หุ้น Broadcom (AVGO): ดีลกับ OpenAI คำสั่งซื้อ AI มูลค่า $100B — ถึงเวลาซื้อในช่วงราคาตกหรือไม่?

สรุปสั้น

• OpenAI ได้ร่วมมือกับ Broadcom ในการพัฒนาตัวเร่ง AI แบบกำหนดเองขนาด 10 กิกะวัตต์ภายใต้ข้อตกลงหลายปี
• รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI ของ Broadcom คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าถึง 8.2 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ โดยคาดการณ์ไตรมาส 2 อยู่ที่ประมาณ 10.7 พันล้านดอลลาร์
• ฝ่ายบริหารระบุว่ามีคำสั่งซื้อชิป AI มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2027 โดยมีกำลังการผลิต 9-10 กิกะวัตต์รองรับ
• หุ้นปรับตัวลงมากกว่า 24% จากจุดสูงสุดในเดือนธันวาคม 2025 แต่ยังคงเพิ่มขึ้นกว่า 62% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา
• Wall Street ให้ความเห็นพ้องต้องกันว่า "ซื้อขอแนะนำ" โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 471.74 ดอลลาร์ — มีโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 48% จากระดับปัจจุบัน

Broadcom (AVGO) ซื้อขายที่ 318.87 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 24% จากจุดสูงสุดที่ 414.61 ดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2025

Broadcom Inc., AVGO

Broadcom ได้สร้างตัวเองขึ้นเป็นหนึ่งในชื่อที่สำคัญที่สุดในการแข่งขันด้านฮาร์ดแวร์ AI อย่างเงียบ ๆ — และ Wall Street เริ่มให้ความสนใจอีกครั้ง

บริษัทที่รู้จักกันดีในด้านการออกแบบชิปแบบกำหนดเองร่วมกับ Google และ Microsoft เพิ่งเพิ่ม OpenAI เข้าในรายชื่อพันธมิตรการออกแบบที่เพิ่มขึ้น ทั้งสองบริษัทได้ทำข้อตกลงหลายปีเพื่อพัฒนาตัวเร่ง AI แบบกำหนดเองขนาด 10 กิกะวัตต์ที่ปรับแต่งเฉพาะเจาะจงสำหรับความต้องการซอฟต์แวร์ของ OpenAI

นี่คือการท้าทายโดยตรงต่อ Nvidia ซึ่ง OpenAI พึ่งพาอย่างมากสำหรับการประมวลผล GPU ที่ใช้งานทั่วไป

ข้อตกลงกับ OpenAI ไม่ได้เป็นเรื่องเดียว Broadcom ยังทำงานร่วมกับ Amazon, Meta และ Microsoft ในด้านซิลิคอนแบบกำหนดเองด้วย และในช่วงเวลาเดียวกับที่ OpenAI ลงนามข้อตกลง Anthropic ได้ประกาศว่ากำลังขยายการใช้โครงสร้างพื้นฐาน Google Cloud — รวมถึงกำลังการประมวลผล 1 กิกะวัตต์โดยใช้ชิป TPU ของ Google/Broadcom

รูปแบบชัดเจน: ผู้เล่นหลักด้าน AI กำลังเปลี่ยนจากฮาร์ดแวร์ Nvidia แบบสำเร็จรูปไปสู่ชิปที่สร้างขึ้นสำหรับภาระงานเฉพาะของพวกเขา Broadcom คือพันธมิตรที่พวกเขาเลือกใช้ต่อไป

ธุรกิจที่สร้างจากมากกว่าหนึ่งเดิมพัน

เรื่องราว AI ของ Broadcom ไม่ได้เกี่ยวกับชิปแบบกำหนดเองเท่านั้น ธุรกิจเครือข่ายของบริษัท — สวิตช์, ตัวประมวลผลสัญญาณดิจิทัล และเทคโนโลยีการเชื่อมต่อ — กำลังกลายเป็นกระดูกสันหลังของคลัสเตอร์ AI ขนาดใหญ่อย่างเงียบ ๆ

เมื่อระบบ AI เติบโตมีความซับซ้อนมากขึ้น การเคลื่อนย้ายข้อมูลระหว่างชิปให้เร็วพอกลายเป็นคอขวดในตัวของมันเอง สวิตช์ Tomahawk และผลิตภัณฑ์การเชื่อมต่อความเร็วสูงของ Broadcom กำลังถูกผสานเข้ากับสถาปัตยกรรมหลักของโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ขยายตัวมากขึ้น

บริษัทยังได้โต้แย้งแนวคิดที่ว่าการเชื่อมต่อทองแดงจะหายไปในเร็ว ๆ นี้ ฝ่ายบริหารโต้แย้งว่าทองแดงยังคงมีประสิทธิภาพสูงภายในแร็คจนถึงเกณฑ์ความเร็วบางระดับ — ตำแหน่งที่ถ้าถูกต้อง จะให้ Broadcom มีพื้นที่มากขึ้นในการสร้างรายได้จากไลน์ผลิตภัณฑ์ปัจจุบันมากกว่าที่นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ไว้

นอกเหนือจากฮาร์ดแวร์ การเข้าซื้อกิจการ VMware ยังคงยึดส่วนซอฟต์แวร์ที่เพิ่มรายได้ที่เกิดขึ้นซ้ำและความมีเสถียรภาพของอัตรากำไร — สิ่งที่บริษัทฮาร์ดแวร์ AI แท้ ๆ ส่วนใหญ่ไม่สามารถอ้างได้

ตัวเลขที่ยากจะเพิกเฉย

สำหรับปี 2025 ทั้งหมด Broadcom ประกาศรายได้ 63.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 24% จากปี 2024 กำไรต่อหุ้นปรับลดทุนเติบโต 40% ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 36.57% โดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ 0.83

รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ AI คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าถึง 8.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ในไตรมาสล่าสุด รายได้ AI อยู่ที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์แล้ว โดยคาดการณ์ไตรมาสถัดไปชี้ไปที่ประมาณ 10.7 พันล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารยังระบุคำสั่งซื้อชิป AI มากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์ที่จองไว้สำหรับปีงบประมาณ 2027 โดยมีกำลังการผลิต 9-10 กิกะวัตต์รองรับจากรายชื่อลูกค้าที่รวมถึง Google, Meta, Anthropic, TikTok, Fujitsu และ OpenAI

ตามข้อมูลจาก TipRanks นักวิเคราะห์ Wall Street 27 จาก 29 คนให้คะแนน AVGO ที่ซื้อ ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 471.74 ดอลลาร์ หมายถึงโอกาสเพิ่มขึ้นประมาณ 47.9% จากราคาปัจจุบัน 318.81 ดอลลาร์

โพสต์ Broadcom (AVGO) Stock: OpenAI Deal, $100B AI Orders — Time to Buy the Dip? ปรากฏครั้งแรกใน CoinCentral