คลังสินทรัพย์คริปโตอาจเริ่มขายในปี 2026 เนื่องจาก ETF เพิ่มแรงกดดัน: รายงาน

ในขณะที่ราคาคริปโตร่วงลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดของปีที่แล้ว คำเตือนใหม่ชี้ว่าปี 2026 อาจนำมาซึ่งแรงกดดันเพิ่มเติมจากแหล่งที่ไม่คาดคิด: บริษัทที่ถือสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมากในงบดุล

Bitcoin (BTC) ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่า $70,000 ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่บรรลุเมื่อเดือนตุลาคมที่แล้วประมาณ 50% ด้วยการคาดการณ์ที่ทำนายตลาดหมีครั้งใหม่ นักวิเคราะห์ที่ The Motley Fool ระบุว่า คลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DATs) อาจถูกบังคับให้ขายคริปโตที่ถืออยู่บางส่วนในไม่ช้า 

แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อบริษัทคลังคริปโต

ตามการประเมินของพวกเขา ราคาโทเค็นที่ตกต่ำทำให้บริษัทเหล่านี้หลายแห่งต้องแบกรับขาดทุนตามบัญชีอย่างมาก โดยบางแห่งขาดทุนเกินทุน หากภาวะถดถอยยังคงดำเนินต่อไป พวกเขาอาจต้องชำระบัญชีสินทรัพย์เพื่อชำระภาระหนี้หรือตอบสนองต่อการเรียกเงินเพิ่ม 

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนอาจให้ความสนใจกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนคริปโตเคอร์เรนซี (ETFs) มากขึ้น ซึ่งเพิ่มระดับการแข่งขันและความกดดันอีกชั้นหนึ่ง ความกังวลมุ่งเน้นไปที่วิธีที่บริษัทที่เน้นคลังเหล่านี้ระดมทุนสำหรับกลยุทธ์คริปโตของพวกเขา 

แม้ว่า DATs ทั้งหมดจะถือสินทรัพย์ดิจิทัลจำนวนมาก แต่โครงสร้างการระดมทุนของพวกเขาต่างกัน บางแห่งพึ่งพาหนี้สินอย่างมาก ในขณะที่บางแห่งออกหุ้น วิธีการระดมทุนจะเป็นตัวกำหนดว่าพวกเขาสามารถทนทานต่อภาวะตกต่ำที่ยาวนานได้ดีเพียงใด 

ความเสี่ยงสำคัญคือการรีไฟแนนซ์ หากเงื่อนไขสินเชื่อตึงตัวหรือมูลค่าสินทรัพย์ยังคงตกต่ำ บริษัทอาจประสบปัญหาในการต่ออายุหนี้ สถานะที่ใช้เลเวอเรจอาจกระตุ้นการเรียกเงินเพิ่ม ซึ่งอาจบังคับให้พวกเขาขายในตลาดที่กำลังร่วงลง 

การขายดังกล่าวอาจผลักดันราคาให้ต่ำลงยิ่งขึ้น ก่อให้เกิดวงจรป้อนกลับเชิงลบในระบบนิเวศคริปโตที่กว้างขึ้น ในขณะเดียวกัน การเติบโตอย่างรวดเร็วของคริปโต ETFs กำลังสร้างการแข่งขันเพิ่มเติมสำหรับคลังสินทรัพย์ดิจิทัล 

นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าเครื่องมือการลงทุนทั้งสองประเภทนำเสนอการเข้าถึงคริปโตเคอร์เรนซีแก่นักลงทุนโดยไม่จำเป็นต้องเปิดบัญชีในตลาดแลกเปลี่ยนหรือจัดการคีย์ส่วนตัว อย่างไรก็ตาม บริษัทคลังมีความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและการเงินมากกว่า ETFs ที่บริหารจัดการแบบพาสซีฟ 

ตลาดหมีที่ยาวนานข้างหน้า? 

ในขณะที่เส้นทางระยะยาวของสินทรัพย์ดิจิทัลยังคงไม่แน่นอน นักวิเคราะห์เตือนว่าปี 2026 อาจเป็นปีสำคัญสำหรับผู้ถือคริปโตขององค์กร หากราคายังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน การขายที่ถูกบังคับจากคลังสินทรัพย์ดิจิทัลอาจขยายความอ่อนแอของตลาด 

พัฒนาการดังกล่าวจะไม่ใช่เหตุการณ์ที่แยกตัว นักวิเคราะห์ Motley Fool ยืนยันว่าสิ่งเหล่านี้อาจส่งผลกระทบไปทั่วทั้งระบบนิเวศ ส่งผลต่อนักลงทุน บริษัทที่เกี่ยวข้อง และความเชื่อมั่นของตลาดโดยรวม

ในตอนนี้ ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าภาวะตกต่ำในปัจจุบันจะลุกลามเป็นตลาดหมีที่ยาวนานหรือไม่ หากเกิดขึ้น การรวมกันของภาระหนี้ ความเสี่ยงการรีไฟแนนซ์ และการแข่งขัน ETF ที่รุนแรงขึ้น อาจทำให้คลังสินทรัพย์ดิจิทัลอยู่ภายใต้ความกดดันอย่างมาก — พร้อมผลที่ตามมาที่ขยายไปไกลเกินงบดุลของพวกเขาเอง

รูปภาพเด่นจาก OpenArt แผนภูมิจาก TradingView.com