ซีอีโอของ BitGo กล่าวว่า Wall Street กำลังพยายามตามให้ทันในเรื่องการเก็บรักษาคริปโตและบริษัทของเขามีความได้เปรียบนำหน้า

CEO ของ BitGo Mike Belshe ปรากฏตัวในรายการ The Crypto Beat เมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2026 พูดคุยเกี่ยวกับการเข้าจดทะเบียนใน NYSE ใบอนุญาตธนาคารทรัสต์แห่งชาติ OCC แบบไม่มีเงื่อนไข และเหตุผลที่เขาเชื่อว่าบริษัทรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลที่มีพื้นฐานจากคริปโตมีตำแหน่งที่ดีกว่าธนาคารแบบดั้งเดิมที่เข้ามาในพื้นที่นี้

การ IPO และสัญญาณที่มันส่งออกมา

BitGo เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ NYSE เมื่อวันที่ 22 มกราคม 2026 ภายใต้สัญลักษณ์ BTGO ระดมทุนได้ 212.8 ล้านดอลลาร์ ที่มูลค่าประมาณ 2.1 พันล้านดอลลาร์ Belshe อธิบายว่าการจดทะเบียนนี้เป็นตัวชี้วัดความต้องการของตลาดต่อบริษัทโครงสร้างพื้นฐานคริปโต ซึ่งเป็นหมวดหมู่ที่แตกต่างจากตลาดแลกเปลี่ยนในแง่ของการสร้างรายได้

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ BitGo ได้รับรายได้มากกว่า 80% จากการรักษาสินทรัพย์และการ staking มากกว่าปริมาณการซื้อขาย รายได้จากตลาดแลกเปลี่ยนลดลงในช่วงตลาดหมีเมื่อปริมาณการทำธุรกรรมลดลง รายได้จากการรักษาสินทรัพย์และการ staking มีเสถียรภาพมากกว่าเพราะลูกค้าสถาบันไม่ได้หยุดต้องการพื้นที่จัดเก็บสินทรัพย์ที่ปลอดภัยเมื่อราคาตกลง การนำเสนอของ Belshe วางตำแหน่ง BitGo เป็นโครงสร้างพื้นฐานมากกว่าผู้เข้าร่วมตลาด ซึ่งเป็นการจัดหมวดหมู่ที่มีแนวโน้มดึงดูดเงินทุนสถาบันที่แตกต่างและยั่งยืนกว่า

ข้อได้เปรียบของใบอนุญาต OCC

ในช่วงปลายปี 2025 BitGo ได้รับการอนุมัติแบบไม่มีเงื่อนไขเต็มรูปแบบจาก Office of the Comptroller of the Currency เพื่อแปลงทรัสต์ South Dakota เป็นธนาคารทรัสต์แห่งชาติที่ได้รับใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลาง ดำเนินการภายใต้ชื่อ BitGo Bank and Trust N.A. ลักษณะไม่มีเงื่อนไขของการอนุมัตินี้มีความสำคัญที่ควรสังเกต Circle, Ripple, Fidelity และ Paxos ได้รับการอนุมัติแบบมีเงื่อนไขในเดือนธันวาคม 2025 Zero Hash ยื่นใบสมัครเมื่อวันที่ 4 มีนาคม Morgan Stanley ยื่นใบสมัครขอใบอนุญาตธนาคารทรัสต์แห่งชาติ OCC ของตนเองในช่วงเวลาเดียวกัน

ใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลางแทนที่ใบอนุญาตทรัสต์และการส่งเงินแบบรายรัฐด้วยกรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางเพียงแห่งเดียว สำหรับลูกค้าสถาบันที่ดำเนินงานในหลายรัฐของสหรัฐอเมริกา คู่สัญญาที่ได้รับใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลางช่วยลดความซับซ้อนของการปฏิบัติตามข้อกำหนดอย่างมีนัยสำคัญ ความเรียบง่ายนี้มีมูลค่าทางการค้าที่แท้จริงโดยไม่ขึ้นกับความสามารถในการดำเนินงานที่ใบอนุญาตเปิดใช้งาน

คำถามเกี่ยวกับ Morgan Stanley

การสนทนาได้กล่าวถึงใบสมัคร OCC ของ Morgan Stanley สำหรับการรักษาสินทรัพย์ดิจิทัลและการดำเนินงาน staking โดยตรง ข้อโต้แย้งของ Belshe เป็นเชิงโครงสร้าง เขาเน้นย้ำถึงความสำคัญของการแยกการรักษาสินทรัพย์ออกจากการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ วางตำแหน่งบริษัทที่มีพื้นฐานจากคริปโตที่มีใบอนุญาตระดับรัฐบาลกลางว่าเหมาะสมกว่าในการสร้างมาตรฐานความโปร่งใสมากกว่าธนาคารแบบดั้งเดิมที่ปรับโครงสร้างพื้นฐานเดิมสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล

ข้อโต้แย้งนี้มีคุณค่าในฐานะกรอบการแข่งขัน ธุรกิจที่มีอยู่ของ Morgan Stanley รวมถึงโต๊ะซื้อขาย การจัดการความมั่งคั่ง และการธนาคารเพื่อการลงทุนที่สร้างความขัดแย้งที่อาจเกิดขึ้นเมื่อสถาบันเดียวกันถือสินทรัพย์ดิจิทัลของลูกค้าไว้ในการรักษาสินทรัพย์ด้วย ธุรกิจของ BitGo คือการรักษาสินทรัพย์ ไม่มีโต๊ะซื้อขายที่สร้างรายได้ซึ่งอาจสร้างแรงจูงใจที่ไม่สอดคล้องกับลูกค้าที่ใช้บริการรักษาสินทรัพย์

คำถามที่เปิดอยู่คือว่าลูกค้าสถาบันให้น้ำหนักกับการแยกนี้ตามที่ Belshe แนะนำหรือไม่ บางรายจะให้ความสำคัญ คนอื่นจะให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์ที่มีอยู่กับ Morgan Stanley และการสนับสนุนโดยปริยายจากสถาบันการเงินที่มีความสำคัญต่อระบบมากกว่าบริษัทรักษาสินทรัพย์คริปโตที่สร้างขึ้นเฉพาะ โดยไม่คำนึงถึงความเท่าเทียมกันของใบอนุญาต

ทั้งสองบริษัทขณะนี้ดำเนินงานภายใต้กรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางเดียวกัน ความแตกต่างในการแข่งขันจะถูกตัดสินโดยผลิตภัณฑ์ ความสัมพันธ์ และราคา มากกว่าสถานะการกำกับดูแลเพียงอย่างเดียว

โพสต์ CEO ของ BitGo กล่าวว่า Wall Street กำลังไล่ตามในการรักษาสินทรัพย์คริปโตและบริษัทของเขามีความได้เปรียบตั้งแต่เริ่มต้น ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews