FX châu Á trượt dốc khi cược Fed diều hâu củng cố USD; Rupee Ấn Độ chạm mức thấp kỷ lục gần 96

BitcoinWorld

Forex(FX) Châu Á Giảm Khi Kỳ Vọng Fed Diều Hâu Củng Cố USD; Đồng Rupee Ấn Độ Chạm Mức Thấp Kỷ Lục Gần 96

Các đồng tiền châu Á suy yếu trên diện rộng vào thứ Hai khi kỳ vọng mới về một Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo hướng diều hâu đẩy đồng đô la Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều tháng. Đồng rupee Ấn Độ chịu tác động nặng nề nhất từ đợt bán tháo, trượt xuống mức thấp kỷ lục gần ngưỡng tâm lý quan trọng 96 rupee đổi 1 đô la Mỹ, theo dữ liệu từ các sàn giao dịch khu vực và các terminal Bloomberg.

Sức mạnh đồng đô la quay trở lại trước sự bất ổn về lộ trình lãi suất của Fed

Chỉ số đô la (DXY) leo lên trên 106,50 trong phiên giao dịch sớm tại châu Á, mức cao nhất kể từ tháng 11/2024, sau khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ công bố hôm thứ Sáu mạnh hơn dự kiến củng cố quan điểm rằng Fed có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện đang định giá xác suất cắt giảm lãi suất trước tháng 9/2025 ở mức dưới 30%, theo dữ liệu CME FedWatch. Sự điều chỉnh định giá này đã tái kích hoạt dòng vốn chảy ra khỏi các thị trường mới nổi tại châu Á, gây áp lực lên các đồng tiền trong khu vực.

Đồng nhân dân tệ Trung Quốc ngoài khơi (CNH) giảm xuống dưới 7,35 mỗi đô la, trong khi đồng won Hàn Quốc, rupiah Indonesia và peso Philippines đều giảm từ 0,4% đến 0,8% so với đồng bạc xanh. Đồng yên Nhật vẫn chịu áp lực gần mức 158,50 bất chấp những cảnh báo can thiệp bằng lời nói từ Tokyo.

Đồng Rupee Ấn Độ Phá Vỡ Mức 95,80, Kiểm Tra Mức Thấp Kỷ Lục

Đồng rupee Ấn Độ mở cửa ở mức 95,72 so với đô la Mỹ và tiếp tục suy yếu xuống 95,93 trong phiên giao dịch trong ngày, vượt qua mức thấp kỷ lục trước đó là 95,87 được thiết lập vào tháng 3/2025. Các nhà giao dịch cho biết nhu cầu đô la mạnh từ các nhà nhập khẩu và dòng vốn danh mục đầu tư nước ngoài chảy ra, với các ngân hàng nhà nước được ghi nhận đã can thiệp thay mặt Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) để làm chậm tốc độ mất giá.

RBI đã duy trì chính sách thả nổi có quản lý, cho phép mất giá dần dần trong khi làm dịu biến động quá mức. Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng khả năng bảo vệ đồng tiền của ngân hàng trung ương bị hạn chế bởi bộ đệm dự trữ Forex(FX) đang thu hẹp, đứng ở mức 642 tỷ đô la tính đến tuần báo cáo gần nhất, giảm so với mức 680 tỷ đô la sáu tháng trước.

Tại sao điều này quan trọng đối với nhà đầu tư và doanh nghiệp

Sự trượt giá của đồng rupee gần mức 96 có những tác động đáng kể đối với nền kinh tế phụ thuộc nhập khẩu của Ấn Độ. Đồng rupee yếu hơn làm tăng chi phí nhập khẩu dầu thô, điện tử và máy móc, có thể kích thích lạm phát trong nước và làm phức tạp thêm lập trường chính sách tiền tệ của RBI. Đối với các công ty có khoản nợ ngoại tệ chưa được phòng hộ, sự mất giá này làm tăng thêm áp lực lên bảng cân đối kế toán.

