幣圈脈動——熱點話題

概述 本期最可能改變利率預期的不是非農新增就業，而是平均時薪同比。Continuum Economics 在 10 月 25 日 14:30 UTC 發佈的預測中，將 10 月時薪同比增速定在 2.8%，低於 9 月的 3.0%，爲 2021 年 5 月以來最慢。在美聯儲剛以 10 比 2 維持利率、兩位反對者主張繼續加息、12 月加息概率已被定價至 85% 的背景下，工資增速放緩是少數能直接削弱鷹派論據的數據。 頭條新增就業數的作用則被它自身的誤差掩蓋。2026 年已公佈的九次非農中，實際值與預期的平均絕對偏離爲 8.8 萬人，而本期的預測值爲 5 萬人。誤差幅度接近預測值的兩倍，意味着單看這個數字很難得出穩定結論。 美國勞工統計局將於 11 月 6 日美東時間 8:30 發佈 10 月就業報告，對應世界協調時 13:30、新加坡時間 21:30。美國夏令時已於 11 月 1 日結束，本次對應的新加坡時間爲 21:30 而非 20:30。 核心要點 9 月非農新增 2.9 萬人，遠低於 8.9 萬的預期，失業率 4.2%，爲連續兩個月處於 4.1% 之後的回升；平均時薪環比增長 0.

概述 美國勞工統計局將於新加坡時間 11 月 3 日 23:00 公佈 9 月職位空缺與勞動力流動調查，對應美東時間 10:00、世界協調時 15:00。三天後的 11 月 6 日公佈 10 月就業報告，兩份數據覆蓋的月份相差一個月，這一點決定了它們不能互爲預測。 更有價值的是，9 月這個月的就業結果已經公開：非農新增 2.9 萬人，失業率 4.2%，失業人數 710 萬。今晚公佈的 JOLTS 填補的是這個淨增數字背後的總流量。同樣是 2.9 萬的淨增，可能來自招聘放緩，也可能來自裁員上升，兩者對利率路徑的含義完全不同。空缺數會被當作頭條，但真正回答這個問題的是招聘與離職兩項。 核心要點 8 月職位空缺 707.9 萬，空缺率 4.3%；招聘 519.2 萬，招聘率 3.3%；主動離職 306.6 萬，離職率 1.9%；裁員與解僱 164.1 萬，裁員率 1.0%。按這組數字，每一筆實際招聘對應約 1.36 個空缺職位，而主動離職佔招聘總量的約 59%，意味着多數招聘是在填補自願離職留下的位置，而非淨擴張。離職率 1.9% 低於 2020 年 1 月至 2 月的 2.3%，更遠低於

概述 美國供應管理協會將於新加坡時間 11 月 2 日 23:00 公佈 10 月製造業 PMI。這個時間比過去幾個月晚了一小時，原因是美國夏令時已於 11 月 1 日結束，發佈時點從美東夏令時 10:00 對應的 22:00 SGT，變爲美東標準時 10:00 對應的 23:00 SGT。接下來幾個月的美國數據發佈都適用這一偏移。 本次發佈沒有公佈的市場一致預期，主要財經日曆的預測欄目前爲空白，因此判斷只能建立在 9 月的分項基準與同期其他調查之上。9 月總指數爲 54.5，連續第九個月位於 50 榮枯線之上；真正值得關注的不是總指數本身，而是新訂單、就業與支付價格三項在 9 月同時走高，其中支付價格單月跳升 6.8 點至 77.9，爲 5 月以來最高。這三條線索繼續同向還是開始分化，決定了這份報告對 12 月利率路徑的指向。 核心要點 9 月總指數 54.5，較 8 月微降 0.1 點，但分項結構發生了變化：新訂單升 1.6 點至 55.3，就業升 1.5 點至 52.7，爲連續三個月擴張，此前經歷了 33 個月收縮；生產降 1.6 點至 56.7，庫存降 2.0 點至 48.6，

概述 美國聯邦選舉日爲 2026 年 11 月 3 日，星期二，新加坡時間 11 月 4 日白天開始陸續出現計票進展。本次改選衆議院全部 435 個席位，參議院 33 個常規席位加佛羅里達與俄亥俄兩場補選，合計 35 場參議院選舉。 對加密監管而言，席位歸屬改變的是程序，不是法條。支付型穩定幣的聯邦框架已於 2025 年 7 月 18 日隨 GENIUS 法案簽署成爲法律，選舉無法改變已生效的成文法。真正懸而未決的是市場結構立法，而 CLARITY 法案在 2026 年 9 月 15 日的參議院程序性表決中以 49 票對 50 票未能通過，距離推進議案所需的 60 票尚有相當距離。這個門檻不隨多數黨更替而變化，這是理解選舉後立法前景最關鍵的一點。 核心要點 參議院當前爲共和黨 53 席、民主黨 45 席加 2 名與民主黨共同運作的獨立議員，合計 47 票。民主黨需要淨增 4 席取得參議院多數，共和黨最多隻能淨失 2 席；衆議院方面民主黨需要淨增 3 席。但推進議案的程序性表決需要 60 票，任何一方在本次選舉中都無法達到該數字，共和黨需淨增 7 席，民主黨需淨增 13 席。CLARIT

概述 美國聯邦調查局在 2026 年 10 月 31 日發佈通告，將幣安 10 月 29 日的資產失竊事件歸因於朝鮮黑客組織 TraderTraitor，並與特勤局、國稅局刑事調查部門聯合公佈了 628 個相關地址，其中以太坊地址 608 個、比特幣地址 19 個、Solana 地址 1 個。通告請求加密企業與基礎設施運營方攔截涉及這些地址的交易，包括由其衍生的資金。這是本次事件從鏈上機構判斷轉爲執法機構正式認定的節點，此前的歸因均來自區塊鏈分析公司。 資金的移動方式是這次事件的另一個特徵。Elliptic 的追蹤顯示，波場鏈上的主分發錢包連續 31 小時每小時出金一次，最長間隔 46 分鐘，轉賬之間幾乎不少於 30 秒，接收錢包通常在約兩分鐘內轉出。該機構聯合創始人 Tom Robinson 的描述是："模式重複而固定，同樣的金額、同樣的節奏、同樣的路徑，一小時接一小時。"這不是人工操作的節律。關於攻擊本身如何發生，幣安安全事件的時間軸與金額覈對另有專文。 核心要點 FBI 的通告將事件歸因於 TraderTraitor，並公佈 628 個地址，但其中不含波場地址，而

概述 截至 2026 年 10 月 30 日 08:30 UTC，幣安安全事件中被凍結的資產約 30 億美元，而已歸還交易所或用戶賬目的資產爲零。這兩個數字之間的距離不是統計誤差，而是兩道不同的程序：凍結由穩定幣發行方單方面執行，歸還需要銷燬原代幣並重新鑄造，後者在民事案件中通常要在凍結之後數月才完成。 被轉出的 63.6 億美元中，能走凍結這條路的只有中心化發行的穩定幣。TRM Labs 的統計顯示，比特幣 18,270 枚、XRP 約 2.33 億枚與 SOL 970,500 枚合計約 18.62 億美元，佔轉出總額的 29.3%，在發行方層面不存在任何凍結途徑。資產類型決定了可挽回的上限，這是本次事件中最容易被金額數字掩蓋的一點。 核心要點 項目情況被轉出總額約 63.6 億美元，按轉出時價格計，TRM Labs 10 月 29 日幣安通報的凍結金額約 30 億美元，10 月 30 日 00:52 UTC，未按資產拆分鏈上可逐筆覈實的凍結金額約 27 億美元，TRM Labs 截至 10 月 30 日 00:30 UTC已歸還交易所或用戶無公開記錄，截至 10 月 30 日 08

概述 幣安在 2026 年 10 月 29 日遭遇熱錢包資金被轉出的安全事件，官方估算受影響規模約 63 億美元，爲公開記錄中規模最大的一次加密資產盜竊。截至 10 月 30 日 07:00 UTC，提現仍處暫停狀態，幣安稱預計在 48 小時內開始恢復，存款按其最新服務更新已回到正常運行。鏈上已被凍結的相關資產約 30 億美元，尚無資產被追回並返還交易所的公開記錄。幣安已表示將以 SAFU 基金與公司資金承擔全部損失。 技術路徑與多數交易所被盜案不同。以太坊上的轉出通過一筆 EIP-7702 委託授權完成，攻擊者並未取得錢包私鑰，而是讓熱錢包按其部署的合約執行資產清掃。幣安在初步調查中表示未發現錢包私鑰泄露證據，並把入口指向一臺被入侵的 DevOps 工程師筆記本電腦。 核心要點 項目情況官方估算受影響規模約 63 億美元，幣安 10 月 30 日 02:25 UTC 聲明已在鏈上凍結約 30 億美元，幣安 10 月 30 日 00:52 UTC 通報已追回並返還交易所截至 10 月 30 日 07:00 UTC 無公開記錄仍在攻擊者控制下約 24 億美元，以 BTC 與 ETH 爲主

