จากกระแสความบ้าคลั่งสู่โครงสร้างพื้นฐาน: การเตรียมพร้อมของคริปโตในปี 2026

ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาจนถึงสิ้นปี 2025 altcoin ส่วนใหญ่ปิดในโซนขาดทุน ตามผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าของ Bitcoin (BTC) นับตั้งแต่ราคาพังในช่วงต้นเดือนตุลาคม นอกเหนือจาก memecoin ที่เป็นปรากฏการณ์ชั่วคราวอย่าง pippin (PIPPIN) แล้ว แนวคิดที่ชนะดูเหมือนจะอยู่ที่ระบบชำระเงินที่เน้นความเป็นส่วนตัวและการโทเคไนซ์สินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง

ดังนั้น Zcash (ZEC), Monero (XMR) และ Dash (DASH) จึงขึ้นสู่อันดับต้นๆ ตามด้วย PAX Gold (PAXG) และ Tether Gold (XAUt) ในฐานะกาแมลิกสิทธิ์ความเป็นเจ้าของทองคำจริงที่เป็นโทเคน ทั้งสองตัวหลังสะท้อนความแตกต่างระหว่างผลการดำเนินงานรายปีของ Bitcoin (ลดลง 7%) และทองคำ (เพิ่มขึ้น 63%)

แต่ภายในสิ้นปี 2026 แนวคิดใดมีแนวโน้มที่จะคงอยู่ในฐานะผู้ชนะมากที่สุด? ก่อนอื่น มาตรวจสอบปัจจัยขับเคลื่อนภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคกันก่อน

ปัญหาการกระจายแนวคิดของคริปโต

แนวโน้มที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดของปี 2025 และผลการดำเนินงานคริปโตที่ซบเซา คือเกิดขึ้นทั้งๆ ที่ไม่มีเหตุการณ์ด้านลบที่สำคัญใดๆ ไม่มีการล่มสลายแบบ FTX หรือการล้มละลายของคริปโตเป็นทอดๆ แพลตฟอร์มหนึ่งโค่นอีกแพลตฟอร์มหนึ่ง เหมือนที่เราเห็นตลอดทั้งปี 2022 

นี่ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิงกับวัฏจักรก่อนหน้า เมื่อการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) เริ่มถูกร่างขึ้นในปี 2017 แนวคิดที่น่าตื่นเต้นมุ่งเน้นไปที่ "ธนาคารตายแล้ว" – ที่จะถูกปรับปรุงใหม่โดยสัญญาอัจฉริยะอัตโนมัติ เมื่อโครงการ DeFi เริ่มเปิดตัวตลอดปี 2020 ถึง 2022 หลายคนมีโอกาสได้รับความมั่งคั่งที่เปลี่ยนแปลงชีวิตด้วยเงินทุนเพียงเล็กน้อย

แน่นอนว่า Terra (LUNA) ที่มีเลเวอเรจมากเกินไปได้ทำลายคลื่นนวัตกรรมนั้น ไม่นานหลังจากที่ Federal Reserve เริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย เป็นธรรมที่จะกล่าวว่าธนาคารกลาง/รัฐบาลสหรัฐฯ ได้ให้การสนับสนุนภาคคริปโตอย่างมากด้วยแพ็คเกจกระตุ้นเศรษฐกิจตั้งแต่แรก ซึ่งสอดคล้องกับสุภาษิตที่ว่า "พระผู้เป็นเจ้าให้ และพระผู้เป็นเจ้าทรงเอาไป"

กระแสเงินนั้นขับเคลื่อนไม่เพียงแค่ DeFi แต่ยัง NFTs และแนวคิด metaverse อีกด้วย เมื่อเวลาผ่านไปถึงต้นปี 2026 แนวคิดคริปโตขาดความชัดเจนทางอารมณ์ที่โดดเด่น:

• การพูดคุยเพิ่มเติมเกี่ยวกับการอนุมัติ altcoin ETF เป็นตัวเร่ง ซึ่งเป็นการทำซ้ำแนวคิดเดิม
• กรอบการกำกับดูแลค่อนข้างเป็นบวกแต่ก็เป็นภาระเช่นกัน ส่วนใหญ่เนื่องมาจากความพยายามของ EU ในการจำกัดการกระจายอำนาจที่แท้จริง
• ความก้าวหน้าทางเทคนิคในการเปิดตัวโซลูชันการขยายเลเยอร์ 2 มีความสำคัญ แต่นามธรรมเกินไปที่จะกระตุ้นความกระตือรือร้น
• การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ส่วนใหญ่ได้รวมอยู่ในราคาแล้ว เช่นเดียวกับการทำซ้ำแนวคิดในอดีต

กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในระบบนิเวศที่ยังคงเป็นการเก็งกำไรอย่างคริปโต ไม่มีทั้งแนวคิดที่น่ากลัวหรือแนวคิดที่น่าตื่นเต้นเพียงพอที่จะไล่ตาม ในทำนองเดียวกัน ทุกคนที่ต้องการค้นพบคริปโตก็ค้นพบแล้ว เหลือไว้เพียงความเหนื่อยล้ากับแนวคิดและกิจกรรมค้าปลีกที่ซบเซา

อย่างไรก็ตาม ยังมีการเปิดรับคริปโตที่คุ้มค่าแก่การพิจารณาในช่วงที่มีเสถียรภาพมากขึ้น ขับเคลื่อนโดยสถาบัน มีการกำกับดูแล และมีแนวคิดน้อยลงของการพัฒนาระบบนิเวศคริปโตนี้ 

Bittensor (TAO)

Bittensor เน้นหนักไปที่การโฆษณา AI เนื่องจากมันแทนที่แนวคิด metaverse อย่างมั่นคง แม้ในขั้นตอนเริ่มต้นของความก้าวหน้า AI ก็ชัดเจนว่าระบบนิเวศ agentic จะขับเคลื่อนมูลค่าในอนาคต ท้ายที่สุดแล้ว ทั้ง Alphabet (GOOGL) และ Microsoft (MSFT) กำลังเดิมพันในอนาคตนี้ผ่านกรอบงาน agentic โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ และ LLMs ของตนเอง

อันที่จริง นี่เป็นหนึ่งในกรณีหายากที่ชุมชนบล็อกเชนไม่ได้พยายามปรับปรุงบางอย่าง เช่น การเงินแบบดั้งเดิม แต่เติบโตเข้าสู่พื้นที่ใหม่ที่เกิดขึ้น Bittensor เข้ามาจากหลายมุม:

• สร้างตลาด AI แบบกระจายอำนาจที่นักพัฒนาได้รับโทเคน TAO สำหรับทรัพยากรการคำนวณและการมีส่วนร่วมในการพัฒนาโมเดล AI
• สร้างเครือข่ายโมดูลาร์ของซับเน็ต – เครือข่ายอธิปไตย – ที่แต่ละตัวเหมาะกับฟังก์ชันที่เกี่ยวข้องกับ AI เช่น การคำนวณ, การจัดเก็บ, การพิสูจน์ที่มาของข้อมูล หรือการตรวจจับ deepfake
• ก้าวข้าม PoW และ PoS ไปสู่ฉันทามติ proof-of-intelligence (PoI) ที่จูงใจผลลัพธ์ที่แม่นยำของโมเดล AI แทนที่จะเป็นเพียงการคำนวณดิบ
• ไม่มี pre-mine, การจัดสรรทุนร่วมลงทุน หรือสำรองโทเคนของทีม แต่พึ่งพา TAO ที่ได้รับผ่านการมีส่วนร่วมในเครือข่ายแทน

ที่น่าสนใจคือ โทเคน TAO ถูกจำกัดที่ตัวเลขอุปทานสูงสุดเท่ากันกับ BTC ที่ 21 ล้าน ในระบบนิเวศที่ความสนใจกำลังมีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจากมีโทเคนหลายพันตัว นี่ไม่ใช่รายละเอียดเล็กน้อย การจำกัดสูงสุด 21 ล้านของ TAO ยึดโยง TAO ในกรอบความหายากของ Bitcoin ทันที ลดอุปสรรคทางปัญญาสำหรับการจัดสรรเงินทุนในอนาคต

