PNB Holdings Corporation (PNB Holdings) กำลังเข้าจดทะเบียนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ฟิลิปปินส์ (PSE) ในรูปแบบที่เรียกว่า "การจดทะเบียนโดยวิธีการแนะนำ" (LBWI)  

แผนการนี้ได้วางไว้มานานแล้ว แต่กระบวนการจึงได้รับแรงผลักดันเมื่อเร็วๆ นี้เมื่อบริษัทได้ดำเนินการอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 26 ธันวาคม 2568 นำไปสู่การยื่นคำขอจดทะเบียนกับคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และ PSE — โดยการจดทะเบียนได้เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้

ย้อนกลับไปเมื่อคณะกรรมการของธนาคารแห่งชาติฟิลิปปินส์ (PNB) อนุมัติเมื่อวันที่ 23 เมษายน 2564 การประกาศเงินปันผลเป็นทรัพย์สินจำนวนสูงสุด 239,353,710 หุ้นสามัญของ PNB Holdings แก่ผู้ถือหุ้นทั้งหมดที่มีรายชื่อ ณ วันที่ 18 พฤษภาคม 2564

เงินปันผลเป็นทรัพย์สินเกิดขึ้นเมื่อบริษัทประกาศและจัดสรรสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสด เช่น หุ้นของบริษัทย่อยหรือบริษัทในเครือ หรือผลิตภัณฑ์ที่จับต้องได้ของบริษัท 

ผ่านการจัดสรรหุ้น PNB Holdings ผ่านการประกาศเงินปันผลเป็นทรัพย์สิน ผู้ถือหุ้นทั้งหมดของ PNB จะกลายเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของบริษัท ทำให้พวกเขาได้รับประโยชน์จากกำไรที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตจากการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่บริษัทถืออยู่  

กำไรที่อาจเกิดขึ้นอาจเป็นรูปธรรมในรูปแบบของการเพิ่มขึ้นของมูลค่าหุ้นที่ได้รับ หรือสิทธิในการรับเงินปันผลจากผลกำไรที่เกิดจากสินทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ของบริษัท

เงินปันผลเป็นทรัพย์สินจ่ายในอัตราส่วน 0.156886919 หุ้นของ PNB Holdings ต่อหุ้น PNB 1 หุ้น อัตราส่วนสำหรับเงินปันผลเป็นทรัพย์สินถูกกำหนดโดยการหารจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายทั้งหมดที่ประกาศเป็นเงินปันผลเป็นทรัพย์สินของ PNB Holdings ซึ่งเป็นหุ้นสามัญ 239,353,710 หุ้น ด้วยจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายทั้งหมดของ PNB จำนวน 1,525,764,850 หุ้น 

การจัดสรรเงินปันผลเป็นทรัพย์สินให้แก่ผู้ถือหุ้นของ PNB ได้ดำเนินการมาตั้งแต่วันที่ 25 ตุลาคม 2567  

ในกรณีที่ผู้ถือหุ้นมีสิทธิได้รับหุ้น PNB Holdings เป็นเศษส่วน PNB จะจ่ายเงินสำหรับเศษส่วนดังกล่าวเป็นเงินสดตามมูลค่าที่ตราไว้ในวันชำระเงินหรือวันตัดสิน

เฉพาะผู้ถือหุ้นที่ชำระภาษีหัก ณ ที่จ่ายขั้นสุดท้าย (FWT) ที่ต้องการและได้รับใบรับรองอนุญาตการจดทะเบียนอิเล็กทรอนิกส์ (eCARs) จากสำนักงานสรรพากร (BIR) เท่านั้นที่สามารถเรียกร้องเงินปันผลเป็นทรัพย์สินได้

วิธีการจดทะเบียนที่สั้นและมีประสิทธิภาพ 

LBWI ไม่ใช่วิธีการใหม่สำหรับการจดทะเบียนสาธารณะ เป็นหนึ่งในมาตรฐานการจดทะเบียนที่ผู้ออกหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ท้องถิ่นใช้มานาน 

เนื่องจากมีคำถามบางอย่างเกิดขึ้นในอดีตเกี่ยวกับการใช้งานที่เหมาะสม จึงถูกระงับเพื่อตรวจสอบเพิ่มเติมโดยคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ 2553 ผ่านบันทึกเลขที่ 2010-0072

เมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2553 LBWI ได้รับการฟื้นฟู ปัจจุบันเป็นส่วนหนึ่งของกฎที่แก้ไขของตลาดหลักทรัพย์ฟิลิปปินส์ (PSE) เกี่ยวกับการจดทะเบียนโดยวิธีการแนะนำ 

หลักๆ แล้ว บริษัทเลือกที่จะจดทะเบียนด้วย LBWI เพื่อเข้าถึงตลาดทุนในอนาคต — ตลาดทุนเสนอรูปแบบการระดมทุนที่พร้อมสำหรับบริษัท ช่วยให้พวกเขาสามารถเริ่มต้นแผนการเติบโตและการขยายตัว หรือเพื่อระดมทุนหมุนเวียนได้ง่ายขึ้น  

อีกประการหนึ่งคือการปลดล็อกมูลค่าที่แท้จริงและศักยภาพราคาหุ้นในตลาดของบริษัท การจดทะเบียนจะทำให้หุ้นของบริษัทสามารถซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ โดยมูลค่าที่แท้จริงหรือราคาถูกกำหนดโดยกลไกอุปสงค์และอุปทานของตลาด กล่าวอีกนัยหนึ่ง การดำเนินการนี้จะช่วยให้สามารถสร้างการประเมินมูลค่าที่กำหนดโดยตลาดสำหรับบริษัท

สืบเนื่องจากการค้นพบราคาหุ้น การดำเนินการนี้จะช่วยให้บริษัทสามารถให้การแสดงตนในตลาดแยกต่างหากสำหรับสินทรัพย์ที่จัดสรรไปแล้ว

สุดท้าย LBWI แสดงให้เห็นว่าเป็นวิธีที่ใช้งานได้จริงและมีประสิทธิภาพในการจดทะเบียนหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ ช่วยลดกระบวนการที่ยุ่งยากและใช้เวลานานของการเสนอขายต่อสาธารณะ นอกจากนี้ LBWI ยังสามารถรับประกันการประเมินมูลค่าตลาดที่เป็นธรรมในลักษณะเดียวกับที่นักลงทุนสาธารณะมักได้รับการประเมินมูลค่าที่ดีผ่านกระบวนการตรวจสอบสถานะทางการเงินอย่างละเอียดในการเสนอขายต่อสาธารณะ ความสำเร็จของมันยังได้รับการรับรองเพิ่มเติมจากข้อกำหนดหลังการจดทะเบียนที่มีเหตุผลจำนวนหนึ่งที่ปกป้องความสมบูรณ์ของประเด็นตามที่ระบุไว้ในกฎ SEC ที่แก้ไขสำหรับ LBWI

วัตถุประสงค์ของการดำเนินการ

เนื่องจากหุ้น PNB Holdings ชำระเงินครบแล้ว จุดมุ่งหมายของการดำเนินการในปัจจุบันไม่ใช่เพื่อระดมทุนทันที แต่เพื่อให้บริษัทมีสภาพแวดล้อมที่มีการกำกับดูแลซึ่งสามารถซื้อขายหุ้นและสามารถไล่ตามเป้าหมายด้านสภาพคล่องและการเติบโตเชิงกลยุทธ์ 

PNB Holdings ปัจจุบันมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาและปรับปรุงศูนย์การเงิน PNB ในเมือง Pasay ศูนย์ PNB Makati ตามถนน Ayala Avenue และที่ดินเชิงพาณิชย์ Buendia–Paseo de Roxas ในเมือง Makati 

ในขณะนี้ การอัพเกรดยังคงดำเนินต่อไปที่ศูนย์ PNB Makati และศูนย์การเงิน PNB เพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันในฐานะอสังหาริมทรัพย์ให้เช่าชั้นนำจนกว่าจะพร้อมสำหรับการพัฒนาใหม่ การพัฒนาเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้แน่ใจว่าอาคารยังคงสอดคล้องกับความต้องการของตลาดอสังหาริมทรัพย์ปัจจุบัน 

LBWI อาจเปิดทางสำหรับ "การเสนอขายตามมาในที่สุด (FOO) ภายในสามถึงสี่ปีข้างหน้า" เป็นส่วนหนึ่งของโครงการระดมทุนของ PNB Holdings เพื่อสนับสนุนแผนการพัฒนาใหม่ในอนาคต อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการตัดสินใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับ FOO ใดๆ และไม่มีตารางเวลาหรือโครงสร้างที่ชัดเจนในเรื่องนี้ในขณะนี้   

