"ข้อกำหนดเงินทุนใหม่ของ SEC ไม่เป็นธรรมต่ออุตสาหกรรมที่เพิ่งเกิดใหม่" – ประธาน SiBAN

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของไนจีเรีย (SEC) ได้เขียนรากฐานของตลาดทุนใหม่อย่างเงียบๆ แต่มั่นคง

หนังสือเวียนฉบับใหม่ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์ได้เพิ่มข้อกำหนดเงินทุนขั้นต่ำในเกือบทุกประเภทของผู้เข้าร่วมตลาด ตั้งแต่โบรกเกอร์และผู้จัดการกองทุนไปจนถึงตลาดหลักทรัพย์ ฟินเทค ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต และตัวกลาง

การเพิ่มขึ้นนั้นสูงชันและมีเจตนาอย่างชัดเจน ใบอนุญาตโบรกเกอร์ที่เคยต้องการ ₦200 ล้านตอนนี้ต้องการ ₦600 ล้าน โบรกเกอร์-ดีลเลอร์ต้องถือ ₦2 พันล้าน ผู้จัดการกองทุนระดับสูงสุดเพิ่มขึ้นเป็น ₦5 พันล้าน ในพื้นที่คริปโต ตัวกลางสินทรัพย์ดิจิทัลตอนนี้ต้องมีเงินทุน ₦500 ล้าน ในขณะที่ตลาดแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลต้องมีเกณฑ์ ₦2 พันล้าน

สัญญาณชัดเจน SEC ต้องการผู้ดำเนินการที่เปราะบางน้อยลงและสถาบันที่มีงบดุลที่รองรับแรงกระแทกได้มากขึ้น นี่คือการเปลี่ยนจากโครงสร้างที่มีเงินทุนเบาและเป็นผู้ประกอบการไปสู่ตลาดที่ถูกครอบงำโดยธนาคาร ตลาดหลักทรัพย์ขนาดใหญ่ และฟินเทคที่ได้รับเงินทุนดี

สำหรับบริษัทขนาดเล็ก ตัวเลือกจำกัดเหลือเพียงการระดมทุน การควบรวมกิจการ การหานักลงทุนเชิงกลยุทธ์ หรือการออกไปทั้งหมด

ความคิดของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียเกี่ยวกับกฎเงินทุนพันล้านไนราของ SEC

ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียและผู้เล่นในอุตสาหกรรมเห็นตรรกะโดยทั่วไป แม้ว่าพวกเขาจะแตกต่างกันในผลที่ตามมา Olumide Adesina นักวิเคราะห์การเงินและผู้ค้าการลงทุนที่ได้รับการรับรอง กล่าวว่าหน่วยงานกำกับดูแลตั้งใจที่จะเสริมสร้างระบบ

ตามเขา SEC มีเป้าหมาย "เพื่อเสริมสร้างตลาดทุนของประเทศโดยการสร้างบัฟเฟอร์เงินทุนที่ดีขึ้น เพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน และเพิ่มอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดในหมู่ดีลเลอร์ ผู้รับประกัน และผู้จัดการกองทุน"

อย่างไรก็ตาม สำหรับระบบนิเวศคริปโตและบล็อกเชนของไนจีเรีย ปฏิกิริยานั้นวิพากษ์วิจารณ์มากกว่ามาก Barrister Mela Claude Ake ประธานสมาคมผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในเทคโนโลยีบล็อกเชนแห่งไนจีเรีย (SiBAN) อธิบายว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นการลงโทษมากกว่าการปกป้อง 

"มันเป็นข้อกำหนดที่ไม่เป็นธรรมสำหรับอุตสาหกรรมที่เพิ่งเกิดใหม่และถูกกดขี่มากเกินไป" เขากล่าว "มันเริ่มรู้สึกเหมือนการกำกับดูแลถูกใช้เป็นอาวุธต่อต้านภาคส่วนนี้ และผู้เล่นในประเทศที่เป็นชาวไนจีเรียรุ่นเยาว์ที่สร้างอุตสาหกรรมนี้จากศูนย์กำลังถูกผลักออกไปโดยเจตนาเพื่อผู้มีเงินและผลประโยชน์จากต่างชาติ ผลที่ตามมาจะไม่พึงประสงค์"

Barrister Mela Claude Ake ประธาน SiBAN 

ความกังวลนั้นสะท้อนความวิตกกังวลที่ลึกกว่าภายในชุมชนฟินเทคและคริปโต เป็นเวลาหลายปี เกณฑ์เงินทุนที่ต่ำช่วยให้สตาร์ทอัพสามารถสร้างนวัตกรรมได้อย่างรวดเร็วและขยายการเข้าถึงบริการทางการเงิน กฎใหม่เปลี่ยนแปลงสมการนั้นโดยพื้นฐาน ระดับเงินทุนที่สูงขึ้นเพิ่มมาตรฐานการปฏิบัติตาม การกำกับดูแล และการดูแลรักษา ซึ่งอาจปรับปรุงการคุ้มครองผู้บริโภค พวกเขายังเพิ่มต้นทุนการอยู่รอด โดยเฉพาะสำหรับผู้เล่นที่ก่อตั้งในท้องถิ่นในระยะเริ่มต้น

