หุ้น Kyndryl (KD): ทำไมการพังทลาย 55% ครั้งนี้ทำให้นักวิเคราะห์รีบหนีออกไป

สรุปสั้น

• หุ้น Kyndryl ร่วงลง 55% เหลือ $10.59 ในวันจันทร์หลังจาก CFO David Wyshner, ที่ปรึกษาทั่วไป Edward Sebold และผู้ควบคุมทั่วโลก Vineet Khurana ลาออก
• บริษัทเปิดเผยว่า SEC กำลังตรวจสอบบัญชีและพบจุดอ่อนที่สำคัญในการควบคุมการเงินภายใน
• คำแนะนำรายได้ประจำปีงบประมาณ 2026 ถูกปรับลดเหลือลดลง 2-3% จากที่คาดการณ์ไว้ว่าจะเติบโต 1% ขณะที่คาดการณ์กระแสเงินสดอิสระลดลงเหลือ $350 ล้านจาก $550 ล้าน
• Guggenheim ปรับลดหุ้นเป็นกลางและถอนเป้าหมายราคา โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางของบริษัท
• J.P. Morgan ออกการปรับลดสองระดับที่หาได้ยากเป็นน้ำหนักต่ำ ขณะที่ Oppenheimer ลดการให้คะแนนเป็นประสิทธิภาพ

Kyndryl Holdings ทำให้นักลงทุนตกใจในวันจันทร์ด้วยข่าวร้ายที่มาพร้อมกัน บริษัทโครงสร้างพื้นฐาน IT เห็นหุ้นดิ่งลง 55% เหลือ $10.59 ในเซสชันการซื้อขายเดียว

Kyndryl Holdings, Inc., KD

ผู้บริหารระดับสูงสามคนลาออก CFO David Wyshner, ที่ปรึกษาทั่วไป Edward Sebold และผู้ควบคุมทั่วโลก Vineet Khurana ทั้งหมดออกจากตำแหน่ง Khurana ย้ายไปดำรงตำแหน่งที่ต่ำกว่าเป็นรองประธานอาวุโสฝ่ายปฏิบัติการธุรกิจ

การอพยพของผู้บริหารไม่ใช่ส่วนที่เลวร้ายที่สุด Kyndryl เปิดเผยว่ากำลังตอบสนองต่อคำขอเอกสารโดยสมัครใจจาก Securities and Exchange Commission เกี่ยวกับแนวปฏิบัติทางบัญชี

บริษัทยอมรับจุดอ่อนที่สำคัญในการควบคุมภายในเกี่ยวกับรายงานทางการเงิน ฝ่ายบริหารสัญญาว่าจะมีแผนแก้ไข แต่ไม่ได้ให้รายละเอียดเลย ข้อมูลเพิ่มเติมจะมาพร้อมกับการยื่นรายไตรมาสที่ล่าช้า

นักวิเคราะห์ถอนตัว

นักวิเคราะห์ Guggenheim Partners Jonathan Lee ปรับลด Kyndryl เป็นกลางจากซื้อ บริษัทถอนเป้าหมายราคาอย่างสมบูรณ์ Lee กล่าวว่าการประกาศทำให้เกิดคำถามมากกว่าที่จะตอบได้

J.P. Morgan ออกการปรับลดสองระดับอย่างรุนแรง โดยลดการให้คะแนนเป็นน้ำหนักต่ำจากน้ำหนักเกิน Oppenheimer ลดความครอบคลุมเป็นประสิทธิภาพจากประสิทธิภาพเกิน ข้อความจาก Wall Street ชัดเจน: อยู่ห่างๆ

หุ้นฟื้นตัว 5% ในวันอังคารเป็น $11.12 แต่หุ้นยังคงลดลง 58% นับตั้งแต่ต้นปีและ 73% ในปีที่ผ่านมา การฟื้นตัวเล็กน้อยนั้นไม่ได้เปลี่ยนความรู้สึกของนักวิเคราะห์

คำแนะนำถูกทำลาย

แนวโน้มทางการเงินของ Kyndryl เสื่อมลงอย่างรวดเร็ว บริษัทคาดว่ารายได้ประจำปีงบประมาณ 2026 จะลดลง 2% ถึง 3% คำแนะนำก่อนหน้านี้เรียกร้องให้เติบโต 1%

การคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระได้รับผลกระทบที่ใหญ่กว่า ฝ่ายบริหารลดการประมาณการเหลือ $350 ล้านจาก $550 ล้าน ซึ่งแสดงถึงการลด 36% ของการสร้างเงินสดที่คาดไว้

ตัวเลขที่แก้ไขทำให้เกิดข้อสงสัยอย่างจริงจังเกี่ยวกับเป้าหมายปี 2028 ของ Kyndryl ที่ $1 พันล้านในกระแสเงินสดอิสระที่ปรับแล้ว นักลงทุนต้องการหลักฐานว่าฝ่ายบริหารสามารถดำเนินการได้ก่อนที่จะเชื่อในเป้าหมายระยะยาวอีกครั้ง

ผลลัพธ์ไตรมาสที่สามทำให้ผิดหวังทั่วทุกด้าน รายได้ลดลงเร็วกว่าที่คาดไว้ อัตรากำไรถูกบีบอัด การแยกตัวออกจาก IBM ยังคงดิ้นรนเพื่อหาจุดยืน

จะเกิดอะไรต่อไป

ไทม์ไลน์การตรวจสอบของ SEC ยังคงไม่ทราบ Kyndryl ไม่ได้บอกว่าคาดว่าจะเสร็จสิ้นการประเมินบัญชีเมื่อใด นักลงทุนเผชิญกับความไม่แน่นอนหลายเดือนเกี่ยวกับการปรับปรุงการเงินที่อาจเกิดขึ้น

Lee เน้นว่าการฟื้นฟูความน่าเชื่อถือต้องการการดำเนินการที่เป็นรูปธรรม ฝ่ายบริหารต้องแสดงความคืบหน้าที่จับต้องได้ในหลายด้าน คำพูดไม่สามารถใช้ได้อีกต่อไป

การยื่นรายไตรมาสที่ล่าช้าควรให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับจุดอ่อนของการควบคุมภายในและแผนการแก้ไข จนกว่าเอกสารนั้นจะมาถึง ความไม่แน่นอนจะครอบงำหุ้น

ฐานลูกค้าของ Kyndryl ประกอบด้วยสัญญาโครงสร้างพื้นฐาน IT แบบดั้งเดิมเป็นส่วนใหญ่ สิ่งเหล่านี้สร้างรายได้ที่มั่นคง แต่มีการเติบโตที่จำกัด การแข่งขันจากผู้ให้บริการคลาวด์เพิ่มแรงกดดัน

การเปลี่ยนแปลงของฝ่ายบริหารทำให้ความท้าทายในการดำเนินงานที่มีอยู่แย่ลง ผู้บริหารใหม่ต้องใช้เวลาในการประเมินธุรกิจและดำเนินการเปลี่ยนแปลง การพลิกกลับใดๆ ก็ถูกผลักออกไปไกลขึ้น

บริษัทเดิมพันกับบริการที่จัดการและที่ปรึกษาเพื่อการเติบโต แต่การชนะธุรกิจใหม่พิสูจน์แล้วว่ายาก ลูกค้าจำนวนมากชอบสร้างความสามารถภายในหรือใช้แพลตฟอร์มคลาวด์ที่ก่อตั้งขึ้นแล้ว

โพสต์ Kyndryl (KD) Stock: Why This 55% Crash Has Analysts Running for the Exits ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi