กิจกรรมบนเชนล่าสุดแสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนในวิธีการสร้างอุปสงค์รอบ Hyperliquid [HYPE] วาฬรายหนึ่งฝาก USDC มูลค่า 4 ล้านดอลลาร์ จากนั้นซื้อ HYPE ประมาณ 56,208 เหรียญมูลค่าประมาณ 2.1 ล้านดอลลาร์ในราคา 38.21 ดอลลาร์
เมื่อการสะสมดำเนินต่อไป คำสั่ง TWAP มุ่งเป้าซื้อ HYPE 99,000 เหรียญในช่วง 10 ชั่วโมง ซึ่งเป็นสัญญาณของการซื้อที่ต่อเนื่องมากกว่าการเข้าซื้อครั้งเดียว การดำเนินการที่มั่นคงนี้ดูดซับอุปทานในขณะที่จำกัดการหยุดชะงักของราคา
Source: Xกระแสสองทิศทางนี้ทำให้อุปทานตึงตัวในขณะที่เสริมแนวรับ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาคงไว้เหนือ 40 ดอลลาร์ แม้จะมีแรงกดดันการขายก่อนหน้านี้ 22 ล้านดอลลาร์ เป็นผลให้ HYPE มีพฤติกรรมมากขึ้นเหมือนสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับรายได้ที่ขับเคลื่อนโดยการใช้งานมากกว่าโมเมนตัมของการเล่าเรื่อง
การฝืดตัวของ HYPE เพิ่มขึ้น แต่ float ยังคงควบคุมราคา
การตั้งค่าที่ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์นี้ตอนนี้เปลี่ยนความสนใจไปที่วิธีที่อุปทานทำงานในตลาดจริงๆ Hyperliquid ลบ HYPE ประมาณ 37.5 ล้านเหรียญผ่านการเบิร์น ในขณะที่การซื้อคืนรายวันยังคงดูดซับโทเค็นอย่างต่อเนื่อง
เมื่อกระแสเหล่านี้ยังคงดำเนินต่อไป อุปทานที่หมุนเวียนอยู่ใกล้ 238.4 ล้านจากทั้งหมด 962 ล้านในขณะเผยแพร่ ทำให้ส่วนใหญ่ถูกล็อกหรือไม่ได้ใช้งาน สิ่งนี้สำคัญเพราะราคาตอบสนองต่อ float ที่ซื้อขายได้มากกว่าการลดลงตามหัวข้อข่าว
เมื่อการซื้อคืนย้ายโทเค็นเข้าสู่ที่อยู่ระบบและกระเป๋าเงินระยะยาว float จะตึงตัวขึ้น เพิ่มความไวต่อความต้องการใหม่ อย่างไรก็ตาม การจัดจำหน่ายรายเดือนประมาณ 1.2 ล้าน HYPE และการขายของวาฬระหว่างการปรับตัวขึ้นทำให้อุปทานกลับมาอีกครั้ง
ปฏิสัมพันธ์นี้แสดงให้เห็นว่าการฝืดตัวสนับสนุนเสถียรภาพของราคา แต่การเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืนขึ้นอยู่กับว่า float ยังคงหดตัวในขณะที่ความต้องการคงที่หรือไม่
ความต้องการ HYPE ทนทานหรือขับเคลื่อนโดยกระแส?
ความแข็งแกร่งของราคาตอนนี้เปลี่ยนความสนใจจากใครเป็นผู้ซื้อไปที่ว่าความต้องการนั้นสามารถคงอยู่ได้จริงหรือไม่ แนวรับล่าสุดสะท้อนกระแสเงินทุนที่มีโครงสร้าง แต่ตลาดกำลังทดสอบว่าความแข็งแกร่งนี้สามารถดำรงอยู่ได้โดยไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนที่มองเห็นได้หรือไม่
สิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะการซื้อคืนตามโปรโตคอลขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อขาย ซึ่งทำให้ความต้องการมีความกระตือรือร้นเฉพาะในขณะที่กิจกรรมยังคงสูง เมื่อปริมาณยังคงแข็งแกร่ง ราคาจะคงอยู่ อย่างไรก็ตาม การชะลอตัวใดๆ จะลดแนวรับพื้นฐานนี้อย่างรวดเร็ว
การสะสมที่ควบคุมยังเป็นสัญญาณของความตั้งใจ แต่ไม่ได้ยืนยันการถือครองระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผู้ซื้อมุ่งเป้าไปที่การวางตำแหน่งระยะสั้น ตลาดมักจะดูดซับกระแสดังกล่าวหากความต้องการที่กว้างขึ้นไม่ตามมา
สิ่งนี้สร้างสมดุลที่เปราะบาง ซึ่งความต้องการที่ยั่งยืนยืนยันความแข็งแกร่ง ในขณะที่กิจกรรมที่จางหายไปทำให้ราคาเผชิญกับแรงกดดันลดลงเมื่อแนวรับชั่วคราวอ่อนแอลง
สรุปสุดท้าย
- Hyperliquid แสดงความต้องการที่แข็งแกร่งจากการซื้อคืนและการสะสมของวาฬ แต่ความยั่งยืนขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อขายที่ต่อเนื่องและความต้องการที่ตามมา
- แนวโน้มของ HYPE ขึ้นอยู่กับการหดตัวของ float และการดูดซับที่ยั่งยืน เนื่องจากกิจกรรมที่จางหายไปหรือการจัดจำหน่ายของวาฬอาจทำให้แนวรับอ่อนแอลงและจำกัดการเพิ่มขึ้น
Source: https://ambcrypto.com/hyperliquid-gains-strength-from-2-key-areas-what-this-means-for-hypes-demand/
