Cardano ได้รับการฉีดสภาพคล่อง 70,000 ล้านดอลลาร์ที่แก้ไขส่วนที่ขาดหายไปที่สำคัญที่สุดของเครือข่ายสำหรับนักลงทุนในที่สุด

เมื่อวันที่ 30 มกราคม Charles Hoskinson ผู้ก่อตั้ง Cardano ประกาศว่าเขาได้ลงนามในข้อตกลงการรวมระบบเพื่อนำ USDCx ผลิตภัณฑ์ stablecoin ที่เชื่อมโยงกับ Circle มาสู่ระบบนิเวศ Cardano

การเคลื่อนไหวด้านโครงสร้างพื้นฐานนี้แสดงถึงความพยายามเชิงกลยุทธ์ในการลดเพดานการเติบโตของ DeFi ของเครือข่ายโดยการสร้างกระแสสภาพคล่องดอลลาร์บนเชนที่ยั่งยืนและเชื่อถือได้

ในโพสต์โซเชียลมีเดียจากญี่ปุ่น Hoskinson อธิบายว่าข้อตกลงนี้เป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับเครือข่าย ซึ่งในอดีตล้าหลังแพลตฟอร์ม smart contract คู่แข่งในการเข้าถึง stablecoin ที่มีสภาพคล่องสูง

เขากล่าวว่า:

ข้อตกลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่ชุมชน Cardano พยายามแสวงหาความลึกของ stablecoin "ระดับ 1" อย่างต่อเนื่อง โดยมองว่าเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการกำหนดราคาที่แข่งขันได้มากขึ้นบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEXs) ตลาดให้กู้ยืมที่ลึกขึ้น และสภาพคล่องของสัญญาอนุพันธ์ที่แข็งแกร่ง

แม้ว่าการประกาศนี้จะเป็นชัยชนะทางการทูตสำหรับระบบนิเวศ แต่รายละเอียดการดำเนินการที่สำคัญ รวมถึงระยะเวลาการเปิดตัวและขอบเขตเริ่มต้นของการรวมระบบ ยังไม่ได้รับการยืนยัน

USDCx คืออะไร?

การนำเสนอ USDCx ต้องการความเข้าใจที่ละเอียดอ่อนเกี่ยวกับโครงสร้างทางเทคนิคของมัน เนื่องจากมันไม่ใช่สินทรัพย์ "USDC ดั้งเดิม" ที่สร้างโดย Circle โดยตรงบนบล็อกเชน Cardano แต่ Circle วางตำแหน่ง USDCx เป็น stablecoin ที่สำรองด้วย USDC ที่ออกบนเชนพาร์ทเนอร์หรือเชน "ระยะไกล"

ภายใต้กรอบนี้ เงินสำรองจะถูกเก็บเป็น USDC และฝากไว้ใน xReserve ของ Circle บนเชน "ต้นทาง" สินทรัพย์เหล่านี้จะถูกแสดงบนเชนพาร์ทเนอร์ เช่น Cardano ผ่านกระบวนการรับรองและการสร้างอัตโนมัติ

Circle แนะนำ xReserve ในปลายปี 2025 เพื่อลดการพึ่งพาของอุตสาหกรรมต่อบริดจ์บุคคลที่สามและสินทรัพย์ที่ห่อหุ้ม ซึ่งในอดีตเคยเป็นเป้าหมายของช่องโหว่ด้านความปลอดภัย

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โมเดล xReserve ได้รับการออกแบบเพื่อเปิดใช้งานการทำงานร่วมกันโดยไม่มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเชื่อมต่อแบบดั้งเดิม

สำหรับ Cardano ความแตกต่างนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง แทนที่จะพึ่งพาเวอร์ชันที่แยกส่วนและห่อหุ้มของโทเค็นดอลลาร์ USDCx ได้รับการออกแบบให้ทำงานเป็นช่องทางโดยตรงไปยังเครือข่ายสภาพคล่องที่กว้างขึ้นของ Circle

Hoskinson อธิบายว่าการตั้งค่านี้ได้รับการออกแบบโดยเฉพาะสำหรับระบบนิเวศนอก Ethereum Virtual Machine (EVM)

ตามที่เขากล่าว:

USDCx อาจช่วย Cardano ลดช่องว่างสภาพคล่อง

การผลักดันอย่างก้าวร้าวของ Cardano สำหรับความลึกของ stablecoin ได้รับแรงผลักดันจากข้อมูลบนเชนที่ชัดเจน

ตามข้อมูล DeFiLlama เครือข่ายปัจจุบันถือ stablecoin ที่หมุนเวียนประมาณ 36.6 ล้านดอลลาร์

ตัวเลขนี้มีขนาดเล็กอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเทียบกับศูนย์กลาง DeFi ชั้นนำ เพื่อการเปรียบเทียบ ระบบนิเวศเช่น Base และ Solana ได้กลายเป็น "USDC-native" อย่างหนัก โดยรายงานมูลค่าตลาด stablecoin เป็นพันล้านและปริมาณ DEX ที่ใหญ่กว่าผลผลิตปัจจุบันของ Cardano หลายเท่า

ในขณะที่ผู้สนับสนุน Cardano มักโต้แย้งว่าสถาปัตยกรรมของเครือข่ายให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและการกระจายอำนาจมากกว่าการขยายตัวอย่างรวดเร็ว แต่ตลาดได้ให้รางวัลระบบนิเวศที่สามารถผสานค่านิยมเหล่านั้นกับสภาพคล่องดอลลาร์ที่ลึกอย่างสม่ำเสมอ

