ทำไมบล็อกเชนจึงเปลี่ยนแปลงเครือข่ายการเงิน

เครือข่ายแบบเพียร์ทูเพียร์กำลังแทนที่สถาปัตยกรรมการเงินแบบฮับแอนด์สโปก

เครือข่ายการเงินแบบดั้งเดิมดำเนินการบนโมเดลฮับแอนด์สโปก ธนาคารเชื่อมต่อกับศูนย์กลางการชำระบัญชี หน่วยประมวลผลการชำระเงิน และเครือข่ายธนาคารตัวแทนที่ทำหน้าที่เป็นฮับ ทุกธุรกรรมผ่านฮับตัวกลางเหล่านี้อย่างน้อยหนึ่งแห่ง เพิ่มต้นทุน ความล่าช้า และความเสี่ยงจากคู่สัญญา บลอกเชนแทนที่สถาปัตยกรรมนี้ด้วยเครือข่ายแบบเพียร์ทูเพียร์ที่ผู้เข้าร่วมทำธุรกรรมโดยตรง โดยใช้บัญชีแยกประเภทร่วมกันเป็นกลไกความไว้วางใจแทนหน่วยงานกลาง

ตามข้อมูลของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ โมเดลฮับแอนด์สโปกของเครือข่ายการเงินเพิ่มต้นทุนประจำปี 50 ถึง 100 พันล้านดอลลาร์ผ่านค่าธรรมเนียมตัวกลาง ค่าใช้จ่ายในการกระทบยอด และข้อกำหนดเงินทุนสำหรับการเปิดเผยการชำระบัญชีข้ามคืน การเติบโตของธนาคารดิจิทัลทำให้ต้นทุนเหล่านี้มองเห็นได้ชัดเจนขึ้นและไม่สามารถยอมรับได้สำหรับสถาบันและลูกค้าที่คาดหวังบริการทางการเงินแบบเรียลไทม์และต้นทุนต่ำ

เครือข่ายการชำระเงิน

เครือข่ายการชำระเงินข้ามพรมแดนแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงได้ชัดเจนที่สุด เครือข่ายธนาคารตัวแทนแบบดั้งเดิมกำหนดเส้นทางการชำระเงินจากตัวอย่างเช่น บริษัทในสิงคโปร์ไปยังซัพพลายเออร์ในบราซิลผ่านธนาคารตัวกลางสี่หรือห้าแห่ง แต่ละแห่งคิดค่าธรรมเนียมและเพิ่มเวลาในการประมวลผล เครือข่ายการชำระเงินที่ใช้บลอกเชนเช่น Ripple, Partior และระบบสเตเบิลคอยน์ช่วยให้สามารถโอนเงินโดยตรงระหว่างสถาบันต้นทางและปลายทาง

ข้อมูลของ McKinsey แสดงให้เห็นว่าเครือข่ายการชำระเงินที่ใช้บลอกเชนลดต้นทุนธุรกรรมข้ามพรมแดน 70 ถึง 90% และเวลาการชำระบัญชีจากหลายวันเหลือเพียงวินาที SWIFT ได้รับรู้ถึงภัยคุกคามด้านการแข่งขันนี้และกำลังทดลองการเชื่อมต่อบลอกเชนเพื่อรักษาตำแหน่งเป็นเครือข่ายการส่งข้อความหลักสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน บริษัทฟินเทคกำลังสร้างสะพานเชื่อมที่เชื่อมโยงเครือข่ายการชำระเงินบลอกเชนกับระบบธนาคารแบบดั้งเดิม

เครือข่ายหลักทรัพย์

ตลาดหลักทรัพย์ดำเนินการผ่านเครือข่ายของตลาดหลักทรัพย์ ศูนย์กลางการชำระบัญชี ผู้ดูแลทรัพย์สิน และศูนย์รับฝากหลักทรัพย์กลาง ผู้เข้าร่วมแต่ละรายรักษาบันทึกแยกกันที่ต้องกระทบยอดหลังจากการซื้อขายทุกครั้ง เครือข่ายหลักทรัพย์ที่ใช้บลอกเชนแทนที่สถาปัตยกรรมหลายชั้นนี้ด้วยบัญชีแยกประเภทร่วมกันเดียวที่ผู้เข้าร่วมทุกคนเห็นบันทึกเดียวกันพร้อมกัน

