การหมดอายุออปชัน Bitcoin รายเดือนมูลค่า $18.6B อาจเป็นจุดเริ่มต้นการพุ่งขึ้นสู่ $75K

ประเด็นสำคัญ:

• ออปชันคอลของ Bitcoin กว่า 90% อาจหมดอายุโดยไร้มูลค่าหากราคาไม่สามารถทะลุระดับ $71,000 ได้ภายในวันศุกร์

• เทรดเดอร์กังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นและสภาวะสินเชื่อที่แย่ลงในขณะที่สงครามสหรัฐฯ และอิสราเอล-อิหร่านยังคงดำเนินต่อไป

Bitcoin (BTC) ติดอยู่ในช่วงแคบระหว่าง $67,700 และ $71,600 ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยติดตามอย่างใกล้ชิดว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯ ตอบสนองต่อสงครามสหรัฐฯ และอิสราเอล-อิหร่านอย่างไร เทรดเดอร์มีความหวังสูงว่าการหมดอายุออปชัน Bitcoin รายเดือนมูลค่า $18.6 พันล้านในวันศุกร์ที่กำลังจะมาถึงอาจให้แรงผลักดันในแนวรับที่จำเป็นในการทะลุระดับ $75,000

ออปชันคอล (ซื้อ) ของ Bitcoin ครองส่วนแบ่ง open interest ทั้งหมดของเดือนมีนาคม รวม $11.2 พันล้าน ในขณะที่ตราสารพุต (ขาย) อยู่ที่ต่ำกว่า 34% ที่ $7.4 พันล้าน อย่างไรก็ตาม ความได้เปรียบนี้มีความหมายเพียงเล็กน้อยเนื่องจาก Bitcoin ไม่สามารถรักษาระดับสูงกว่า $74,000 ได้ในช่วงเจ็ดสัปดาห์ที่ผ่านมา นักลงทุนกังวลว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงเป็นปัญหาเนื่องจากราคาน้ำมัน WTI รักษาระดับสูงกว่า $90

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจช่วยให้ฝ่ายหมีครองตลาดการหมดอายุออปชัน Bitcoin รายไตรมาส

สัญญาณเริ่มต้นของรอยร้าวในเศรษฐกิจสหรัฐฯ เกิดขึ้นหลังจากกองทุนสินเชื่อเอกชนจำกัดการไถ่ถอนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับคุณภาพสินเชื่อที่เสื่อมลง ภาคส่วน $3 ล้านล้านอยู่ภายใต้การตรวจสอบหลังจากผู้จัดการสินทรัพย์ Ares Management, Apollo Global Management, Blue Owl Capital และ Cliffwater ถูกบังคับให้หยุดหรือจำกัดการถอนเงินในสัปดาห์ล่าสุด ตามรายงานของ CNBC

ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่กว้างขึ้นอาจเป็นสิ่งที่ฝ่ายหมีต้องการสำหรับการหมดอายุรายไตรมาสของ Bitcoin เพื่อประเมินปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคา Bitcoin ก่อนเหตุการณ์วันศุกร์เวลา 8:00 น. UTC ได้ดีขึ้น นักวิเคราะห์กำลังดูว่าออปชันคอลและพุตถูกวางไว้ที่ราคาใด

Deribit นำชัดเจนด้วยส่วนแบ่งตลาด 76% โดยมี open interest $14.1 พันล้าน ตามด้วย OKX ที่ 7.1% และ CME ที่ 6.6% แม้จะมีความต้องการออปชันคอลมากกว่า แต่ฝ่ายบูลของ Bitcoin ที่ Deribit มั่นใจเกินไป โดยวางเดิมพันส่วนใหญ่ที่ระดับ $90,000 และสูงกว่า

มีเพียง $2 พันล้านของออปชันคอลที่ Deribit ที่ถูกวางไว้ต่ำกว่า $78,000 หมายความว่า 77% ของตราสารเหล่านั้นจะกลายเป็นไร้มูลค่าในวันศุกร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าฝ่ายบูลของ Bitcoin ไม่ได้คาดการณ์การหมดอายุรายไตรมาสที่ $71,000 ซึ่งเป็นราคาที่จะทำให้ open interest ของออปชันคอล 92% เป็นโมฆะ

เกี่ยวข้อง: การต่อสู้ของ Bitcoin เพื่อระดับ $70K ยังคงดำเนินต่อไปเนื่องจากข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์หลีกเลี่ยงการวางตำแหน่งแบบบูล

ส่วนหนึ่งของตำแหน่งเหล่านั้นอาจถูกวางไว้ก่อนเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อ Bitcoin ซื้อขายสูงกว่า $86,000 ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมถึงมีตำแหน่งหนักที่สูงกว่าระดับราคาปัจจุบันมาก

Open interest ของออปชันพุตที่ $66,000 หรือสูงกว่าอยู่ที่ $2.2 พันล้านที่ Deribit หมายความว่า 40% ของตราสารเหล่านั้นยังคงอยู่ในการเล่นสำหรับการหมดอายุวันศุกร์ ดังนั้นเมื่อดูแวบแรก มีความได้เปรียบเล็กน้อยสำหรับออปชันพุต แต่จำเป็นต้องมีมุมมองที่ละเอียดยิ่งขึ้นเพื่อเข้าใจว่าสถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงได้ในระดับใด

ด้านล่างนี้คือผลลัพธ์ที่เป็นไปได้สี่แบบสำหรับการหมดอายุออปชัน BTC วันศุกร์ที่ Deribit ตามแนวโน้มราคาปัจจุบัน:

• ระหว่าง $65,000 และ $69,000: ผลลัพธ์สุทธิเอื้อประโยชน์ต่อตราสารพุต (ขาย) $1.8 พันล้าน

• ระหว่าง $69,001 และ $72,000: ผลลัพธ์สุทธิเอื้อประโยชน์ต่อตราสารพุต (ขาย) $950 ล้าน

• ระหว่าง $72,001 และ $75,000: ผลลัพธ์สุทธิเอื้อประโยชน์ต่อตราสารพุต (ขาย) $430 ล้าน

• ระหว่าง $75,001 และ $78,000: ผลลัพธ์สุทธิเอื้อประโยชน์ต่อตราสารคอล (ซื้อ) $790 ล้าน

ในท้ายที่สุด ฝ่ายบูลของ Bitcoin ต้องการการปรับตัวขึ้น 6% จากระดับ $70,900 ในปัจจุบันเพื่อเปลี่ยนผลลัพธ์ของการหมดอายุออปชันเดือนมีนาคมให้เป็นประโยชน์ต่อพวกเขา