Hoffnung auf Altcoin-Season: Der Bitcoin-Schritt, der alles ins Rollen bringen könnte

Altcoins haben jahrelang gegenüber Bitcoin an Boden verloren, was den Satz „Altseason ist tot" zu einer der geläufigsten Behauptungen im Krypto-Bereich gemacht hat. Eine von Cryptollica auf X geteilte Marktstruktur deutet jedoch darauf hin, dass die Geschichte möglicherweise nicht so einfach ist. 

Das Chart zeigt noch keine Stärke, zeigt aber einen bekannten Bereich, in dem die Alt-Dominanz derzeit an einem langfristigen Tief positioniert ist, von dem aus frühere Rotationen begannen.

Altcoin-Dominanz kehrt zum Boden zurück

Krypto-Analyst Cryptollica veröffentlichte kürzlich eine langfristige Analyse der Altcoin-Dominanz, konkret das Verhältnis der gesamten Marktkapitalisierung ohne die Top-10-Assets zu Bitcoin. Das Chart reicht bis 2016 zurück und verweist auf zwei wichtige Alt-Rotationsphasen: die Altseason 2017 und die Altseason 2021.

Das Wichtigste aus der Analyse ist, dass die Altcoin-Dominanz nicht einfach linear kollabiert ist. Sie bewegt sich seit 2017 innerhalb eines steigenden Kanals. Die Oberseite dieses Kanals berührte den Zyklushöchststand von 2018 und den Zyklushöchststand von 2021, während die Unterseite in Zeiten der Underperformance der Altcoins gegenüber Bitcoin als langfristiger Boden fungiert hat.

Genau diese Kompression kennzeichnet die aktuelle Marktlage. Das aktuelle Setup zeigt, dass das Verhältnis wieder nahe dieser unteren Begrenzung liegt. Wie im untenstehenden Chart zu sehen ist, stellt die Zone von 2026 ein weiteres mögliches Tief dar, ähnlich dem Tief, das sich vor der Alt-Rotation von 2021 gebildet hat. Deshalb stellt die Analyse die Idee in Frage, dass Altcoins tot sind.

Die Bestätigungsebene, die Alt-Bullen noch brauchen

Bitcoins Anteil am gesamten Krypto-Markt liegt laut CoinMarketCap derzeit bei 59,9 %, und der Altcoin Season Index steht bei 38, was deutlich unter dem Schwellenwert von 75 liegt, der eine Altseason offiziell bestätigen würde. Die Zahlen sehen entmutigend aus.

Der Beginn einer Altseason wird durch den Rückgang der Bitcoin-Dominanz ausgelöst. Die Geschichte zeigt jedoch, dass ein stärkeres Argument für eine Altcoin-Season mehr erfordert als einen langfristigen Boden bei der Altcoin-Dominanz. Vor den Rotationen von 2017 und 2021 gab es zwei wichtige Bestätigungssignale. Das erste Bestätigungssignal war, dass ETH/BTC einen Boden bildete, bevor die breitere Alt-Dominanz dies tat. Dieses erste Signal ist noch nicht vollständig vorhanden. 

Das zweite Signal war, dass die Stablecoin-Liquidität wuchs, als die Bitcoin-Dominanz zu fallen begann. Liquidität allein schafft jedoch keine Altseason, da sie eine Richtung braucht, in die sie fließen kann. Daher ist das aktuelle Setup der Altseason nicht das einer toten, sondern eher ein Wartezimmer als ein bestätigter Ausbruch.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels liegt der Dominanzindex der Altcoins ohne die Top-10-Altcoins bei etwa 0,10 der Marktkapitalisierung von Bitcoin. Die Prognose von Krypto-Analyst Cryptollica sieht vor, dass der Index ausbricht und zur oberen Trendlinie zurückkehrt. Eine solche Bewegung würde den Gesamtwert des Altcoin-Markts außerhalb der Top 10 auf einen Bereich zwischen 0,6 und 0,8 der Marktkapitalisierung von Bitcoin bringen.