DTCC, Euroclear และ Hong Kong Exchanges and Clearing Corporation ล้วนกำลังทดสอบเครือข่ายหลักทรัพย์ที่ใช้บลอกเชน แพลตฟอร์ม Onyx ของ JPMorgan ได้แสดงให้เห็นการชำระบัญชีรีโปที่ใช้บลอกเชนในระดับสถาบัน สตาร์ทอัพฟินเทคเช่น Paxos และ Fnality กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการชำระบัญชีหลักทรัพย์ที่ใช้บลอกเชนซึ่งอาจจะแทนที่สถาปัตยกรรมที่ขึ้นอยู่กับศูนย์กลางการชำระบัญชีในที่สุด

เครือข่ายการให้กู้ยืม

การให้กู้ยืมแบบดั้งเดิมเกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์ทวิภาคีระหว่างผู้กู้และธนาคารแต่ละแห่ง สินเชื่อร่วมต้องการการประสานงานที่ซับซ้อนระหว่างผู้ให้กู้หลายราย แต่ละรายรักษาบันทึกแยกกันและดำเนินการตรวจสอบสถานะทางการเงินอย่างอิสระ เครือข่ายการให้กู้ยืมที่ใช้บลอกเชน — ตั้งแต่โปรโตคอล DeFi ไปจนถึงแพลตฟอร์มสถาบันเช่น Maple Finance — สร้างตลาดการให้กู้ยืมพหุภาคีที่ผู้ให้กู้หลายรายสามารถเข้าร่วมผ่านโครงสร้างพื้นฐานร่วมกัน

Accenture ประมาณการว่าเครือข่ายการให้กู้ยืมที่ใช้บลอกเชนลดต้นทุนการก่อตั้ง 30 ถึง 50% และระยะเวลาการจัดสินเชื่อร่วมจากหลายสัปดาห์เหลือเพียงหลายวัน การบันทึกข้อมูลร่วมกันขจัดการกระทบยอดระหว่างผู้ให้กู้ และสมาร์ทคอนแทรกต์ทำให้การจ่ายเงินและการตรวจสอบข้อกำหนดเป็นไปโดยอัตโนมัติ

การเปลี่ยนผ่านเครือข่าย

การเปลี่ยนผ่านจากเครือข่ายการเงินแบบฮับแอนด์สโปกไปเป็นแบบเพียร์ทูเพียร์จะไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน ตัวกลางที่มีอยู่ — ศูนย์กลางการชำระบัญชี ธนาคารตัวแทน และผู้ดูแลทรัพย์สิน — ประมวลผลปริมาณหลายล้านล้านต่อวันและไม่สามารถแทนที่ได้โดยไม่มีการวางแผนอย่างรอบคอบ การเปลี่ยนผ่านกำลังเกิดขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยเครือข่ายบลอกเชนจัดการกับสัดส่วนปริมาณที่เพิ่มขึ้นในช่องทางและประเภทสินทรัพย์เฉพาะ

เงินทุนร่วมลงทุนในฟินเทคเติบโตมากกว่า 10 เท่าในทศวรรษที่ผ่านมา และบริษัทที่สร้างเครือข่ายการเงินที่ใช้บลอกเชนอยู่ในบรรดาที่ได้รับทุนสนับสนุนมากที่สุด ข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างของเครือข่ายแบบเพียร์ทูเพียร์ — ต้นทุนที่ต่ำกว่า การชำระบัญชีที่เร็วขึ้น ตัวกลางที่น้อยลง — ทำให้มั่นใจได้ว่าการเปลี่ยนผ่านจะเร่งตัวขึ้นต่อไปเมื่อเทคโนโลยีบลอกเชนเติบโตเต็มที่และกรอบการกำกับดูแลมีความมั่นคง