概述按 TokenInsight 2026 年 8 月 26 日发布的股票永续合约报告（采样期 7 月 29 日至 8 月 6 日，仅工作日，覆盖五家中心化交易所与五个标的），MEXC 在 1 个基点档的累计中位深度为 52 万美元，样本中最深；10 万美元订单上，MEXC 在 SPCX、SOXL 与 SKHYNIX 三个标的取得样本最低的中位与 P90 滑点。杠杆方面的差异更具结构性。币安已概述按 TokenInsight 2026 年 8 月 26 日发布的股票永续合约报告（采样期 7 月 29 日至 8 月 6 日，仅工作日，覆盖五家中心化交易所与五个标的），MEXC 在 1 个基点档的累计中位深度为 52 万美元，样本中最深；10 万美元订单上，MEXC 在 SPCX、SOXL 与 SKHYNIX 三个标的取得样本最低的中位与 P90 滑点。杠杆方面的差异更具结构性。币安已

2026 年最具流动性的加密交易所：MEXC 在 BTC 合约与股票永续的近盘口深度居首

#CEX 交易所

BTC$76,695.51-3.12%

作者：James Mitchell

2026/10/29 19:09

概述

按 TokenInsight 2026 年 8 月 26 日发布的股票永续合约报告（采样期 7 月 29 日至 8 月 6 日，仅工作日，覆盖五家中心化交易所与五个标的），MEXC 在 1 个基点档的累计中位深度为 52 万美元，样本中最深；10 万美元订单上，MEXC 在 SPCX、SOXL 与 SKHYNIX 三个标的取得样本最低的中位与 P90 滑点。

杠杆方面的差异更具结构性。币安已公布的股票永续批次标注上限为 20 倍，Bitget 在 9 月 1 日的查询中有 260 个合约支持 20 倍、其中 15 个支持 100 倍，而在 TokenInsight 的样本中，MEXC 是唯一能在 100 倍杠杆下持续支撑有意义仓位规模的场所。

股票永续这个品类本身在快速扩张。月度成交量从 4 月的约 150 亿美元增至 8 月的约 2,500 亿美元，约十七倍；按 CoinGecko 2026 年 9 月的代币化股票报告，月度股票永续成交量为 3,763 亿美元，而代币化股票现货为 75 亿美元。

选择场所时真正起作用的是三件事：下多大的单、用多高的杠杆、交易哪些标的。下文按这三项展开。

核心要点

1 个基点档深度：MEXC 52 万美元，五家样本中最深。 5 个基点档 281 万美元，10 个基点档 599 万美元。

10 万美元订单滑点：MEXC 在 SPCX、SOXL、SKHYNIX 三个标的的中位与 P90 均为样本最低，分别为 0.0112% 与 0.0230%、0.0130% 与 0.0278%、0.0170% 与 0.0241%。

1 万美元订单无实质差异： 五家在全部五个标的上的滑点均低于 0.02%，MEXC 在三个标的上为 0.0008% 至 0.0024%。

100 倍杠杆的仓位容量： MEXC 是 TokenInsight 样本中唯一在该倍数下持续支撑有意义仓位规模的场所。

标的数量： Bitget 376 个（10 月 23 日），MEXC 310 个（7 月 29 日），币安 USD-M 的 TradFi 类 180 个（9 月 1 日）。

费率： 五家均未公布股票永续的专属费率表。

品类增速： 月度成交量从 4 月约 150 亿美元增至 8 月约 2,500 亿美元。

主要对比

维度	结果	来源与日期
1 个基点档深度	MEXC 52 万美元，五家中最深	TokenInsight，7 月 29 日至 8 月 6 日
5 个基点档深度	MEXC 281 万美元	同上
10 个基点档深度	MEXC 599 万美元	同上
1 万美元订单滑点	五家均低于 0.02%，无实质差异	同上
10 万美元订单滑点	MEXC 在五个标的中的三个上中位与 P90 最低	同上
100 倍杠杆仓位容量	MEXC 为样本中唯一持续支撑有意义规模的场所	同上
公布杠杆上限	币安批次标注 20 倍；Bitget 260 个合约 20 倍、15 个 100 倍	币安公告 8 月 25 日；第三方查询 9 月 1 日
标的数量	Bitget 376、MEXC 310、币安 TradFi 类 180	10 月 23 日、7 月 29 日、9 月 1 日
股票永续费率	五家均未公布专属费率表	核对于 2026 年 10 月 27 日