SEC ได้ให้เวลาบริษัทจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2570 เพื่อปฏิบัติตาม โดยมีการจัดเตรียมช่วงเปลี่ยนผ่านในแต่ละกรณี กำหนดเวลาที่ขยายออกไปให้พื้นที่หายใจ แต่ตัวเลขกลมๆ ในหนังสือเวียนแสดงให้เห็นถึงการปรับเทียบอย่างถาวรมากกว่าการกระชับชั่วคราว

ความพยายามในการรวบรวมปฏิกิริยาจากแพลตฟอร์มคริปโตระดับโลกที่สำคัญที่ดำเนินการในไนจีเรียไม่ประสบความสำเร็จ Binance และ ByBit ไม่ตอบคำขอแสดงความคิดเห็น ตัวแทนของ Blockchain.com ในไนจีเรียกล่าวว่าบริษัทยังคงตรวจสอบหนังสือเวียนและประเมินผลกระทบ

สำหรับ Buki Ogunsakin ที่ปรึกษานโยบายและกฎหมาย Web3 ที่ Interstellar Inc "หนังสือเวียนแสดงถึงการปรับปรุงเชิงกลยุทธ์ของตลาดปัจจุบัน มันแสดงให้เห็นการเคลื่อนไหวเพื่อติดตามผู้เล่นขนาดใหญ่ที่น้อยลงอย่างก้าวร้าวด้วยเป้าหมายที่ชัดเจนในการกำจัดหน่วยงานที่อ่อนแอกว่าออกไป"

เธอสังเกตว่า "แม้ว่าสิ่งนี้จะเปลี่ยนโฉมภูมิทัศน์อุตสาหกรรมอย่างแน่นอน การเปลี่ยนผ่านเองจะเป็นส่วนที่น่าสนใจที่สุดที่จะได้เห็น คำถามสำคัญยังคงอยู่ว่านวัตกรรมจะได้รับการส่งเสริมอย่างไรภายใต้ระบอบนี้ การเปลี่ยนผ่านจะท้าทาย และผู้เล่นภายในระบบนิเวศต้องใช้กรอบเชิงกลยุทธ์อย่างเท่าเทียมกันเพื่อนำทางให้สำเร็จ"

นอกจากคริปโต หนังสือเวียนยังปรับโครงสร้างสถาปัตยกรรมตลาดที่กว้างขึ้น ข้อกำหนดการดูแลรักษาตอนนี้เชื่อมโยงกับข้อกำหนดของธนาคารกลางอย่างชัดเจน สำนักหักบัญชี คู่สัญญากลาง และตลาดหลักทรัพย์รวมเผชิญกับการเพิ่มเงินทุนที่สำคัญ

หน่วยงานจัดอันดับ นายทะเบียน และผู้ดูแลก็ถูกกวาดเข้าสู่ระบอบที่เข้มงวดมากขึ้น ผลสะสมคือการผลักดันให้เป็นมืออาชีพในตลาดที่มีลักษณะมานานด้วยเส้นที่เลือนรางระหว่างการทดลองฟินเทคแบบไม่เป็นทางการและบริการทางการเงินที่มีการกำกับดูแล

การรวมกิจการตอนนี้ดูเหมือนหลีกเลี่ยงไม่ได้ ผู้ดำเนินการที่มีเงินทุนดีจะมีตำแหน่งที่ดีกว่าในการได้มาซึ่งผู้เล่นขนาดเล็กหรือเสนอโครงสร้างพื้นฐานแบบไวท์เลเบล นวัตกรรมบางอย่างอาจย้ายไปต่างประเทศหรือเข้าสู่โมเดลที่มีการกำกับดูแลน้อยกว่า ทำให้เกิดคำถามนโยบายที่ยากลำบากเกี่ยวกับการสร้างสมดุลระหว่างความปลอดภัยของระบบกับการเป็นผู้ประกอบการในท้องถิ่น

สำหรับนักลงทุน เหตุผลนั้นตรงไปตรงมา บริษัทที่มีเงินทุนดีกว่าควรปลอดภัยกว่า สำหรับผู้ก่อตั้ง โดยเฉพาะในคริปโต ข้อความนั้นรุนแรงกว่า ตลาดทุนของไนจีเรียกำลังถูกออกแบบใหม่เพื่อขนาด ความยืดหยุ่น และการมีส่วนร่วมของสถาบัน ว่าสิ่งนั้นมาพร้อมกับต้นทุนของนวัตกรรมในประเทศหรือไม่คือความตึงเครียดที่จะกำหนดขั้นตอนถัดไปของการกำกับดูแล

บทความ "เกณฑ์เงินทุนใหม่ของ SEC ไม่เป็นธรรมสำหรับอุตสาหกรรมที่เพิ่งเกิดใหม่" – ประธาน SiBAN  ปรากฏครั้งแรกบน Technext