ราคาทองคำพุ่งสูง: กระแสเทขายหนีสู่สินทรัพย์ปลอดภัยผลักดันทองคำเข้าใกล้เป้าหมาย 5,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางความตึงเครียดวิกฤตสหรัฐฯ-อิหร่าน

BitcoinWorld

ราคาทองคำพุ่งสูง: กระแสเงินทุนหลบภัยผลักดันทองคำเข้าใกล้เป้าหมาย $5,000 ท่ามกลางความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่วิกฤต

ตลาดทองคำทั่วโลกเห็นการพุ่งสูงอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์นี้ โดยราคาทองคำเคลื่อนตัวสูงขึ้นอย่างแน่วแน่เข้าสู่เกณฑ์ $5,000 ต่อออนซ์ที่ไม่เคยมีมาก่อน การเคลื่อนไหวที่น่าทึ่งนี้ซึ่งบันทึกได้ในศูนย์กลางทางการเงินหลักตั้งแต่ลอนดอนไปจนถึงนิวยอร์ก มีความสัมพันธ์โดยตรงกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนทั่วโลกกำลังจัดสรรเงินทุนใหม่อย่างรวดเร็วไปสู่สินทรัพย์ที่เป็นที่หลบภัยแบบดั้งเดิม การวิเคราะห์นี้จะตรวจสอบปัจจัยขับเคลื่อน บริบททางประวัติศาสตร์ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดของการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่สำคัญนี้

ราคาทองคำพุ่งสูง: วิเคราะห์เกณฑ์ $5,000 และกลไกตลาด

ราคาทองคำแบบสปอตได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างโดดเด่นในช่วงการซื้อขายที่ผ่านมา ข้อมูลตลาดจากสมาคมตลาดทองคำลอนดอน (LBMA) แสดงแรงกดดันขาขึ้นที่สม่ำเสมอ แรงกดดันนี้มาจากการซื้อจากสถาบันเป็นหลักและปริมาณที่เพิ่มขึ้นในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีทองคำเป็นหลักประกัน (ETFs) นอกจากนี้ แท่นการซื้อขายรายงานกิจกรรมที่เพิ่มสูงขึ้นในสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำบน COMEX โดยทั่วไปแล้ว ทองคำแสดงความสัมพันธ์แบบผกผันกับดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แท้จริง อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นในปัจจุบันแสดงให้เห็นการแยกตัวออกจากความสัมพันธ์แบบดั้งเดิมเหล่านี้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น ความกลัวทางภูมิรัฐศาสตร์ครอบงำการเคลื่อนไหวของราคา แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นการเพิ่มมูลค่าอย่างรวดเร็วในช่วง 30 วันซื้อขายที่ผ่านมา

ตัวชี้วัดทางเทคนิคหลายตัวขณะนี้ส่งสัญญาณขาขึ้น ตัวอย่างเช่น ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันได้ตัดขึ้นเหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันอย่างชัดเจน เหตุการณ์นี้ซึ่งเรียกว่า 'กากบาทสีทอง' มักเกิดขึ้นก่อนแนวโน้มขาขึ้นที่ยั่งยืน ยิ่งไปกว่านั้น ปริมาณการซื้อขายได้เกินค่าเฉลี่ย 20 วันมากกว่า 40% การยืนยันปริมาณนี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่แข็งแกร่งเบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคา นักวิเคราะห์ที่ธนาคารใหญ่ๆ ได้ปรับเป้าหมายราคาระยะสั้นขึ้น พวกเขาอ้างถึงอุปสงค์ทางกายภาพที่ยั่งยืนจากธนาคารกลาง โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่ ว่าเป็นชั้นรองรับพื้นฐานภายใต้พรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์

ตัวเร่งทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่เพิ่มสูงขึ้น

ตัวเร่งโดยตรงสำหรับการพุ่งสูงของราคาทองคำคือสถานการณ์ทางการทูตและการทหารที่เลวร้ายลงซึ่งเกี่ยวข้องกับสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ความตึงเครียดได้เพิ่มความรุนแรงขึ้นหลังจากเหตุการณ์ต่างๆ ในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคอขวดที่สำคัญสำหรับการขนส่งน้ำมันทั่วโลก กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ ยืนยันการลาดตระเวนทางเรือที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาค เพื่อตอบสนอง การซ้อมรบของกองทัพอิหร่านได้แสดงความสามารถด้านขีปนาวุธใหม่ วงจรของการกระทำและการตอบโต้นี้สร้างสถานการณ์ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แบบคลาสสิก ในอดีต สภาพแวดล้อมดังกล่าวกระตุ้นให้มีการหลบหนีเงินทุนจากสินทรัพย์เสี่ยงไปสู่แหล่งเก็บมูลค่าที่รับรู้ได้

ผู้เข้าร่วมตลาดระลึกถึงรูปแบบที่คล้ายกันจากวิกฤตที่ผ่านมา ตัวอย่างเช่น ทองคำปรับตัวขึ้นในช่วงการลอบสังหารนายพลอิหร่าน Qasem Soleimani ในปี 2020 และยังพุ่งขึ้นในช่วงการโจมตีโรงงานน้ำมันซาอุดีอาระเบียในปี 2019 อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ปัจจุบันเกี่ยวข้องกับความตึงเครียดที่ยาวนานและหลากหลายมิติมากขึ้น ซึ่งรวมถึงการเจรจานิวเคลียร์ที่หยุดชะงักและความขัดแย้งทางอ้อมที่เพิ่มสูงขึ้นทั่วตะวันออกกลาง ตารางด้านล่างเปรียบเทียบเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญและผลกระทบต่อราคาทองคำ

ตลาดพลังงานก็กำลังตอบสนองอย่างรุนแรง น้ำมันดิบ Brent ซื้อขายล่วงหน้าได้ทะลุ $110 ต่อบาร์เรล การพุ่งสูงของราคาน้ำมันนี้กระตุ้นความกลัวเงินเฟ้อในวงกว้าง ธนาคารกลางซึ่งอยู่ในวงจรการกระชับนโยบายแล้ว เผชิญกับภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของนโยบายที่ซับซ้อน พวกเขาต้องสมดุลการควบคุมเงินเฟ้อกับความชะลอทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคนี้ยิ่งขยายความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีความสัมพันธ์

การวิเคราะห์จากผู้เชี่ยวชาญเกี่ยวกับกระแสหลบภัยและโครงสร้างตลาด

ผู้เชี่ยวชาญทางการเงินเน้นถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในตลาดทองคำ "การปรับตัวขึ้นไม่ใช่แค่การเก็งกำไรเพียงอย่างเดียว" ดร. Anya Sharma นักยุทธศาสตร์สินค้าโภคภัณฑ์หลักที่ Global Markets Insight กล่าว "เราสังเกตการซื้อพร้อมกันจากสามกลุ่มที่แตกต่างกัน: กองทุนความมั่งคั่งของรัฐ กองทุนบำเหน็จบำนาญที่เพิ่มการจัดสรรเชิงกลยุทธ์ และนักลงทุนรายย่อยผ่านแพลตฟอร์มทองคำดิจิทัล อุปสงค์ที่กว้างขวางนี้สร้างพื้นราคาที่มั่นคงมากขึ้น" การวิจัยของ Sharma ระบุว่าความผันผวนของทองคำเมื่อเทียบกับหุ้นได้ลดลงในระหว่างการปรับตัวขึ้นนี้ สิ่งนี้บ่งชี้ถึงคุณภาพของอุปสงค์ที่มุ่งเน้นการรักษามูลค่าระยะยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น

นอกจากนี้ ตลาดทางกายภาพแสดงความตึงตัว พรีเมียมสำหรับแท่งทองคำและเหรียญทองคำในตลาดหลักเช่นสิงคโปร์และซูริคได้ขยายกว้างขึ้น โรงงานหล่อเหรียญรายงานคำสั่งซื้อที่ค้างอยู่ การบีบตัวทางกายภาพนี้ยืนยันการเพิ่มราคากระดาษที่เห็นในตลาดซื้อขายล่วงหน้า ในขณะเดียวกัน หุ้นเหมืองทองคำและบริษัทค่าสิทธิมีผลงานดีกว่าภาควัสดุในวงกว้าง ผลงานนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนหุ้นกำลังแสวงหาการเข้าถึงแบบมีเลเวอเรจต่อวิทยานิพนธ์ทองคำที่มีแนวโน้มขาขึ้นด้วย