深度与滑点数据怎么读

TokenInsight 的报告覆盖五家中心化交易所与五个标的，分别为 SOXL、SPCX、INTC、SNDK 与 SKHYNIX，采样期为 7 月 29 日至 8 月 6 日的工作日。

深度按档位

档位	MEXC 数值	结果
1 个基点	52 万美元	五家中最深
5 个基点	281 万美元	不适用
10 个基点	599 万美元	不适用

1 个基点是紧贴最优买卖价的区间，也是中小额订单实际成交发生的位置。档位每放宽一级，累计深度都会增加，因为更宽的区间必然包含更窄区间的全部挂单，所以跨档位的数值不能直接比较。

滑点按订单规模

1 万美元订单上，五家交易所在全部五个标的上的滑点均低于 0.02%，MEXC 在 SKHYNIX、SOXL 与 SPCX 上为 0.0008% 至 0.0024%。这个规模上各家的差异在实际成本中几乎不可感知。

10 万美元订单上差异开始显现。

标的	MEXC 中位滑点	MEXC P90 滑点	结果
SPCX	0.0112%	0.0230%	样本最低
SOXL	0.0130%	0.0278%	样本最低
SKHYNIX	0.0170%	0.0241%	样本最低

中位滑点反映典型情形，P90 滑点反映十次执行中最差的那一次。在这三个标的上两项同时为样本最低，说明优势不局限于顺利的那几次。

需要说明的是，上述结论的适用范围是报告覆盖的这五个标的。股票永续的流动性在不同标的之间差异很大，交易其他标的时应当以当时的实际盘口为准。

关于 MEXC 盘口深度与滑点的逐项说明，可参考订单簿深度、滑点与第三方报告的逐行复核。

为什么另一份排名的结果不同

市面上另有一份由 Bitget 发布的研究，覆盖 36 个合约、五家交易所，采样期为 7 月 21 日至 27 日，在 5、10 与 50 个基点三档上由 Bitget 居首。

这份研究与 TokenInsight 的结果不构成同一组比较，原因有三：其样本不包含 MEXC；其最窄档位为 5 个基点，而 MEXC 的领先出现在 1 个基点档，不在该研究的测量范围内；其采样期为 7 月 21 日至 27 日，与 TokenInsight 的 7 月 29 日至 8 月 6 日不重叠。

该机构另有一份覆盖 32 个合约、采样期 7 月 5 日至 11 日的研究，其中竞品以 Exchange A、B、C 的形式匿名列出。

两份排名都可以成立，因为它们测的是不同的档位、不同的样本与不同的时段。引用任何一份时，这三项都应当一并注明。

杠杆、交易时段与费率

杠杆与仓位容量

标称杠杆倍数是产品参数，而在该倍数下能开多大仓位，取决于盘口深度与仓位限额。两者同时满足，高杠杆才具备实际可用性。

币安已公布的股票永续批次标注最高杠杆为 20 倍，包括 8 月 25 日上线的 SKUU、SKDD、RAM、DJT 与 MRNA。按 9 月 1 日的第三方查询，Bitget 有 260 个合约支持 20 倍，其中 15 个支持 100 倍。

在 TokenInsight 的样本中，MEXC 是唯一能在 100 倍杠杆下持续支撑有意义仓位规模的场所。对使用高杠杆的交易者，这一项比标称倍数本身更具参考价值。

交易时段

币安的股票类 TradFi 永续为全天候交易，EIDO、EQT、意法半导体与艾伯维等标的标注为 7×24；其大宗商品类 TradFi 永续自 9 月 16 日 05:00（UTC+8）起改为 24×5，即仅工作日交易。

MEXC 的全球资产合约整体为全天候，在对应市场休市期间可执行撤单与追加保证金。

费率

截至 2026 年 10 月 27 日，五家均未公布股票永续的专属费率表，因此该项无法横向比较。

可供参照的是加密永续的基础费率（核对于 7 月 24 日）：MEXC 为挂单 0.000%、吃单 0.020%；币安为挂单 0.02%、吃单 0.05%。需要注意加密永续费率不自动适用于股票永续，Bybit 自 6 月 16 日起已将 TradFi 永续移入独立的费率组。