概述 紐約梅隆銀行（BNY）與 Ripple 於 10 月 27 日在紐約宣佈擴大數字資產託管與代幣化貿易融資方面的合作。公告中的內容分屬兩種狀態，而這兩種狀態的區分決定了這則消息的實際含義。 已經生效的部分： BNY 的數字資產託管平臺現已支持 XRP 與 RLUSD，符合條件的客戶可以保管、持有與轉移這兩種資產。BNY 同時已是 RLUSD 的主要儲備託管方，並與 Ripple Prime 存在託管關係。 仍屬計劃的部分： 客戶通過 BNY 直接鑄造與贖回 RLUSD，公告以星號標註爲"有待 BNY 與監管機構的最終批准"；在 XRP Ledger 上推進代幣化貿易融資被表述爲"有意推進"且"取決於客戶需求"；與 C2FO 的供應鏈金融項目則是"正在探索"，公告稱其爲"邁向這一目標的第一步"。公告未對任何計劃項目給出時間表。 這一區分之所以重要，是因爲託管支持與銀行買入是兩件不同的事。BNY 截至 9 月 30 日的 63.4 萬億美元爲客戶資產託管及管理規模，是其代客戶保管並提供服務的資產，不是銀行自

概述 美國經濟分析局將於美國東部時間 10 月 29 日上午 8 點 30 分公佈 9 月個人收入與支出報告，其中包含 PCE 物價指數，對應新加坡時間當日 20 點 30 分。第三季度國內生產總值初值在同一時刻發佈。截至本文覈對時點，兩項數據均未公佈。 這次發佈有一處少見的順序問題。聯邦公開市場委員會於 10 月 28 日美國東部時間下午 2 點公佈決議且本次不發佈新的經濟預測，而 PCE 與國內生產總值在約 18 個半小時後才公佈。也就是說委員會在這兩個數字出來之前就已經作出了決定。 更值得關注的是兩個通脹口徑之間的關係。按同月對照，8 月整體 CPI 爲 3.4%、整體 PCE 同樣爲 3.4%，兩者持平；但核心 CPI 爲 2.45%（未四捨五入），核心 PCE 爲 3.0%，核心 PCE 高出約 0.55 個百分點。這與通常的關係相反，因爲住房成本約佔核心 CPI 的三分之一而在覈心 PCE 中權重小得多，正常情況下核心 PCE 應低於核心 CPI。 這個反轉有具體的政策含義：美聯儲盯的是 PCE 而不是 CPI。因此被廣泛報道的核心 CPI 顯示 2.56%，而美聯儲實際盯

概述 美國人口調查局 10 月 27 日公佈，9 月耐用品新訂單環比增長 1.8% 至 3,454 億美元，爲過去七個月中的第六次增長，而市場此前預期爲增長 0.6%。 但這個標題數字幾乎是一個飛機訂單的故事。運輸設備訂單增長 4.6%、金額增加 52 億美元，而按公佈數據推算，當月總訂單的增加額約爲 61 億美元。運輸設備一項貢獻了總增幅的約 85%。 剔除運輸設備後，訂單增長僅爲 0.5%。運輸設備內部的推手是商用飛機訂單，增長 28.4%。 資本品口徑的分化更能說明問題。非國防資本品訂單增長 6.2% 至 1,078 億美元，而剔除飛機後的核心資本品訂單僅增長 0.5% 至 880 億美元。按本文推算，非國防資本品約 63 億美元的增加額中，約 93% 來自飛機相關部分。 不過這不等於企業投資疲弱，原因有兩個。核心資本品出貨增長 1.2%，高於訂單的 0.5%，而出貨纔是直接進入國內生產總值設備投資的口徑。 同時核心資本品訂單的同比增速爲 10.9%，這個數字比單月的 0.5% 更能反映趨勢。 還有一項技術說明值得在引用這些數字前知道：人口調查局在該報告中明確表示"本調查