ราคา Ethereum พุ่งขึ้น 5% ขณะที่ตลาดอนุพันธ์คึกคักและดอกเบี้ยเปิดทะลุ 30,000 ล้านดอลลาร์

ราคา Ethereum พุ่งสูงขึ้นขณะที่ open interest ของตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้นเกือบ 9% ไปสูงกว่า $30b โดยมีการกระจุกตัวของเลเวอเรจที่ Binance, Gate, Bybit และ OKX และทำให้ Ethereum มีความพร้อมสำหรับการ liquidation ที่รุนแรงขึ้น

ตราสารอนุพันธ์ Ethereum (ETH) เพิ่งปรากฏชัดขึ้น นี่คือบทความสไตล์ crypto.news ที่ชัดเจนเกี่ยวกับเรื่อง ETH open interest โดยใช้ $ ไม่ใช่ "ดอลลาร์"

Open interest ของตราสารอนุพันธ์ ETH พุ่งขึ้นเกือบ 9% ใน 24 ชั่วโมง ผลักดันมูลค่าการเปิดรับของสัญญา ETH ทั้งหมดให้สูงกว่า $30 พันล้าน และเน้นย้ำว่าเลเวอเรจกำลังสร้างขึ้นอย่างรวดเร็วเพียงใดเบื้องหลังขาล่าสุดของการปรับตัวขึ้น

ETH open interest เพิ่มขึ้นขณะที่เทรดเดอร์เพิ่มเลเวอเรจ

ตามข้อมูลจาก Coinglass ซึ่งเป็นเครื่องมือติดตามตราสารอนุพันธ์ open interest ของสัญญา ETH ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 8.94% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมี open interest รวมอยู่ที่ $30.451 พันล้านในตลาดหลักต่างๆ Binance นำด้วย $6.593 พันล้านใน ETH OI ตามด้วย Gate ที่ $3.875 พันล้าน, Bybit ที่ $2.358 พันล้าน และ OKX ที่ $2.042 พันล้าน การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นขณะที่ ETH ซื้อขายสูงกว่า $2,180 และติดตามการผลักดันของ Bitcoin ไปสู่จุดสูงสุดตลอดกาลใหม่ ดึงดูดทั้งผู้เทรดแบบเก็งกำไรและเทรดเดอร์ basis

อัตราการเติบโตของ ETH open interest สะท้อนถึงการพุ่งขึ้นที่คล้ายคลึงกันที่เห็นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อ OI ของตราสารอนุพันธ์ Ethereum เพิ่มขึ้นระหว่าง 7% ถึง 14% ในวันเดียวขณะที่เทรดเดอร์วางตำแหน่งรอบแนวต้านสำคัญและเรื่องราว ETF การขยายตัวของ open interest แต่ละครั้งก่อนหน้านี้เกิดขึ้นก่อนช่วงเวลาที่มีความผันผวนภายในวันที่สูงขึ้น เนื่องจากตำแหน่งที่แออัดถูกทดสอบโดยกระแสตลาด spot ที่ค่อนข้างเล็ก

โครงสร้างตลาด: ขนาดมากขึ้น ความไวมากขึ้น

เนื่องจากมีมูลค่ามากกว่า $30 พันล้านถูกผูกไว้ใน ETH futures และ perpetuals ในขณะนี้ การเคลื่อนไหวของราคาที่ค่อนข้างเล็กน้อยสามารถกระตุ้นกระแส liquidation ที่มีความหมายได้ ข้อมูล Coinglass ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเมื่อ open interest ในสัญญา ETH อยู่ในช่วง mid-20s ถึง high-20s พันล้าน ช่วงเวลา 24-48 ชั่วโมงถัดมามักมี wipe-out ที่รุนแรงเนื่องจากเงินทุนพลิกกลับและ long หรือ short ที่ใช้เลเวอเรจมากเกินไปถูกบังคับออก

การกระจุกตัวของตลาดก็มีความสำคัญเช่นกัน Binance, Gate, Bybit และ OKX ครอบครองความเสี่ยงของตราสารอนุพันธ์ ETH ส่วนใหญ่ซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดย Binance เพียงอย่างเดียวมักมี ETH OI มากกว่า $5 พันล้าน การกระจุกตัวนั้นหมายความว่าการบีบตัวด้านเงินทุนอย่างกะทันหัน การหยุดทำงาน หรือเหตุการณ์ liquidation ขนาดใหญ่ในสถานที่เหล่านี้แห่งใดแห่งหนึ่งสามารถแพร่กระจายเข้าสู่บัญชีตลาด spot และการกำหนดราคาข้ามตลาดได้อย่างรวดเร็ว

สิ่งที่เทรดเดอร์ควรจับตามองต่อไป

สำหรับเทรดเดอร์ ETH ระยะสั้น การรวมกันของ open interest ที่เพิ่มขึ้นและราคาตลาด spot ที่สูงขึ้นมักส่งสัญญาณสภาพแวดล้อมที่สะท้อนกลับมากขึ้น: ราคาขับเคลื่อนการวางตำแหน่ง และการวางตำแหน่งก็ขับเคลื่อนราคา หาก ETH ยังคงขยับสูงขึ้นโดยมี OI ขยายตัว อัตราเงินทุนและ basis น่าจะมีมากขึ้น สร้างทั้งโอกาส carry และความเสี่ยงด้านล่างที่มากขึ้นหากการเทรดแออัดเกินไป

หากในทางกลับกัน OI เริ่มพลิกกลับในขณะที่ราคาหยุดชะงักหรือถอยกลับ นั่นจะบ่งชี้การลดเลเวอเรจอย่างก้าวร้าวและอาจทำเครื่องหมายจุดสูงสุดในท้องถิ่นหรือเฟสรีเซ็ตที่คล้ายกับช่วงก่อนหน้าที่ open interest ของสัญญา ETH ลดลง 4-6% ในวันเดียว ในทั้งสองกรณี สัญญาณสำคัญจะเป็นเงินทุน กลุ่ม liquidation และว่า open interest ยังคงปีนขึ้นเหนือระดับ $30 พันล้านหรือกลับลงไปที่ช่วง mid-20s