ส่วนลด Saylor: ทำไมการซื้อขาย Bitcoin ต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริงของ Strategy จึงเป็นของขวัญสำหรับผู้จัดสรรในช่วงปลายวงจร

Bitcoin ยังคงดิ้นรนต่ำกว่าระดับ $65,000 เนื่องจากแรงกดดันการขายอย่างต่อเนื่องส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในตลาด การเคลื่อนไหวของราคายังคงอ่อนแอในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยความผันผวนสูงขึ้นและเทรดเดอร์แสดงความมั่นใจจำกัดท่ามกลางสภาพคล่องที่ตึงตัวและความไม่แน่นอนทางมหภาคในวงกว้าง แม้จะเกิดการฟื้นตัวเป็นระยะๆ แต่ก็ยังไม่สามารถสร้างโมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืน ทำให้ Bitcoin ติดอยู่ในระยะการรวมตัวอย่างระมัดระวังต่ำกว่าเกณฑ์ทางจิตวิทยาที่สำคัญ

รายงานล่าสุดจาก CryptoQuant เน้นย้ำถึงการพัฒนาโครงสร้างที่น่าสังเกตเกี่ยวกับ StrategyB ซึ่งเดิมเรียกว่า MicroStrategy ขณะนี้ผ่านไปมากกว่าหกปีแล้วนับตั้งแต่บริษัทเริ่มกลยุทธ์การสะสม Bitcoin โดยตั้งเป้าหมายประมาณ 5% ของอุปทานทั้งหมดของสินทรัพย์ดังกล่าว โครงการนี้ขับเคลื่อนโดย CEO Michael Saylor ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนระยะยาวของ Bitcoin ที่มีเสียงดังที่สุด สะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่า BTC อาจมีมูลค่าเกิน $1 ล้านในที่สุดเมื่อเวลาผ่านไป

เพื่อดำเนินการตามวัตถุประสงค์นี้ StrategyB ได้ดำเนินการในสิ่งที่หลายคนถือว่าเป็นโปรแกรมการเฉลี่ยต้นทุนด้วยดอลลาร์ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของ Bitcoin โดยไม่มีการขาย BTC ใดๆ นับตั้งแต่เริ่มต้น ตัวเลขการลงทุนประจำปีแสดงให้เห็นถึงขนาดของความพยายามนี้: $1.1 พันล้านในปี 2020, $2.57 พันล้านในปี 2021, $276 ล้านในปี 2022, $1.9 พันล้านในปี 2023, $21.9 พันล้านในปี 2024, $22.4 พันล้านในปี 2025 และ $4.1 พันล้านในปี 2026 จนถึงปัจจุบัน

การสะสม Bitcoin อย่างก้าวร้าวของ StrategyB และผลกระทบต่อตลาด

ตามรายงาน ปี 2025 เป็นปีที่ทำสрекорดสำหรับ StrategyB ในแง่ของเงินทุนที่ใช้ไป โดยมีการลงทุนมากกว่า $22.4 พันล้านในการสะสม Bitcoin ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าปี 2026 กำลังเดินตามเส้นทางที่คล้ายคลึงกันในปัจจุบัน หากจังหวะนี้ยังคงดำเนินต่อไป บริษัทอาจทำลายสถิติของปีที่แล้ว และเสริมสร้างตำแหน่งของตนเองเพิ่มเติมในฐานะผู้ถือ BTC สถาบันรายใหญ่ที่สุดรายหนึ่ง

ในปัจจุบัน Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริงโดยประมาณของ StrategyB ซึ่งอยู่ใกล้ $76,000 ตัวชี้วัดนี้สะท้อนถึงต้นทุนการได้มาเฉลี่ยของบริษัทในการถือครองของตน StrategyB มีรายงานว่าถือ BTC ประมาณ 717,131 เหรียญ เทียบเท่ากับประมาณ 3.4% ของอุปทานหมุนเวียนของ Bitcoin การกระจุกตัวดังกล่าวเน้นย้ำถึงขนาดของการมีส่วนร่วมของสถาบันที่ฝังอยู่ในโครงสร้างตลาดในปัจจุบัน