Về mặt tích cực, các lĩnh vực định hướng xuất khẩu như dịch vụ CNTT, dược phẩm và dệt may có thể được hưởng lợi từ khả năng cạnh tranh được cải thiện. Tuy nhiên, rủi ro kinh tế vĩ mô tổng thể nghiêng về phía lạm phát cao hơn và điều kiện tài chính thắt chặt hơn nếu đồng rupee tiếp tục suy yếu.

Các Ngân Hàng Trung Ương Khu Vực Trong Tình Trạng Cảnh Báo

Các ngân hàng trung ương trên khắp châu Á đang đi trên dây. Trong khi lãi suất Mỹ cao hơn thu hút dòng vốn chảy ra, việc tăng lãi suất trong nước mạnh mẽ có nguy cơ kìm hãm tăng trưởng. Bank Indonesia và Bangko Sentral ng Pilipinas đều đã phát tín hiệu sẵn sàng can thiệp vào thị trường Forex(FX). Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã đặt tỷ giá cố định cho đồng nhân dân tệ mạnh hơn kỳ vọng vào thứ Hai, một tín hiệu rõ ràng về sự khó chịu trước tình trạng mất giá nhanh chóng.

Các thành viên thị trường hiện đang theo dõi bất kỳ tuyên bố phối hợp nào từ các quan chức tài chính châu Á, mặc dù những động thái như vậy hiếm khi xảy ra ngoài các điều kiện khủng hoảng.

Triển Vọng: Còn Nhiều Yếu Kém Phía Trước?

Các nhà phân tích tại một số ngân hàng đầu tư toàn cầu đã hạ thấp dự báo cuối năm của họ cho các đồng tiền châu Á. Đối với đồng rupee, phạm vi đồng thuận đã dịch chuyển sang 96 - 97 mỗi đô la vào tháng 6/2025, với khả năng kiểm tra mức 98 nếu Fed phát tín hiệu không cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 5. Rủi ro chính là sự tăng tốc hơn nữa trong dữ liệu kinh tế Mỹ, điều này có thể đẩy đồng đô la lên cao hơn nữa.

Hiện tại, các thị trường Forex(FX) châu Á vẫn duy trì tư thế phòng thủ, với các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ dữ liệu Consumer price index（CPI） của Mỹ dự kiến công bố vào cuối tuần này để tìm kiếm tín hiệu định hướng tiếp theo.

FAQs

Q1: Tại sao đồng rupee Ấn Độ giảm xuống mức thấp kỷ lục?
Đồng rupee đang chịu áp lực do đồng đô la Mỹ mạnh được thúc đẩy bởi kỳ vọng Fed diều hâu, dòng vốn chảy ra từ các thị trường mới nổi và nhu cầu đô la trong nước từ các nhà nhập khẩu. RBI đã can thiệp để làm chậm đà giảm nhưng chưa dừng lại được.

Q2: Đồng rupee yếu hơn có ý nghĩa gì đối với nền kinh tế Ấn Độ?
Đồng rupee yếu hơn làm tăng chi phí nhập khẩu, đặc biệt là dầu thô, có thể thúc đẩy lạm phát. Nó cũng làm cho việc trả nợ nước ngoài trở nên tốn kém hơn đối với các công ty Ấn Độ. Tuy nhiên, nó có thể thúc đẩy xuất khẩu bằng cách làm cho hàng hóa Ấn Độ rẻ hơn ở nước ngoài.

Q3: RBI có bảo vệ đồng rupee ở mức 96 không?
RBI dự kiến sẽ tiếp tục làm dịu biến động thông qua can thiệp của các ngân hàng nhà nước thay vì bảo vệ một mức cụ thể. Khả năng bảo vệ đồng tiền của ngân hàng bị giới hạn bởi quy mô dự trữ Forex(FX) và tốc độ dòng vốn chảy ra.

Bài đăng này Forex(FX) Châu Á Giảm Khi Kỳ Vọng Fed Diều Hâu Củng Cố USD; Đồng Rupee Ấn Độ Chạm Mức Thấp Kỷ Lục Gần 96 xuất hiện lần đầu trên BitcoinWorld.