Coinbase轉為虧損6.67億美元，交易量放緩

Coinbase Global Inc. 報告 2025 年第四季度淨虧損 6.67 億美元,與去年同期 13 億美元的盈利形成逆轉。

隨著加密貨幣價格下跌和散戶交易活動減弱,營收未達預期。

該公司產生了 17.8 億美元的總營收,年減 22%,低於分析師預估的 18.5 億美元。這次虧損主要由 11 億美元的非現金減記所驅動,這些減記與其加密貨幣投資組合和戰略持倉在更廣泛的市場修正期間相關。

是什麼導致了虧損?

交易營收大幅下降到 9.83 億美元,較 2024 年第四季度的 15.6 億美元降低了 37%。散戶參與度降低和波動性減少導致交易量疲軟。

現貨交易量環比下降了 12% 至 2,560 億美元,反映出在數位資產大幅回撤後市場活動減少。Bitcoin 從 2025 年 10 月的高點到 2026 年初下跌了近 50%,對交易所活動造成壓力。

同時,訂閱和服務營收為 7.27 億美元,略低於上一季度。穩定幣營收的增加被質押獎勵的降低所抵消。

儘管出現虧損,Coinbase 報告調整後淨收入為 1.78 億美元,扣除了某些會計影響。

全年表現仍為正值

2025 年全年,Coinbase 公布總營收 72 億美元,年增 9%,淨收入 12.6 億美元。

管理層強調持續的多元化努力。該公司指出其 Base Layer-2 網路的增長和近 100 萬付費 Coinbase One 訂閱用戶,表明營收正逐漸減少對交易活動的依賴。

市場反應與背景

這份財報發布於加密貨幣市場疲軟的更廣泛時期。數位資產面臨來自宏觀不確定性和新貿易關稅公告的額外壓力。

雖然第四季度反映了資產價格降低和散戶參與減少的影響,但 Coinbase 堅持認為長期增長將取決於擴展基礎設施服務、訂閱產品和鏈上生態系統發展,而非純粹的交易量。

本文 Coinbase 因交易放緩轉為 6.67 億美元虧損 首次發表於 ETHNews。