ผลกระทบต่อตลาดในวงกว้างและแบบอย่างทางประวัติศาสตร์

การหลบหนีสู่ความปลอดภัยขยายออกไปไกลกว่าทองคำ ที่หลบภัยดั้งเดิมอื่นๆ ก็ได้รับประโยชน์เช่นกัน ตัวอย่างเช่น ฟรังก์สวิสและเยนญี่ปุ่นได้แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ในขณะเดียวกัน พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาวได้เห็นผลตอบแทนลดลงเมื่อราคาสูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ผลงานของทองคำได้เหนือกว่าทางเลือกเหล่านี้อย่างเด่นชัด ผลงานที่เหนือกว่านี้อาจสะท้อนปัจจัยพิเศษในวงจรปัจจุบัน ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงระดับหนี้สาธารณะที่ยืดเยื้อและความกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อระยะยาวของสกุลเงินเฟียต

นักลงทุนกำลังติดตามตัวชี้วัดเศรษฐกิจหลักที่อาจโต้ตอบกับพรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงจะมีความสำคัญ การอ่านค่าเงินเฟ้อสูงอาจเสริมสร้างบทบาทของทองคำเป็นเครื่องป้องกันเงินเฟ้อ ในทางกลับกัน สัญญาณของภาวะเงินฝืดอาจชดเชยส่วนหนึ่งของการเสนอราคาทางภูมิรัฐศาสตร์ การสื่อสารของธนาคารกลางสหรัฐจะมีความสำคัญเท่ากัน การบอกใบ้ใดๆ ของการเปลี่ยนนโยบายแบบนกพิราบเนื่องจากความกังวลเรื่องการเติบโตอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและให้ลมหนุนอีกรอบสำหรับทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์

• ตลาดสกุลเงิน: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ได้แสดงความผันผวนที่ผิดปกติ ทำลายความสัมพันธ์แบบผกผันทั่วไปกับทองคำ
• ภาคหุ้น: หุ้นด้านการป้องกันและการบินและอวกาศได้ปรับตัวขึ้น ในขณะที่หุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคและภาคการท่องเที่ยวมีผลงานต่ำกว่า
• สินค้าโภคภัณฑ์ที่ซับซ้อน: เงินได้ตามทองคำสูงขึ้น แม้จะมีความผันผวนมากกว่า ในขณะที่โลหะอุตสาหกรรมเช่นทองแดงได้ล้าหลัง

จากมุมมองทางประวัติศาสตร์ การปรับตัวขึ้นของทองคำที่ขับเคลื่อนโดยภูมิรัฐศาสตร์มักประสบการณ์ 'จางหาย' เมื่อความกลัววิกฤตโดยตรงทุเลาลง อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าหากความตึงเครียดพื้นฐานกลายเป็นทางตันที่ยืดเยื้อ ราคาพื้นฐานที่สูงขึ้นสามารถฝังลึกได้ ทศวรรษ 1970 ซึ่งเป็นช่วงเวลาของการกระแทกด้านน้ำมันและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ เห็นทองคำเริ่มต้นตลาดกระทิงหลายปี แม้ว่าประวัติศาสตร์จะไม่เคยซ้ำรอยอย่างแน่นอน แต่ความคล้ายคลึงกันกำลังถูกอภิปรายอย่างกระตือรือร้นในเซสชันกลยุทธ์ทั่ว Wall Street และ City of London

บทสรุป

การพุ่งสูงของราคาทองคำเข้าสู่ $5,000 แสดงถึงการตอบสนองของตลาดที่ชัดเจนต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้นจากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่าน การเคลื่อนไหวนี้เน้นย้ำบทบาทที่ยั่งยืนของทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่หลบภัยชั้นนำในช่วงเวลาของความไม่แน่นอนทั่วโลก การปรับตัวขึ้นได้รับการสนับสนุนโดยปัจจัยทางเทคนิค อุปสงค์ที่กว้างขวาง และความตึงตัวของตลาดทางกายภาพที่จับต้องได้ แม้ว่าความผันผวนระยะสั้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ ปัจจัยขับเคลื่อนโครงสร้าง—รวมถึงการซื้อของธนาคารกลาง แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ และการแยกส่วนทางภูมิรัฐศาสตร์—บ่งชี้ถึงภูมิทัศน์ที่เปลี่ยนแปลงไปโดยพื้นฐานสำหรับโลหะมีค่า ด้วยเหตุนี้ ระดับ $5,000 สำหรับทองคำจึงไม่ใช่การคาดการณ์ที่ห่างไกลอีกต่อไป แต่เป็นเหตุการณ์สำคัญที่ใกล้เข้ามาซึ่งสะท้อนถึงการเชื่อมโยงที่ซับซ้อนของภูมิรัฐศาสตร์และการเงินโลกในปี 2025

คำถามที่พบบ่อย

Q1: ทำไมทองคำจึงสูงขึ้นในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์?
ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ 'หลบภัย' เพราะเป็นที่เก็บมูลค่าทางกายภาพที่ไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา ในช่วงวิกฤต นักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ที่รับรู้ว่ามีเสถียรภาพและสภาพคล่อง โดยย้ายเงินทุนออกจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงกว่าเช่นหุ้น ในอดีต อุปสงค์นี้เพิ่มขึ้นในช่วงสงคราม ความไม่มั่นคงทางการเมือง หรือการล่มสลายทางการทูต ซึ่งผลักดันราคาให้สูงขึ้น

Q2: ราคาทองคำสามารถสูงขึ้นได้มากแค่ไหนหากความตึงเครียดแย่ลง?
เป้าหมายราคาเป็นการเก็งกำไร แต่นักวิเคราะห์ใช้ตัวชี้วัดเช่นจุดสูงสุดที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ (จุดสูงสุดปี 1980 จะเกิน $3,000 ในดอลลาร์ปัจจุบัน) และส่วนแบ่งของทองคำในสินทรัพย์ทางการเงินทั่วโลก ในสถานการณ์การเพิ่มความรุนแรงอย่างรุนแรง แบบจำลองบางส่วนแนะนำช่วงระหว่าง $5,500 และ $6,000 แต่สิ่งนี้ขึ้นอยู่กับตัวแปรทางภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจที่ควบคุมไม่ได้หลายตัว

Q3: โลหะมีค่าอื่นๆ เช่นเงินได้รับประโยชน์ในทำนองเดียวกันหรือไม่?
เงินมักจะตามทองคำในสภาพแวดล้อมที่หลีกเลี่ยงความเสี่ยงเนื่องจากบทบาททางประวัติศาสตร์เป็นโลหะที่ใช้เป็นเงินตรา ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า 'ความสัมพันธ์ทอง-เงิน' อย่างไรก็ตาม เงินยังเป็นสินค้าอุตสาหกรรมหลัก ดังนั้นราคาของมันจึงอาจผันผวนได้มากกว่า เนื่องจากมันสมดุลอุปสงค์หลบภัยกับความอ่อนแอที่อาจเกิดขึ้นในกิจกรรมอุตสาหกรรมในช่วงวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์

Q4: ความเสี่ยงของการซื้อทองคำในราคาสูงปัจจุบันคืออะไร?
ความเสี่ยงหลักคือการลดความตึงเครียดอย่างรวดเร็ว ซึ่งอาจกระตุ้นการขายปิดอย่างรวดเร็วเมื่อ 'พรีเมียมทางภูมิรัฐศาสตร์' หายไป ความเสี่ยงอื่นๆ รวมถึงดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหรือวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐที่ก้าวร้าวกว่าที่คาดไว้ ซึ่งทั้งสองอย่างสามารถกดดันทองคำที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ การจับเวลาตลาดยังคงยากลำบากอย่างยิ่ง

Q5: ธนาคารกลางมีอิทธิพลต่อตลาดทองคำอย่างไร?
ธนาคารกลาง โดยเฉพาะในเศรษฐกิจเกิดใหม่ เป็นผู้ซื้อสุทธิทองคำมานานกว่าทศวรรษ พวกเขาซื้อทองคำเพื่อกระจายเงินสำรองต่างประเทศออกจากดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐอื่นๆ อุปสงค์จากสถาบันนี้ให้ฐานรองรับที่สม่ำเสมอและไม่ใช่การเก็งกำไรสำหรับตลาด ทำให้การลดลงของราคารุนแรงน้อยกว่าในวงจรที่ผ่านมา

โพสต์นี้ ราคาทองคำพุ่งสูง: กระแสเงินทุนหลบภัยผลักดันทองคำเข้าใกล้เป้าหมาย $5,000 ท่ามกลางความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านที่วิกฤต ปรากฏครั้งแรกใน BitcoinWorld