ในช่วงหนึ่งปี ราคาปัจจุบันของ TAO ที่ $266 อยู่ใกล้กับจุดต่ำสุดที่ $183 ในต้นเดือนเมษายน มากกว่าจุดสูงสุดล่าสุดที่เกือบ $500 ในต้นเดือนพฤศจิกายน บ่งชี้จุดเข้าที่เหมาะสมสู่แนวคิด AI บนบล็อกเชนที่กว้างขึ้น 

Chainlink (LINK)

ในขั้นตอนนี้ของความเป็นผู้ใหญ่ของคริปโต สิ่งสำคัญคือต้องไม่ตกหลุมพรางความแปลกใหม่ Chainlink เป็นเหรียญ "มรดก" ในแง่ที่มันเริ่มก่อตัวควบคู่ไปกับ Cardano (ADA) และ Tezos (XTZ) ในปี 2017 แต่มรดกในบริบทนี้ควรอ่านว่าผ่านการทดสอบในสนามรบ ไม่ใช่ล้าสมัย

ตามชื่อของมัน Chainlink มักเน้นไปที่แนวคิดการทำงานร่วมกันของบล็อกเชน ซึ่งมีความสำคัญเช่นเคย ท้ายที่สุดแล้ว สัญญาอัจฉริยะที่ไม่มีข้อมูลป้อนเช่นราคาจะไร้ประโยชน์ Chainlink ทำหน้าที่เป็น "เนื้อเยื่อเชื่อมโยง" ระหว่างพื้นที่ off-chain และ on-chain โดยจัดหาข้อมูลนั้นในลักษณะกระจายอำนาจและอัตโนมัติ 

ในฟังก์ชันที่สำคัญนี้ โทเคน LINK ทำหน้าที่เป็นหลักประกันเพื่อจูงใจความซื่อสัตย์และความน่าเชื่อถือ มิฉะนั้น ผลการดำเนินงานที่ไม่ดีจะส่งผลให้สูญเสียเหรียญ LINK ที่ stake ไว้ นอกเหนือจากระบบนิเวศ Ethereum ที่กว้างขึ้น Chainlink มีคู่แข่งคือ Pyth Network (PYTH) บน Solana ซึ่งก็สมควรได้รับการพิจารณาเช่นกัน

ในโลกที่กำลังเป็นโทเคไนซ์มากขึ้น ไม่ว่าจะเป็นแบบรวมศูนย์หรือกระจายอำนาจ Chainlink ประสบความสำเร็จสำคัญในช่วงปี 2025: ตั้งแต่การเชื่อมโยง stablecoin ที่สนับสนุนด้วยดอลลาร์ออสเตรเลีย A$DC ไปจนถึงความร่วมมือกับ Mastercard, PayPal และ Coinbase

ปัจจุบันราคาอยู่ที่ $13.3 LINK อยู่ในภูมิภาคต่ำสุดของการเคลื่อนไหวราคารายปี ลดลงจากจุดสูงสุดที่ $26.74 ในเดือนสิงหาคม 2025 

การเล่นด้านโครงสร้างพื้นฐาน – Ethereum (ETH) และ Avalanche (AVAX)

นอกเหนือจาก Bitcoin แล้ว Ethereum ยังคงเป็นหนึ่งในการเดิมพันคริปโตที่ปลอดภัยที่สุดในขณะที่เหรียญหลายพันตัวระเหยหายไป Ethereum มีสิ่งนี้เพราะข้อได้เปรียบของผู้เริ่มต้นก่อน เป็นหนึ่งในโครงการแรกๆ ที่ใช้ประโยชน์จากสัญญาอัจฉริยะเกินกว่าแนวคิด "ทองคำดิจิทัล" ของ Bitcoin ไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน DeFi ที่ใช้งานได้จริง 

ตลอดหลายปีที่ผ่านมา ไม่ว่าบล็อกเชนโครงสร้างพื้นฐานที่แข่งขันจะเกิดขึ้นกี่ตัว กิจกรรมของนักพัฒนา Ethereum ก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากโซลูชันการขยาย L2 มากขึ้นติดอยู่กับมัน เช่น Arbitrum และ Base 