สิ่งที่ชัดเจนในปัจจุบันคือ LBWI เป็นกลยุทธ์เพื่อจัดหาสถานที่ซื้อขายที่เป็นระเบียบและสภาพคล่องสำหรับหุ้น PNB Holdings ที่จัดสรรเป็นเงินปันผลเป็นทรัพย์สินให้แก่ผู้ถือหุ้น PNB และเพื่อสนับสนุนทิศทางเชิงกลยุทธ์ระยะยาว 

ศักยภาพการลงทุนและกลยุทธ์การประเมินมูลค่า

อสังหาริมทรัพย์ทั้งสามแห่งมีมูลค่าตามบัญชีเป็นเงิน 46.8 พันล้านเปโซ สิ่งนี้บ่งชี้ถึงกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงที่สำคัญประมาณ 34.1 พันล้านเปโซ ตามมูลค่าตลาด 80.9 พันล้านเปโซ ณ ปลายปี 2568 มูลค่าตลาดเหล่านี้คาดว่าจะไม่เพียงแค่คงไว้ แต่อาจเพิ่มขึ้นเนื่องจากโครงการพัฒนาใหม่ที่กำลังดำเนินการในเขตโดยรอบ  

ศูนย์การเงิน PNB ในเมือง Pasay ใกล้อ่าวมะนิลา เป็นที่ดินขนาด 10 เฮกตาร์ เป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทในแง่ของพื้นที่ให้เช่าทั้งหมด และปัจจุบันมีผลการดำเนินงานเหนือกว่าผู้เล่นรายอื่นในตลาด Bay Area

ในขณะเดียวกัน ศูนย์ PNB Makati บนถนน Ayala Avenue ภายในย่านธุรกิจกลาง Makati (CBD) มีการอัพเกรดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งคาดว่าจะเต็มเกือบเต็มภายในปี 2569

เล่นวิดีโอ

ที่ดินเชิงพาณิชย์ขนาด 8,000 ตารางเมตร ที่สี่แยกของถนน Senator Gil J. Puyat Avenue และ Paseo de Roxas ในเมือง Makati แม้จะว่างเปล่า แต่ถือเป็น "สินทรัพย์ที่พร้อมที่สุดสำหรับการพัฒนาใหม่" ของบริษัท และมูลค่าเต็มที่คาดว่าจะได้รับการเพิ่มสูงสุดโดยใช้ส่วนผสมผลิตภัณฑ์อัตราส่วนพื้นที่ชั้น (FAR) ใหม่ 

กลยุทธ์หลักของบริษัทในการเพิ่มมูลค่าของสินทรัพย์ปัจจุบันและสำรวจการเติบโตในอนาคต คือการมุ่งเน้นไปที่โอกาสในส่วนของพาณิชย์ สำนักงาน ค้าปลีก และความหรูหราระดับพรีเมียม โดยใช้ประโยชน์จากทำเลที่ตั้งเชิงกลยุทธ์ จะดำเนินการผ่านแผนหลายขั้นตอนที่อาจให้ท่อส่งการเติบโตอย่างยั่งยืนสำหรับ PNB Holdings ในอีก 15 ปีข้างหน้าตามลำดับ  

ในทางกลับกัน แม้จะไม่มีแผนที่ได้รับอนุมัติในขณะนี้สำหรับบริษัทที่จะเข้าสู่ "ตลาดที่อยู่อาศัยมวลชน" PNB Holdings ก็ไม่ละเลยเรื่องนี้โดยสิ้นเชิง เนื่องจากยังคงติดตามพัฒนาการของตลาดเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการทบทวนกลยุทธ์ 

จับตาดูการเปิดเผยข้อมูลของบริษัทเมื่อจดทะเบียน มันอาจกลายเป็นมากกว่าการซื้อเชิงเก็งกำไร – Rappler.com

(บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อเผยแพร่ทั่วไปสำหรับผู้อ่านสาธารณะ และต้องไม่ตีความว่าเป็นข้อเสนอ หรือการชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์หรือตราสารทางการเงินใดๆ ที่อ้างถึงในที่นี้หรือที่อื่น  นอกจากนี้ ประชาชนควรทราบว่าผู้เขียนหรือบุคคลที่ลงทุนใดๆ ที่กล่าวถึงในคอลัมน์อาจมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจส่งผลต่อความเป็นกลางของกิจกรรมการลงทุนที่รายงานหรือกล่าวถึง คุณสามารถติดต่อผู้เขียนได้ที่ densomera@yahoo.com)