ETF ของ BTC และหุ้นสหรัฐฯ เผชิญกับกระแสเงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องท่ามกลางการขายทอดทิ้งสินทรัพย์เสี่ยง

Bitcoin และ ETF หุ้นสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับการไทลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่อง ขณะที่นักลงทุนถอนตัวจากสินทรัพย์เสี่ยงทั่วทั้งตลาด การถอนตัวพร้อมกันจากทั้งกองทุนคริปโตและกองทุนหุ้นส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงสู่ความเสี่ยงที่ลดลงในวงกว้าง มากกว่าการขายทิ้งในภาคส่วนใดภาคส่วนหนึ่ง ทำให้เกิดคำถามว่าความต้องการสินทรัพย์เก็งกำไรจะกลับมาเมื่อใด

BTC ETF และ ETF หุ้นกำลังสูญเสียเงินทุนพร้อมกัน

Bitcoin ETF แบบ spot ของสหรัฐฯ บันทึกการไหลออกสุทธิอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ขยายแนวโน้มที่เห็นเงินทุนสถาบันค่อยๆ ถอนออกจากกองทุนที่เชื่อมโยงกับคริปโตอย่างต่อเนื่อง รูปแบบนี้สะท้อนกิจกรรมการถอนเงินใน ETF หุ้นหลักของสหรัฐฯ ที่ติดตาม S&P 500 และ Nasdaq บ่งบอกถึงการเคลื่อนไหวที่ประสานกันเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง

แนวโน้มการไหลออกติดต่อกันนี้เกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์ก่อนหน้าที่ส่งผลกระทบอย่างหนัก ในช่วงปลายเดือนมกราคม Bitcoin และ Ether ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ สูญเสียเงินเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ในวันเดียว แทนที่จะกลับตัว แนวโน้มกลับลึกลงไปในเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่การไหลออกของ BTC ETF ยังคงเร่งตัวขึ้น แม้ว่ากองทุนคริปโตทางเลือกบางตัวจะมีการไหลเข้าเล็กน้อย

รูปแบบการไหลออกคู่จากทั้ง ETF คริปโตและหุ้นมีความสำคัญ เมื่อเงินทุนออกจากกองทุน Bitcoin เพียงอย่างเดียว สาเหตุมักเป็นเรื่องเฉพาะของคริปโต ไม่ว่าจะเป็นการดำเนินการด้านกฎระเบียบ ความล้มเหลวของตลาดแลกเปลี่ยน หรือเหตุการณ์ของเครือข่าย เมื่อ ETF หุ้นสูญเสียในเวลาเดียวกัน ตัวขับเคลื่อนมักจะเป็นปัจจัยมหภาค การยื่นขออนุมัติผลิตภัณฑ์ใหม่เช่น HYPE ETF ที่เสนอโดย Grayscale สำหรับ Hyperliquid ยังคงดำเนินต่อไป แต่การเปิดตัวใหม่ๆ ทำได้น้อยในการชดเชยแนวโน้มการถอนเงินในวงกว้าง

แรงกดดันเศรษฐกิจมากขับดันนักลงทุนให้อยู่นอกสนาม

สภาพแวดล้อมที่ลดความเสี่ยงในปัจจุบันสะท้อนถึงปัจจัยหลายอย่างที่กดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่เปลี่ยนแปลงเป็นตัวเร่งหลัก โดยตลาดกำลังปรับราคาความเป็นไปได้ของการลดอัตราในระยะใกล้ ขณะที่ข้อมูลเงินเฟ้อยังคงติดหนืด

ความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับหุ้นแน่นแฟ้นขึ้นในช่วงเวลาที่มีความเครียดทางเศรษฐกิจมหภาค และเหตุการณ์ปัจจุบันก็ไม่มีข้อยกเว้น เมื่อ S&P 500 และ Nasdaq อยู่ภายใต้แรงกดดัน BTC ได้ติดตามการลดลงของความเสี่ยงในวงกว้างมากกว่าการซื้อขายตามปัจจัยพื้นฐานของคริปโต

เส้นทางอัตราดอกเบี้ยของ Fed ยังคงเป็นศูนย์กลางของแนวโน้ม ความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับทิศทางนโยบายการเงินได้เพิ่มแรงกดดันการขาย นักวิเคราะห์บางคนได้ชี้ให้เห็นความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของสถานการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ย Bank of America เพิ่งสรุปเงื่อนไขสามประการที่ Fed อาจขยับอัตราให้สูงขึ้น ซึ่งเป็นพัฒนาการที่ยิ่งลดความต้องการความเสี่ยงลงไปอีก

ค่าความผันผวนที่สูงขึ้นในตลาดแบบดั้งเดิมได้เสริมท่าทีระมัดระวัง เมื่อ VIX พุ่งขึ้นและความผันผวนของหุ้นเพิ่มขึ้น ผู้จัดสรรสถาบันมักจะลดการเปิดรับสินทรัพย์เบต้าสูงเช่น Bitcoin ก่อนที่จะตัดสถานะที่เป็นการป้องกันมากขึ้น

สิ่งที่เทรดเดอร์กำลังจับตามองสำหรับการกลับตัว

เพื่อให้การไหลออกกลับตัว ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังชี้ไปที่ตัวกระตุ้นที่เป็นรูปธรรมหลายอย่าง การประชุมนโยบาย Federal Reserve ครั้งต่อไปและแถลงการณ์ที่ตามมาจะเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงภาษาในแนวทางผ่อนคลายใดๆ อาจจุดประกายความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงอีกครั้ง

การเผยแพร่ข้อมูล CPI และการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงจะช่วยกำหนดความคาดหวังด้วย การอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในข้อมูลเงินเฟ้ออาจเร่งการปรับราคาการลดอัตรา ซึ่งในอดีตเป็นผลดีต่อทั้งการไหลของ BTC และ ETF หุ้น

ในด้านคริปโตดั้งเดิม เทรดเดอร์กำลังติดตามข้อมูลการไหลของ Bitcoin ETF เพื่อหาสัญญาณการพลิกกลับ ในอดีต แนวโน้มการไหลออกของ BTC ETF มักจะกินเวลาหนึ่งถึงสามสัปดาห์ก่อนกลับตัว แม้ว่าเหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาคอาจยืดเยื้อนานกว่าที่เฉพาะเจาะจงกับคริปโต

ข้อมูลการไหลของตลาดแลกเปลี่ยนเสนอสัญญาณอีกอย่างหนึ่ง การไหลเข้าตลาดแลกเปลี่ยนที่ลดลง หมายความว่ามีเหรียญน้อยลงที่เคลื่อนย้ายไปยังตลาดแลกเปลี่ยนเพื่อการขายที่อาจเกิดขึ้น รวมกับการสะสมของผู้ถือระยะยาวที่เพิ่มขึ้น ได้นำหน้าการกลับตัวในอดีต สัญญาณบนเชนเหล่านี้จะบ่งชี้ว่าแรงกดดันการขายกำลังหมดลงแม้ก่อนที่การไหลของ ETF จะเป็นบวก

ในขณะเดียวกัน การพัฒนาด้านกฎระเบียบในตลาดอื่นๆ ก็อาจเปลี่ยนความเชื่อมั่นได้เช่นกัน กรอบสินทรัพย์เสมือนที่กำลังพัฒนาของฮ่องกงได้ดึงดูดความสนใจจากผู้เข้าร่วมสถาบันที่กำลังชั่งน้ำหนักกลยุทธ์การจัดสรรในภูมิภาค

ความแตกต่างระหว่างสัญญาณการเทรดระยะสั้นและการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มโครงสร้างมีความสำคัญที่นี่ การไหลเข้าของ ETF ในวันเดียวไม่ยืนยันการกลับตัว แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องในข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค โดยเฉพาะเกี่ยวกับความคาดหวังอัตราดอกเบี้ย จะเป็นตัวเร่งที่ทนทานกว่า จนกว่าจะถึงเวลานั้น แนวโน้มยังคงเอียงไปทางการรักษาเงินทุนทั้งในสินทรัพย์คริปโตและสินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิม

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดสกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง ควรศึกษาข้อมูลด้วยตนเองก่อนตัดสินใจเสมอ