อย่างไรก็ตาม การตีความข้อมูลนี้ต้องใช้ความระมัดระวัง การซื้อขายต่ำกว่าราคาที่เกิดขึ้นจริงของผู้ถือรายใหญ่ไม่ได้หมายความโดยอัตโนมัติว่ามีมูลค่าต่ำกว่าความเป็นจริง ราคาที่เกิดขึ้นจริงเป็นตัวชี้วัดฐานต้นทุน ไม่ใช่แบบจำลองการประเมินมูลค่า สภาวะตลาด กระแสสภาพคล่อง และตัวแปรเศรษฐกิจมหภาคยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของทิศทางราคา

อย่างไรก็ตาม ข้อสรุปในวงกว้างน่าสังเกต: แม้แต่ผู้เข้าร่วมสถาบันรายใหญ่มักพึ่งพากลยุทธ์การสะสมที่ค่อนข้างเรียบง่าย เช่น การเฉลี่ยต้นทุนด้วยดอลลาร์ ว่าวิธีการนั้นจะพิสูจน์ว่าเหมาะสมที่สุดในสภาวะปัจจุบันหรือไม่ขึ้นอยู่กับความยอมรับความเสี่ยงของแต่ละบุคคล ขอบเขตเวลา และบริบทตลาดในวงกว้าง

การทะลุรายสัปดาห์ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่หลักส่งสัญญาณจุดอ่อนทางโครงสร้าง

โครงสร้างรายสัปดาห์ของ Bitcoin เสื่อมถอยลงอย่างมากในช่วงหลายเซสชั่นที่ผ่านมา หลังจากไม่สามารถรักษาการยอมรับเหนือระดับ $90,000–$100,000 ราคาก็กลับตัวลงและปัจจุบันได้ย้อนกลับไปสู่บริเวณกลาง $60,000 การปิดรายสัปดาห์ล่าสุดใกล้ $66,000 ทำให้ BTC อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์และ 100 สัปดาห์อย่างชัดเจน ซึ่งทั้งสองกำลังเริ่มลาดลง

การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งนี้มีนัยสำคัญทางเทคนิค ในช่วงการขึ้น 2024–2025 ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เหล่านี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับแบบไดนามิก ดูดซับการปรับตัวลงอย่างสม่ำเสมอและเสริมสร้างการดำเนินแนวโน้ม การสูญเสียของพวกมันตอนนี้เปลี่ยนให้เป็นแนวต้านด้านบน จำกัดการขาขึ้นเว้นแต่จะได้รับคืนด้วยการยืนยันปริมาณการซื้อขายที่แข็งแกร่ง

ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ ซึ่งปัจจุบันติดตามอยู่ใกล้โซนกลาง $50,000 ยังคงเป็นแนวรับโครงสร้างหลักสุดท้ายในกรอบเวลานี้ ในอดีต การปิดอย่างต่อเนื่องต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 50 สัปดาห์หลังจากจุดสูงสุดของวงจรได้ส่งสัญญาณระยะการแก้ไขที่ยืดเยื้อมากกว่าการรวมตัวที่ตื้น

ปริมาณการซื้อขายได้ขยายตัวในระหว่างการทะลุลงล่าสุด บ่งชี้ถึงการกระจายมากกว่าการเคลื่อนที่แบบสภาพคล่องต่ำธรรมดา การขายลงอย่างรวดเร็วจากระดับ $90,000 ไปสู่ระดับต่ำกว่า $70,000 สะท้อนถึงอุปทานที่เข้าสู่ตลาดอย่างเด็ดขาด

สำหรับฝั่งซื้อที่จะกลับมาควบคุม BTC จะต้องยึดช่วง $75,000–$80,000 คืนและสร้างจุดสูงสุดรายสัปดาห์ที่สูงขึ้นใหม่ จนกว่านั้น แนวโน้มรายสัปดาห์เอื้อต่อความระมัดระวัง โดยโมเมนตัมเอียงไปทางการรวมตัวต่อเนื่องหรือการสำรวจด้านล่างเพิ่มเติม

ภาพเด่นจาก ChatGPT, กราฟจาก TradingView.com