Salesforce (CRM) 股票：盈利大幅超過預期，AI 營收突破 5 億美元

摘要

• Salesforce第三季度每股盈利3.25美元，超過預期的2.86美元，但收入102.6億美元略低於102.7億美元的共識。
• 第四季度收入指引為111.3-112.3億美元，超過分析師預期的109億美元，預示未來增長加速。
• Agentforce人工智能平台產生超過5億美元的年化收入，同比增長330%，擁有9,500多個付費客戶交易。
• 營業利潤率從去年的33.1%擴大至35.5%，儘管收入僅增長8.6%，但展現出改善的盈利能力。
• 盤後股價上漲2%，但年初至今仍下跌29%，表現不及納斯達克21%的漲幅。

Salesforce公布的財政第三季度業績超出盈利預期，但收入略低於預測。公司調整後每股盈利為3.25美元，遠超華爾街預估的2.86美元。

收入達到102.6億美元，略低於102.7億美元的共識。儘管收入略有不足，但由於前景指引強勁，股價在盤後交易中上漲2%。

淨收入從去年同期的15.3億美元增至20.9億美元。每股盈利從1.58美元上升至2.19美元，受益於戰略投資帶來的2.63億美元收益。

Salesforce, Inc., CRM

截至10月31日的季度顯示收入同比增長8.6%。自由現金流增長22%至21.8億美元，但低於StreetAccount預估的22.4億美元。

業務模式轉變帶動利潤率擴大

真正的亮點在於盈利能力的提升。Salesforce調整後的營業利潤率達到35.5%，遠高於預期的34.1%和去年的33.1%。

財務長Robin Washington將部分收入時機歸因於產品組合的變化。Tableau在本季度的雲端採用率高於預期。

來自Tableau和MuleSoft的本地部署收入立即確認，而雲服務收入則隨時間分攤。這種轉變影響季度比較，但反映了長期業務模式的改進。

公司已從高增長故事轉變為現金生成機器。2025財年自由現金流利潤率達到33%，高於2023財年的20%。

Salesforce通過股息和回購部署這些現金，使股份數量減少4.9%。收入增長已從1999年至2022年維持的20%以上的速度放緩。

強勁的第四季度展望和人工智能勢頭

Salesforce發布第四季度收入指引為111.3-112.3億美元，超過分析師預估的109億美元。預測包括約3個百分點來自Informatica收購，該交易於11月以約80億美元完成。

本季度調整後每股盈利應在3.02至3.04美元之間。指引暗示收入增長11-12%，標誌著可能從近期趨勢加速。

Washington指出，展望考慮了MuleSoft和Tableau持續的雲端遷移，以及營銷和商務產品的持續疲軟。

Agentforce在本季度表現出色。這個用於自動化銷售和客戶服務工作流程的人工智能平台產生了超過5億美元的年化收入。

這代表比一年前增長330%。Salesforce已獲得超過9,500個付費Agentforce交易，高於9月的6,000多個。

公司在本季度收購了人工智能初創公司Regrello和Waii。還推出了IT服務管理的Agentforce工具，並宣布2030財年600億美元的收入目標。

儘管盈利超預期且人工智能發展良好，截至12月3日，2025年股價仍下跌29%。同期納斯達克上漲21%，因為投資者權衡人工智能可能破壞Salesforce核心產品的擔憂。

文章《Salesforce (CRM)股票：盈利大幅超出預期，人工智能收入突破5億美元》首次發表於Blockonomi。