ในขณะเดียวกัน ข้อตกลง USDCx เป็นศูนย์กลางของความพยายามด้านสถาบันที่กว้างขึ้นภายใน Cardano เพื่อแก้ไข "ระบบประปา" ของมัน

ข้อเสนอระบบนิเวศล่าสุดขอความเห็นชอบจากชุมชนเพื่อจัดสรร 70 ล้าน ADA (ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์ในขณะนั้น) สำหรับการเริ่มใช้งาน stablecoin ระดับหนึ่ง ผู้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ บริดจ์ข้ามเชน และออราเคิลกำหนดราคา

การจัดสรรทุนนี้สะท้อนให้เห็นถึงการตระหนักรู้ของผู้นำ Cardano ว่าสาธารณูปโภคเหล่านี้ ซึ่งมักได้รับการปฏิบัติเป็นโครงสร้างพื้นฐานพื้นฐานโดยเชนอื่น ต้องได้รับการรักษาความปลอดภัยอย่างเชิงรุกเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขัน

USDCx สามารถปลดล็อกอะไรให้ Cardano?

ศักยภาพในการเติบโตของ Cardano ขึ้นอยู่กับความสามารถในการดึงส่วนหนึ่งของอุปทาน USDC 70 พันล้านดอลลาร์ของ Circle

หาก Cardano ผ่านการรวมระบบ USDCx ดึงสภาพคล่องนามธรรมนั้นได้แม้เพียง 0.10% ก็จะหมายถึงมูลค่าดอลลาร์เพิ่มเติม 70 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสองเท่าของฐาน stablecoin ปัจจุบันของเครือข่ายโดยประมาณ

หากส่วนแบ่งนั้นถึง 0.25% ตัวเลขจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 180 ล้านดอลลาร์ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวอาจทำให้สเปรดของคู่ซื้อขาย ADA/stablecoin แคบลงอย่างมีนัยสำคัญและทำให้ตลาดการให้กู้ยืมมีความเป็นไปได้มากขึ้นสำหรับผู้เข้าร่วมสถาบัน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตลาดสังเกตว่า stablecoin ไม่ได้สร้างกิจกรรม DeFi โดยการมีอยู่เพียงอย่างเดียว พวกเขาให้เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับสภาพคล่อง ซึ่งจากนั้นต้องได้รับการตอบสนองโดยการสร้างตลาดที่น่าเชื่อถือและการยอมรับของผู้ใช้

ด้วยการเชื่อมต่อกับเครือข่ายนี้ Cardano กำลังเดิมพันว่า USDCx จะให้ "เวลาการรวมระบบที่รวดเร็ว" ที่จำเป็นเพื่อกระตุ้นภาคส่วน DeFi ที่ล้าหลังของมัน

เมื่อพิจารณาสิ่งนี้ Hoskinson กล่าวว่า:

ความเสี่ยงในการดำเนินการ

แม้จะมีการมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับข้อตกลงที่ลงนาม แต่ก็ยังมีข้อแม้หลายประการ

การประกาศของ Hoskinson ยืนยันความร่วมมือทางกฎหมายและเชิงกลยุทธ์ แต่ไม่ได้หมายความว่า USDCx เปิดใช้งานแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เอกสารสำหรับนักพัฒนาของ Circle สำหรับ xReserve ยังไม่ระบุ Cardano เป็นเชนระยะไกลที่รองรับอย่างชัดเจน ซึ่งบ่งชี้ว่าการดำเนินการยังอยู่ในระยะเริ่มต้น

ความเสี่ยงในการดำเนินการเป็นข้อกังวลหลักสำหรับนักลงทุน ความสำเร็จของการรวมระบบจะขึ้นอยู่กับความรวดเร็วที่แอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ (dApps) หลักของ Cardano สามารถรวมโทเค็นใหม่

นอกจากนี้ ระบบนิเวศต้องดึงดูดผู้สร้างตลาดมืออาชีพและให้แน่ใจว่าการกำหนดเส้นทางข้ามเชนราบรื่นพอที่จะแข่งขันกับเชนที่มีการปรับใช้ USDC และ USDT ดั้งเดิมอยู่แล้ว

อย่างไรก็ตาม Hoskinson ยังคงมั่นใจในไทม์ไลน์ "นี่ไม่ใช่สิ่งที่ห่างออกไปหกเดือน" เขากล่าว โดยสังเกตว่า "หมึกอยู่บนกระดาษ" และข้อตกลงถูกลงนามแล้ว

เขาอ้างถึงงานก่อนหน้านี้ของ Circle กับเครือข่ายเช่น Aleo และ Stacks เป็นหลักฐานว่าการรวมระบบสามารถเสร็จสมบูรณ์ได้อย่างรวดเร็ว

ผู้ก่อตั้ง Cardano กล่าวเพิ่มเติมว่า:

โพสต์ Cardano รับการฉีดสภาพคล่อง 70 พันล้านดอลลาร์ที่ในที่สุดก็แก้ปัญหาชิ้นส่วนที่ขาดหายไปที่ใหญ่ที่สุดของเครือข่ายสำหรับนักลงทุน ปรากฏครั้งแรกบน CryptoSlate