ด้วยทั้งข้อได้เปรียบของผู้เริ่มต้นก่อนและเอฟเฟกต์เครือข่าย ETH กำลังเข้าสู่ปี 2026 ในฐานะเชนที่แข็งแกร่งทางเทคนิคมากขึ้น แต่ต้องกลายเป็น "คอมพิวเตอร์โลกที่ทำหน้าที่เป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานกลางของอินเทอร์เน็ตที่เสรีและเปิดกว้างมากขึ้น" ตามที่ Vitalik Buterin ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum กล่าว

แม้จะแข่งขันกันเพื่อแย่งชิ้นส่วนโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน Avalanche มีแนวโน้มที่จะได้รับการเลือกจากสถาบันมากกว่าเนื่องจากสถาปัตยกรรมสามเชนที่เป็นเอกลักษณ์ (X, C, P-Chains) บวกกับเลเยอร์พื้นฐานที่ยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพสูงของ Avalanche ความสามารถในการสร้างซับเน็ตที่มีกฎเกณฑ์ส่วนตัวและสอดคล้องของตัวเองทำให้มันเป็นโซลูชันพร้อมใช้งานสำหรับองค์กรใหญ่ๆ เช่น JPMorgan หรือ FIFA 

เมื่อกฎระเบียบชัดเจนขึ้น ไม่ยากที่จะเห็น Avalanche ได้รับแรงฉุดในช่องว่างนั้น เชื่อมโยง DeFi และ TradFi อย่างไรก็ตาม ในฐานะเชนที่ใหญ่กว่า ราคา ETH มีความยืดหยุ่นต่อความรู้สึกกลัวคริปโตอย่างรุนแรงมากกว่า ปัจจุบันราคาอยู่ที่ $3.1k ลดลงจากจุดสูงสุดรายปีที่ $4.8k ในเดือนสิงหาคม 2025

อย่างไรก็ตาม AVAX มีพื้นที่เติบโตมากขึ้นจากจุดต่ำสุดเกือบที่ $14.2 อาจกลับมาเยือนจุดสูงสุดรายปีที่ $35 จากเดือนกันยายนเมื่อมีข่าวการรวมระบบที่สำคัญ

สรุป

เป็นที่แน่นอนว่าคริปโตกำลังเข้าสู่ช่วงที่มีดราม่าน้อยและแนวคิดน้อย ซึ่งไม่เอื้ออำนวยต่อความคลั่งไคล้ค้าปลีกแบบสะท้อนกลับ แม้ว่า memecoin จะยังคงมาและไป และบางครั้งก็ทำให้ใครบางคนร่ำรวย แต่จุดสนใจจะอยู่ที่ยูทิลิตี้เชิงโครงสร้างมากขึ้น

ความเกินพอดูของการเก็งกำไรในวัฏจักรคริปโตที่ผ่านมาได้หมดไปแล้ว ขณะนี้ถูกกำหนดโดยกำไรที่เพิ่มขึ้นทีละน้อยซึ่งขับเคลื่อนโดยเทคนิคที่น่าเบื่อ กฎระเบียบ และการยอมรับของสถาบัน ในสภาพแวดล้อมนี้ เงินทุนบางส่วนลอยไปสู่กรอบงานที่คุ้นเคยและมุ่งเน้นรายได้มากขึ้นตามธรรมชาติ – เช่น หุ้นจ่ายเงินปันผล – เมื่อแนวคิดการเก็งกำไรหลีกทางให้กับการพิจารณาเชิงโครงสร้าง

ท่ามกลางฉากหลังนั้น การเปิดรับที่รอบคอบที่สุดอยู่ในพื้นที่ระหว่างโครงสร้างพื้นฐานและความหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในพื้นที่นี้ Bittensor, Chainlink, Ethereum และ Avalanche ทำหน้าที่เป็นแสงนำทางในสิ่งที่ควรมองหา

โพสต์ From Mania to Infrastructure: Crypto's 2026 Setup ปรากฏครั้งแรกใน Crypto News Australia