标的数量的参考价值

交易所	股票永续数量	快照日期
Bitget	376	10 月 23 日
MEXC	310	7 月 29 日
币安 USD-M（TradFi 类）	180	9 月 1 日

这三个数字分别来自相隔近三个月的快照，而各家都在按批次持续上新，币安的单批规模通常为四到七个。因此跨场所的数量对比只能说明量级，不宜作为精确排序。

标的数量影响的是可交易范围，而不是单个标的的成交质量。对只交易少数几个大盘标的的用户，各主要场所的覆盖都已足够；对需要在较冷门标的上建仓的用户，可选范围才成为约束。交易前应以各自当前的合约列表为准，MEXC 的完整清单与合约规则可在股票、金属、大宗商品与外汇永续合约页面查看。

按交易者类型的建议

单笔几千到一万美元： 五家的滑点都在 0.02% 以内，差异在实际成本中可以忽略，决策依据应放在标的覆盖、交易时段与界面习惯上。

单笔十万美元级别： 近盘口深度开始决定成本。TokenInsight 样本中 MEXC 在 1 个基点档深度最深，并在五个标的中的三个取得最低的中位与 P90 滑点。

使用 100 倍杠杆： 标称倍数之外需同时考察该倍数下的仓位容量。币安公布批次标注 20 倍，Bitget 有 15 个合约支持 100 倍，MEXC 在样本中是唯一在 100 倍下持续支撑有意义规模的场所。

需要较冷门标的： Bitget 376 个、MEXC 310 个、币安 TradFi 类 180 个，但三个快照相隔近三个月，应以各自当前的合约列表为准。

跨时段交易： 币安的股票类 TradFi 永续为 7×24，大宗商品类自 9 月 16 日起改为 24×5；MEXC 的全球资产合约整体全天候，休市期间可撤单与追加保证金。

关于股票永续这一产品的结构与运作方式，可参考 RealStocks 产品介绍。想核对当前的实际盘口与合约参数，可以在 MEXC 逐档展开订单簿查看。

James Mitchell 独家观点

在 James Mitchell 看来，选择股票永续场所时，最容易被忽略的是订单规模与档位之间的对应关系。

1 万美元的订单在五家场所的滑点都低于 0.02%，这个规模上讨论谁的盘口更深没有实际意义。到 10 万美元，差别开始落到成本上，而 MEXC 在 SPCX、SOXL 与 SKHYNIX 三个标的上的中位与 P90 滑点同时为样本最低。先确定自己的常用下单规模，再去看对应档位的数据，顺序反过来就会被不相关的指标误导。

我特别看重 P90 这一项。中位滑点告诉你顺利时的成交价，P90 告诉你十次里最差的那一次，而成本主要累积在后者。中位和 P90 同时领先，说明优势不只存在于平静时段。

杠杆这一项有一个必须拆开的概念。标称倍数是产品参数，而在该倍数下能开多大仓位，取决于盘口深度与仓位限额。币安公布批次标注 20 倍，Bitget 有 15 个合约支持 100 倍，而在 TokenInsight 的样本中 MEXC 是唯一能在 100 倍下持续支撑有意义仓位规模的场所。只看标称数字会高估实际可执行的规模。

关于两份排名为什么结论不同，答案在三个具体差异上：Bitget 那份研究的样本不含 MEXC，最窄档位是 5 个基点而 MEXC 的领先在 1 个基点档，采样期也与 TokenInsight 不重叠。三项差异中的任何一项都足以让两份排名不可直接比较。引用排名时把档位、样本与时段一起写明，比争论谁是第一更有价值。

标的数量我的建议是不要赋予过高权重。376、310 与 180 这三个数字分别来自 10 月 23 日、7 月 29 日与 9 月 1 日，相隔近三个月，而各家都在按批次上新。这类数字的有效期很短，交易前查各自当前的合约列表更可靠。

费率目前无法横向比较，五家都没有公布股票永续的专属费率表。加密永续的基础费率可以作为参照，但不自动适用于股票永续，Bybit 把 TradFi 永续移入独立费率组就是例证。在费率公布之前，这一项不宜作为选择依据。

