ตลาดตุรกีปรับตัวลงหลังการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง

• ลดอัตราต่ำกว่าคาดการณ์ 1%
• ตลาดหุ้นชะลอตัวลง
• ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในเดือนมกราคม

ธนาคารกลางตุรกีได้ลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีกครั้ง แต่การลดลงอยู่ต่ำกว่าความคาดหวังของตลาด 

การเคลื่อนไหวนี้สะท้อนถึงความกังวลว่าอัตราเงินเฟ้ออาจพุ่งสูงขึ้นในระยะสั้นและชзамедленชดตัวการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดหุ้นอิสตันบูลที่ร้อนแรง 

การลดลง 100 จุดพื้นฐานที่ประกาศเมื่อวันที่ 22 มกราคมในอัตราการประมูลรีโปหนึ่งสัปดาห์ของธนาคารทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายการให้กู้ยืมลดลงมาอยู่ที่ 37 เปอร์เซ็นต์ โดยดำเนินต่อจากวงจรการผ่อนคลายที่เริ่มในเดือนธันวาคม 2024 เมื่ออัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 50 เปอร์เซ็นต์ 

การลดลง 1 เปอร์เซ็นต์อยู่ต่ำกว่าการคาดการณ์ของตลาด นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีการลด 1.5 ถึง 2 เปอร์เซ็นต์ในช่วงก่อนการตัดสินใจ 

ความระมัดระวังของธนาคารสะท้อนถึงความคาดหวังว่าอัตราเงินเฟ้อเดือนมกราคมจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยล่าสุด โดยธนาคารชี้ให้เห็นว่า "ตัวชี้วัดนำเสนอว่าอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภครายเดือนได้แข็งแกร่งขึ้นในเดือนมกราคม" 

ความแข็งแกร่งนี้เกิดจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนอาหารและเชื้อเพลิง และการเพิ่มขึ้นของภาษีและค่าธรรมเนียมต่างๆ สำหรับบริการของรัฐ ซึ่งมักจะประกาศในช่วงต้นปี 

ดัชนีราคาผู้บริโภค ณ สิ้นปี 2025 อยู่ที่ 31 เปอร์เซ็นต์ ดีกว่าที่คาดการณ์และลดลงมากจาก 44 เปอร์เซ็นต์ของปี 2024

การลดอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่คาดหวังส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นในประเทศ ซึ่งอยู่ในระดับสูงตั้งแต่ต้นปี 

ตลาดหลักทรัพย์อิสตันบูลมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี โดยบางส่วนเป็นการตอบสนองต่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่คาดว่าจะดีขึ้น

ก่อนการประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ดัชนี BİST 100 หุ้นชั้นนำอยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 12,805 จุด โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 14 เปอร์เซ็นต์นับตั้งแต่เปิดซื้อขายเมื่อวันที่ 2 มกราคม อย่างไรก็ตาม ดัชนีได้ชะลอตัวลงในไม่กี่นาทีหลังจากการประกาศของธนาคารกลาง 

เนื่องจากธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายเพียงเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าตลาดพันธบัตรจะยังคงแข็งแกร่งต่อไปจากผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้น นี่คือคำกล่าวของ İris Cibre นักวิเคราะห์การเงินและผู้ก่อตั้งบริษัทที่ปรึกษาธุรกิจ Phoenix Consultancy Cibre กล่าวว่าการเคลื่อนไหวที่นุ่มนวลกับอัตราดอกเบี้ยส่งผลกระทบต่อหุ้นบางตัวอยู่แล้ว 

"เมื่อพูดถึงตลาดหลักทรัพย์ เราจะเห็นว่าหุ้นธนาคารมีปฏิกิริยาเชิงลบอย่างรุนแรง โดยลดลง 2.5 เปอร์เซ็นต์" เธอกล่าวกับ AGBI 

• James Drummond: เปรียบเทียบและเปรียบต่างตุรกีกับอิหร่าน
• ราคาทองที่พุ่งสูงมีน้ำหนักมากกว่าการลดลงของทุนสำรองสกุลเงินตุรกี
• นักลงทุนแบบ Carry trade ในตุรกีไม่หวั่นต่อการลดอัตราดอกเบี้ย

"ด้วยความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น หุ้นธนาคารมีความไม่แน่นอนอยู่แล้ว และวันนี้เรามีการขายอย่างแข็งแกร่งในภาคธนาคาร"

แม้ว่าจะคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเดือนมกราคมที่ 3.7 เปอร์เซ็นต์ Cibre กล่าวว่าภาคส่วนอื่นๆ ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์มีแนวโน้มเชิงบวกมากขึ้น โดยมีความเชื่อมั่นที่ขับเคลื่อนโดยการพัฒนาในภูมิภาค เช่น ความมั่นคงที่เพิ่มขึ้นในซีเรีย

"ลมกำลังพัดมาทางเรา โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเด็นของซีเรีย" เธอกล่าว "เราเห็นการซื้อในภาคก่อสร้าง ปูนซีเมนต์ และอื่นๆ ที่เชื่อมโยงกับการฟื้นฟูซีเรีย"