Japonya Kripto Parayı Menkul Kıymetler Kanununa Taşıyor – Daha Sıkı Kurallar ve Platform Baskınları Geliyor

日本正在準備近十年來最全面的加密貨幣監管改革，為一個將數字資產更像傳統投資產品對待的系統鋪路。

此舉是在經過數月的政府審議和一系列在2024年至2025年間穩步出台的監管提案後做出的。

這些措施共同展示了該國在管理交易活動、交易所運營和投資者保護方面的決定性轉變。

金融服務廳推動更嚴格的代幣披露以應對投機和風險

最新進展出現在本週，金融服務廳發布了金融系統委員會工作組的詳細報告。

該文件提出了一項計劃，將加密貨幣監管從自2016年起管理該行業的《支付服務法》轉移到《金融工具與交易法》中。

這一變化將使加密貨幣納入與證券交易、信息披露和市場行為規則相同的法律框架下。監管機構表示，這一轉變反映了市場的變化，指出大多數用戶現在將加密貨幣視為投資。

政府數據顯示，超過86%的國內用戶交易是期望長期價格上漲，而在註冊平台上的存款已超過五萬億日元。

工作組得出結論，目前的框架已不再適合應對由投機交易、大量投資者資金流入和複雜代幣發行計劃主導的行業所帶來的風險。

通過將加密貨幣納入證券規則手冊，當局打算實施更嚴格的披露要求，特別是針對交易所進行的代幣銷售。

報告特別指出了初始交易所發行(IEO)，強調需要提供售前信息、獨立代碼審計以及更清晰地描述誰控制項目。

即使是完全去中心化的資產也將受到更嚴格的審查，交易所需負責向用戶提供基於可驗證數據的中立風險評估。

這些建議還呼籲制定明確的內幕交易規則，涵蓋代幣上市、重大系統漏洞和發行方大規模銷售等事件。

這些規定將適用於可能接觸未公開信息的交易所員工、代幣開發者和其他相關方。

這種方法與歐洲和韓國正在進行的改革相似，這些地區的當局已經為數字資產行業引入了內幕交易標準。

日本在新規則下為金融巨頭的子公司開放大門

在日本運營的交易所將面臨與證券經紀商類似的標準。他們將被要求在允許複雜或高波動性交易前評估用戶的風險承受能力。

該計劃還為尚未完成財務審計的代幣發行引入投資限制，這是為了防止散戶用戶在交易開始後面臨突然的賣出壓力。

傳統金融機構也預計將發揮更大作用。雖然銀行和保險公司仍將被禁止直接運營交易所，但監管機構打算允許其子公司通過高度監管的渠道提供加密貨幣交易。

計劃中的轉變伴隨著近幾個月來展開的一系列相關政策。

11月，在去年DMM Bitcoin遭遇入侵暴露了第三方系統的弱點後，金融服務廳提出了針對託管提供商和外包交易軟件公司的註冊系統。

在此之前幾天，官員確認支持涉及日本三大銀行的聯合穩定幣試點項目，這一努力將為發行日元支持的數字代幣創建共享框架。

其他正在審查的提案包括允許銀行集團註冊為交易所運營商、擴大散戶投資者的准入以及使加密貨幣管理更接近用於股票和政府債券的結構。

稅收改革也在推進中。政府正準備從2026年開始，將目前最高可達55%的累進稅率替換為20%的統一稅率徵收加密貨幣收益。