บางครั้งคุณต้อง 'ยกระดับเพื่อลดระดับ'

ในโลกของศัพท์เฉพาะทางการเงิน คำที่ใช้กันอย่างแพร่หลายสองคำคือ "risk-on" และ "risk-off" หมายถึงระดับความเสี่ยงที่นักลงทุนยินดีรับในช่วงเวลาที่อ้างถึง ในตลาด "risk-on" นักลงทุนมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับอนาคตและยินดีที่จะซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น ในตลาด "risk-off" นักลงทุนเริ่ม 'เล่นอย่างปลอดภัย' เพราะพวกเขากังวลเกี่ยวกับอนาคต และดังนั้นจึงซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าซึ่งมีความแน่นอนมากขึ้นในการสร้างผลตอบแทน แม้ว่าจะค่อนข้างเจียมเนื้อเจียมตัวก็ตาม

โดยทั่วไปในช่วงเวลา "risk-on" ตลาดหุ้นจะเพิ่มขึ้น สินค้าโภคภัณฑ์ส่วนใหญ่ – ยกเว้นทองคำ – ก็จะเพิ่มมูลค่าเช่นกัน เนื่องจากได้รับประโยชน์จากแนวโน้มการเติบโตเชิงบวก สกุลเงินของประเทศที่เป็นผู้ส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์รายใหญ่แข็งค่าขึ้นเนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น และ Cryptocurrencies เพิ่มขึ้น ในตลาด "risk-off" พันธบัตรเพิ่มขึ้น – โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลรายใหญ่ – ทองคำส่องประกาย และสกุลเงินปลอดภัยเช่นเยนญี่ปุ่น ฟรังก์สวิส และดอลลาร์สหรัฐฯ ล้วนได้รับประโยชน์

ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) ดอลลาร์แคนาดา (CAD) ดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD) และสกุลเงิน FX รองเช่นรูเบิล (RUB) และแรนด์แอฟริกาใต้ (ZAR) ล้วนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในตลาดที่เป็น "risk-on" นี่เป็นเพราะเศรษฐกิจของสกุลเงินเหล่านี้พึ่งพาการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์อย่างหนักเพื่อการเติบโต และสินค้าโภคภัณฑ์มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในราคาในช่วง risk-on นี่เป็นเพราะนักลงทุนคาดการณ์ความต้องการวัตถุดิบที่มากขึ้นในอนาคตเนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มสูงขึ้น

สกุลเงินหลักที่มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลา "risk-off" คือดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) เยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF) ดอลลาร์สหรัฐฯ เพราะเป็นสกุลเงินสำรองของโลก และเพราะในช่วงวิกฤตนักลงทุนซื้อหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งถือว่าปลอดภัยเพราะเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกไม่น่าจะผิดนัดชำระหนี้ เยน จากความต้องการพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้น เพราะสัดส่วนสูงถือครองโดยนักลงทุนในประเทศซึ่งไม่น่าจะขายทิ้ง – แม้ในช่วงวิกฤต ฟรังก์สวิส เพราะกฎหมายธนาคารสวิสที่เข้มงวดเสนอให้นักลงทุนได้รับการคุ้มครองเงินทุนที่เพิ่มขึ้น