ทำไม Tron จึงไม่อาจมองข้ามได้ในการแข่งขัน Stablecoin?

Tron เป็นเครือข่ายสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาด โดยมี USDT มากกว่า 85 พันล้านดอลลาร์อยู่บนเชน ตามข้อมูลของ Token Terminal ณ วันที่ 3 มีนาคม 2026

ข้อมูลดังกล่าวแสดงตัวเลขนี้ในบริบทภาพที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับบล็อกเชนอื่นๆ ที่แข่งขันในพื้นที่เดียวกัน

กราฟแท่งแสดงอะไรจริงๆ

การแสดงภาพของ Token Terminal จัดอันดับมูลค่าตลาดของสเตเบิลคอยน์ตามเชน ณ วันที่ 3 มีนาคม 2026 มีสองแท่งที่โดดเด่นกว่าส่วนอื่นๆ ทั้งหมด แท่งสีแดงเข้มด้านขวาสุดแสดงถึง Ethereum ซึ่งอยู่ที่มากกว่า 180 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ แท่งสีแดงสดทางซ้ายติดกันคือ Tron อยู่ที่ประมาณ 85 พันล้านดอลลาร์ เชนอื่นๆ ในกราฟทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็น Solana, BNB Chain, Arbitrum One, Base, Polygon, Plasma, Avalanche และ Aptos แทบจะมองไม่เห็นในระดับที่ต้องใช้แสดง Ethereum และ Tron ร่วมกัน

นี่ไม่ใช่การแข่งขันที่ใกล้เคียงกันสำหรับอันดับสอง Solana ซึ่งสร้างปริมาณธุรกรรมสเตเบิลคอยน์ที่ปรับแล้ว 650 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ตามข้อมูล Grayscale ก่อนหน้านี้ในวันนี้ ถือเพียงส่วนเล็กน้อยของมูลค่าตลาดสเตเบิลคอยน์ของ Tron ปริมาณและอุปทานเป็นตัวชี้วัดที่แตกต่างกัน และการครอบงำของ Tron อยู่ที่อุปทาน คือมูลค่าดอลลาร์รวมของสเตเบิลคอยน์ที่อยู่บนเชนในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง

ทำไม Tron มี 85 พันล้านดอลลาร์ และคนส่วนใหญ่เพิกเฉย

Tron สร้างการครอบงำสเตเบิลคอยน์เกือบทั้งหมดจากการโอน USDT ในตลาดที่ต้นทุนธุรกรรมเป็นข้อพิจารณาหลัก เชนนี้เร็ว ราคาถูก และเป็นช่องทางหลักสำหรับการเคลื่อนย้าย Tether ในเอเชีย ตะวันออกกลาง และบางส่วนของละตินอเมริกามาหลายปีแล้ว ผู้ซื้อขายและธุรกิจในภูมิภาคเหล่านั้นที่เคลื่อนย้าย USDT ระหว่างแพลตฟอร์มซื้อขาย กระเป๋าเงิน และคู่สัญญา เลือกใช้ Tron เป็นค่าเริ่มต้นเพราะค่าธรรมเนียมไม่มีนัยสำคัญและโครงสร้างพื้นฐานมีความน่าเชื่อถือ

กรณีการใช้งานนี้ไม่มีความโดดเด่น มันไม่สร้างการเล่าเรื่อง DeFi ที่ Ethereum นำเสนอหรือเรื่องราวระบบนิเวศนักพัฒนาที่ Solana บอกเล่า มันสร้างตัวเลขปริมาณและอุปทานที่สื่อคริปโตตะวันตกส่วนใหญ่เพิกเฉยเพราะกิจกรรมส่วนใหญ่มองไม่เห็น เป็นการโอน USDT แบบเพียร์ทูเพียร์มากกว่าการโต้ตอบโปรโตคอลบนเชนที่สร้างพาดหัวข่าว

ผลลัพธ์คือเครือข่ายที่โฮสต์สเตเบิลคอยน์ 85 พันล้านดอลลาร์โดยแทบไม่มีการแสดงตนทางวัฒนธรรมในการสนทนาที่เกิดขึ้นในปัจจุบันเกี่ยวกับกฎหมายสเตเบิลคอยน์ โมเดลผลตอบแทน และโครงสร้างพื้นฐานโทเคนไนเซชัน Tron ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการถกเถียง GENIUS Act ในทางใดที่มองเห็นได้ มันไม่ใช่เชนที่ Bridge เลือกสำหรับ USDsui มันไม่ใช่เครือข่ายที่ Grayscale เน้นในรายงานสำคัญของเดือนกุมภาพันธ์ แต่อย่างไรก็ตามตามตัวชี้วัดที่เห็นได้ชัดว่าสำคัญที่สุดสำหรับโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์ คืออุปทานรวมที่โฮสต์ มันเป็นอันดับสองรองจาก Ethereum ในระดับโลก

วิทยานิพนธ์ทศวรรษ

กรอบแนวคิดของ Token Terminal คือบล็อกเชนและผู้ออกชั้นนำอาจเติบโตเป็นธุรกิจที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลกในทศวรรษหน้า วิทยานิพนธ์นั้นอิงอยู่บนการโทเคนไนซ์ของเงินและตลาดทุนที่ขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานสเตเบิลคอยน์บนเชนจากหลายแสนล้านไปจนถึงหลายสิบล้านล้านที่อาจเป็นไปได้

หากการขยายตัวนั้นเกิดขึ้น เชนที่มีการครอบงำอุปทานที่มีอยู่จะมีข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้าง Ethereum และ Tron มีเครือข่ายเอฟเฟกต์ การบูรณาการที่จัดตั้งขึ้นแล้ว และความน่าเชื่อถือที่พิสูจน์แล้วในระดับใหญ่ คู่แข่งอย่าง Solana กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในด้านปริมาณแต่ยังคงล้าหลังมากในด้านอุปทาน เชนใหม่กว่าอย่าง Base, Aptos และ Avalanche แทบจะไม่ปรากฏในข้อมูลอุปทานปัจจุบัน

คำถามที่เปิดอยู่คือการเป็นผู้นำด้านอุปทานในปี 2026 ทำนายการเป็นผู้นำในปี 2030 และหลังจากนั้นหรือไม่ ในตลาดเทคโนโลยี ผู้ดำรงตำแหน่งที่มีเครือข่ายเอฟเฟกต์มักจะคงอยู่นานกว่าที่การเล่าเรื่องการหยุดชะงักแนะนำ พวกเขายังถูกหยุดชะงักอย่างสมบูรณ์มากขึ้นเมื่อพวกเขาล้มลง อุปทาน USDT 85 พันล้านดอลลาร์ของ Tron เป็นคูเมือง ความทนทานของมันขึ้นอยู่กับว่าคลื่นการเติบโตของสเตเบิลคอยน์ครั้งต่อไปจะไหลไปยังรางที่มีอยู่หรือสร้างรางใหม่

คำถามนั้นไม่มีคำตอบปี 2026 มันมีคำตอบที่ยาวนานเป็นทศวรรษ ซึ่งเป็นกรอบเวลาที่ Token Terminal กำลังชี้ไปอย่างแม่นยำ

โพสต์ ทำไม Tron ไม่สามารถถูกเพิกเฉยในการแข่งขันสเตเบิลคอยน์? ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews