前合夥人眼中的Multicoin：Kyle退場了，但遊戲才剛開始

Multicoin Capital 前合夥人 Mable 分享對 Kyle Samani 離開的看法，解析他的投資哲學與非共識押注策略，以及 Multicoin 未來的發展方向與團隊優勢所在。本文源自Mable，前 Multicoin Capital 合夥人、現 Trends 創辦人的文章《The game is still on, it’s just not the one that Kyle likes to play》，由鏈補手Ken整理、編譯。 （前情提要：「不再相信web3前景」Multicoin Capital 創辦人刪PO文後閃電離職：去中心化背後還是資本 ） （背景補充：Dragonfly 盤點最優秀三大VC投資人：Multicoin、a16z 與Paradigm 靠誰在加密取得成功？ ）   每個人只能擅長一種遊戲。你應該花一半的時間去弄清楚自己擅長什麼遊戲，另一半時間則全神貫注地把它玩好。 Kyle Samani 很清楚他的遊戲是什麼。 他的策略是先構思理論，再尋找合適的專案——並且堅持等待理論驗證（同時時不時地評估理論是否依然成立）。在利用 Solana 建立「鏈上那斯達克」這方面，他從一開始就看到了這個論點（即便當下 Solana 距此願景尚有距離，但這並非重點），並透過領投多輪融資來執行這一策略——甚至在 SOL 上線主網測試版很久之後，依然參與折價場外輪次。他竭盡所能促成 Solana 的發展。 他的核心博弈在於尋找非對稱機會，即非共識押注。Haseeb 說得對：在這方面可能沒人比 Kyle 更擅長了。 人們質疑為什麼 Multicoin 在本週期沒有捕捉到任何永續合約去中心化交易平台的頭部專案或相關基礎設施。沒有人比我更清楚，Multicoin 在本週期任何事物存在之前，就已經是永續合約去中心化交易平台的堅定看多者了。甚至在業界許多人還沒理解中央限價訂單簿是如何運作之前——你會感到驚訝，但這確實是事實，畢竟我們許多人最初是密碼龐克，後來才適應成為交易專家的（笑）。Multicoin 仔細研究了基本上每一個永續合約去中心化交易平台，並分析了其中的權衡取捨。關於設計空間，以及為什麼某些設計更好，曾有很多相關部落格文章——你可以在 multicoin.capital 上找到。 那麼他們為什麼「錯過」了呢？因為永續合約去中心化交易平台和鏈上流動性——這些不再是非共識押注了。當然，它們仍有巨大的增長潛力。但共識押注對 Kyle 來說毫無吸引力。那從來都不是他的遊戲。 而且對於一個基金來說，目標是為有限合夥人賺錢。因此，循規蹈矩地管理好一個基金不再是 Kyle 想要專注於玩的遊戲。經營一家資料類公司可能是他感興趣的——這在以前從未有人成功做到過（如果你感興趣，大概可以去聽聽我在 FWRD 上和他做的那期 Podcast）。世界上還有許多非對稱機會等待被發現。Kyle 知道他的遊戲是什麼，所以他決定專注於玩他擅長且感興趣的遊戲。 沒人需要擔心誰會轉向其他領域。當你清楚自己的遊戲是什麼時，你就應該專注於玩好它並以贏為目標。贏本身並不是全部目的，但制定取勝策略卻是遊戲體驗的一部分。 許多人擔心沒有 Kyle 的 Multicoin 會是什麼樣子。但我並不擔心，因為我知道擺在我們所有人面前的機會，正是 Tushar、Brian、Spencer、Shayon、Vishal、Matt、Greg 以及團隊其餘成員的優勢所在：鏈上交易、人工智慧和合規性。只要團隊專注於正確地玩這場遊戲，它就依然是業界頂尖的。 對我來說，我做實幹家已經快四年了。回首往事，我在 Multicoin 的時光是獨一無二的——在投資委員會會議上與 Kyle 激烈辯論，與 Tushar 進行戰略思想交流，並與每一位投資委員會成員探索許多事物的設計空間。我知道我無法像他們中的任何一個那樣優秀，但我也找到了我的熱情所在和屬於我的遊戲領域。 對 Kyle 來說，Web3 的夢想不過變成了冰冷的帳本。對我而言，在這個高度商品化的世界裡，這些帳本凝結了真實的價值傳輸。當其他所有的篩選機制都徹底失效時，金錢便成了世界上唯一能用來表達觀點的相對稀缺資源——而在不久的將來，恐怕連金錢本身也算不上了。這就是為什麼我正在構建資產生成協議（@trendsdotfun）。 我和他從來不需要在玩什麼遊戲上達成一致。但我們真心希望對方一切順利，並將在場邊為對方喝彩。 人生只有一次，專注於你最擅長的遊戲。 我雖然只是在玩遊戲，但我玩是為了贏。 放輕鬆，但也別鬆懈。 相關報導 VC 吃肉、散戶去洗碗，幣圈劇情在美股上演？ 項目方、VC 和撸毛工作室的利益閉環，如何以虛假數據驅逐真實用戶？ 〈前合夥人眼中的Multicoin：Kyle退場了，但遊戲才剛開始〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。