常见问题

股票永续合约哪家交易所最好？

取决于订单规模与杠杆需求。按 TokenInsight 2026 年 8 月 26 日的报告，在 1 个基点这一近盘口档位上 MEXC 的累计中位深度 52 万美元为五家样本中最深；10 万美元订单上 MEXC 在 SPCX、SOXL 与 SKHYNIX 三个标的取得样本最低的中位与 P90 滑点；在 100 倍杠杆下，MEXC 是样本中唯一持续支撑有意义仓位规模的场所。1 万美元规模的订单在五家的滑点均低于 0.02%，差异可忽略。

大额订单应该选哪一家？

按同一份报告，10 万美元订单上 MEXC 在 SPCX、SOXL 与 SKHYNIX 的中位与 P90 滑点均为样本最低，对应数值分别为 0.0112% 与 0.0230%、0.0130% 与 0.0278%、0.0170% 与 0.0241%。在 1 个基点档上 MEXC 的累计中位深度 52 万美元为样本最深。该结论的适用范围是报告覆盖的五个标的。

哪家支持 100 倍杠杆？

币安已公布的股票永续批次标注最高杠杆为 20 倍。按 9 月 1 日的第三方查询，Bitget 有 260 个合约支持 20 倍，其中 15 个支持 100 倍。在 TokenInsight 的样本中，MEXC 是唯一能在 100 倍杠杆下持续支撑有意义仓位规模的场所。标称倍数与仓位容量是两件事，前者是产品参数，后者取决于盘口深度与仓位限额。

为什么不同排名的结果不一样？

因为档位、样本与采样期不同。TokenInsight 的报告覆盖五家交易所与五个标的，采样期 7 月 29 日至 8 月 6 日，最窄档位为 1 个基点。由 Bitget 发布的另一份研究覆盖 36 个合约与五家交易所，采样期 7 月 21 日至 27 日，最窄档位为 5 个基点，且样本不包含 MEXC。三项差异中的任何一项都使两份排名不可直接比较。

哪家上线的股票永续最多？

按各自的快照，Bitget 为 376 个（10 月 23 日），MEXC 为 310 个（7 月 29 日），币安 USD-M 的 TradFi 类为 180 个（9 月 1 日）。三个快照相隔近三个月，而各家均在按批次持续上新，因此该对比只能说明量级。交易前应以各自当前的合约列表为准。

股票永续的费率如何比较？

截至 2026 年 10 月 27 日，五家均未公布股票永续的专属费率表，该项无法横向比较。可供参照的加密永续基础费率（核对于 7 月 24 日）为 MEXC 挂单 0.000%、吃单 0.020%，币安挂单 0.02%、吃单 0.05%。加密永续费率不自动适用于股票永续，Bybit 自 6 月 16 日起已将 TradFi 永续移入独立费率组。

股票永续可以在周末交易吗？

币安的股票类 TradFi 永续为全天候交易，EIDO、EQT、意法半导体与艾伯维等标的标注为 7×24；其大宗商品类 TradFi 永续自 9 月 16 日 05:00（UTC+8）起改为 24×5，仅工作日交易。MEXC 的全球资产合约整体为全天候，在对应市场休市期间可执行撤单与追加保证金。

这个品类的规模有多大？

月度成交量从 4 月的约 150 亿美元增至 8 月的约 2,500 亿美元，约十七倍。按 CoinGecko 2026 年 9 月的代币化股票报告，月度股票永续成交量为 3,763 亿美元，而代币化股票现货为 75 亿美元，前十大标的占成交量的 76.6%。

免责声明

本文仅供一般信息参考，不构成投资、财务、法律或税务建议，亦不构成对任何交易平台的推荐。文中引用的第三方报告在档位、样本构成与采样期上互不相同，彼此不可直接比较，标的数量与费率数据来自不同日期的快照。订单簿深度、滑点与合约参数随市场状况与平台调整实时变化，历史快照不代表当前或未来的交易条件；杠杆合约产品波动剧烈，可能造成超出本金的损失。读者应自行核对各平台的当前合约列表与实时数据并独立判断，必要时咨询具备相应资质的专业人士。