่างเข้มข้น" โดยไม่ปล่อยให้ราคาเชื้อเพลิงพุ่งสูงขึ้น

ผู้กำหนดนโยบายมีเส้นทางแคบ

Hayes กล่าวว่าผู้ออกกฎหมายต้องขยายสินเชื่อและ GDP ตามมูลค่าตามราคาตลาด ขณะเดียวกันต้องรักษาราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับต่ำ หากน้ำมันเพิ่มขึ้นเร็วเกินไป มีความเสี่ยงที่จะผลักดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลให้สูงขึ้น เพิ่มความผันผวนในตลาดพันธบัตร และบังคับให้นักการเมืองต้องระงับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่ง Hayes เชื่อว่า Trump ไม่เต็มใจที่จะทำ

"กรณีพื้นฐานคือราคาน้ำมันยังคงลดลงหรือตกลงอย่างเปิดเผย และ Trump กับ Buffalo Bill Bessent พิมพ์เงินเหมือนกับปี 2020 นี่เป็นเพราะตลาดจะเชื่อในตอนแรกว่าการควบคุมน้ำมันเวเนซุเอลาของสหรัฐฯ จะทำให้ปริมาณน้ำมันดิบที่สูบต่อวันเพิ่มขึ้นอย่างมาก" Hayes เขียน

เขากล่าวว่าไม่ว่าอุปทานนั้นจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ก็เป็นเรื่องรองจากความจำเป็นทางการเมืองที่ต้องทำให้ผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่ไวต่อเงินเฟ้อสงบลง

Hayes ชี้ไปที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีและ MOVE Index ซึ่งเป็นตัววัดความผันผวนของตลาดพันธบัตร เป็นสัญญาณสำคัญ เมื่อผลตอบแทนเข้าใกล้ 5% และความผันผวนพุ่งสูงขึ้น ตลาดการเงินที่ใช้เลเวอเรจมักจะแตกตัว บังคับให้ผู้กำหนดนโยบายต้องถอยกลับ เขายกตัวอย่างความตื่นตระหนกเรื่องภาษีศุลกากรของปีที่แล้ว เมื่อความผันผวนของพันธบัตรพุ่งสูงขึ้นและตลาดร่วงลง เป็นตัวอย่างของความเร็วที่แรงกดดันทางการเมืองสามารถกลับนโยบายได้

Bitcoin แตกต่างโดดเด่น

ท่ามกลางภูมิหลังนั้น Hayes โต้แย้งว่า Bitcoin แตกต่างโดดเด่นจากสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เนื่องจากนักขุด bitcoin ทั้งหมดเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงราคาพลังงานเดียวกันในเวลาเดียวกัน เขากล่าวว่าราคาน้ำมันมีความสำคัญโดยตรงต่อ Bitcoin น้อยกว่าตลาดเงินเฟียต แต่ราคาของ Bitcoin ตอบสนองต่อการขยายสภาพคล่องและการลดค่าเงินตราเป็นหลัก

"ไม่มีอะไรหยุดรถไฟขบวนนี้ได้" Hayes เขียนโดยสะท้อนนักวิเคราะห์ Lyn Alden ขณะที่เขาอธิบายวงจรที่การใช้จ่ายขาดดุล การออกพันธบัตรรัฐบาล และการซื้อพันธบัตรของธนาคารกลางเสริมกำลังซึ่งกันและกัน เมื่ออุปทานดอลลาร์เติบโต เขาคาดว่า Bitcoin และคริปโตเคอเรนซีที่เลือกสรร จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

Hayes ยังระบุกลยุทธ์การซื้อขายปี 2026 ของเขา โดยกล่าวว่าบริษัท Maelstrom ของเขากำลังดำเนินการด้วยความเสี่ยงสูงสุดเกือบเต็มที่พร้อมการถือครอง stablecoin น้อยที่สุด ในขณะที่ยังคงสะสม BTC ต่อไป เขาวางแผนที่จะหมุนเวียนเงินทุนไปยังโทเค็นที่เน้นความเป็นส่วนตัวและการเล่นในระบบการเงินแบบกระจายอำนาจ ซึ่งเขาเชื่อว่าจะมีผลงานดีกว่าหากการขยายสินเชื่อยังคงดำเนินต่อไป

สรุปตาม Hayes คือแรงจูงใจทางการเมืองสนับสนุนมาตรการกระตุ้นมากกว่าการยับยั้ง โดยเฉพาะในรอบการเลือกตั้ง สำหรับนักลงทุน เขากล่าวว่านั่นทำให้กรณีมหภาคตรงไปตรงมา คงท่าทีสร้างสรรค์กับสินทรัพย์เสี่ยง และโฮลด์ Bitcoin ไว้ยาว