84% از توکن‌های کریپتو 2025 زیر ارزش‌گذاری راه‌اندازی سقوط کردند در میان کاهش Bitcoin

• 84.7% از توکن‌های TGE سال 2025 زیر ارزش راه‌اندازی: داده‌های هوش بلاک چین نشان می‌دهد 100 از 118 پروژه پس از راه‌اندازی کاهش یافتند.

• سقوط میانگین توکن 71%: سرمایه‌گذاران خرد با ارزش‌گذاری‌های بالا در مقایسه با نقاط ورودی شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر مواجه هستند.

• عملکرد برتر نادر است: تنها 18 توکن، یا 15%، بالاتر از آب باقی ماندند، با موارد استثنا مانند توکن Aster که بیش از 700% افزایش یافت.

کشف کنید چرا 84.7% از رویدادهای تولید توکن سال 2025 منجر به کاهش قیمت زیر راه‌اندازی شدند. عوامل بازار و نکات کلیدی را برای سرمایه‌گذاران کریپتو امروز بررسی کنید.

چه اتفاقی برای رویدادهای تولید توکن 2025 افتاد؟

رویدادهای تولید توکن 2025 عمدتاً عملکرد ضعیفی داشته‌اند، با اکثریت قابل توجهی از توکن‌های جدید که کمی پس از راه‌اندازی زیر ارزش‌گذاری‌های اولیه خود معامله می‌شوند. بر اساس داده‌های Momento Research، یک پلتفرم هوش بلاک چین، 100 از 118 TGE ردیابی شده منجر به سقوط توکن‌ها زیر قیمت‌های راه‌اندازی شد، که نشان‌دهنده نرخ شکست 84.7% است. این تغییر نشان‌دهنده یک انحراف از سال‌های قبل است که در آن افزایش ارزش پس از TGE رایج‌تر بود، که اکنون توسط فشارهای گسترده‌تر بازار و مسائل ساختاری در اکوسیستم کریپتو هدایت می‌شود.

تحلیل کاهش میانگین 71% از قیمت‌های راه‌اندازی را نشان می‌دهد، که خطرات را برای شرکت‌کنندگان خرد که در ارزش کاملاً رقیق شده وارد می‌شوند، برجسته می‌کند. در حالی که سرمایه‌گذاران خطرپذیر اغلب سهام را با ارزش‌گذاری‌های 10 تا 1,000 برابر کمتر تضمین می‌کنند، سرمایه‌گذاران عادی با نقاط ورودی بالاتری مواجه می‌شوند که پتانسیل صعود را محدود می‌کند. این پویایی منجر به ناامیدی گسترده در میان راه‌اندازی پروژه‌های جدید شده است.

پروژه‌هایی مانند Syndicate شدیدترین سقوط را تجربه کردند و 93.64% از ارزش‌های TGE خود کاهش یافتند، به دنبال آن Animecoin، Berachain و Bio Protocol قرار دارند که هر کدام بیش از 93% کاهش یافتند. این مثال‌ها واقعیت‌های سخت بازار 2025 را نشان می‌دهند، جایی که تبلیغات اطراف راه‌اندازی‌ها اغلب به ارزش پایدار تبدیل نمی‌شود.

چرا اکثر توکن‌های 2025 زیر قیمت‌های راه‌اندازی معامله می‌شوند؟

کاهش در رویدادهای تولید توکن 2025 ناشی از عوامل متعدد به هم پیوسته است. اول، سرمایه‌گذاری خطرپذیر میلیاردها دلار را پیش از راه‌اندازی به پروژه‌ها ریخته است و ارزش‌گذاری‌ها را قبل از دسترسی عمومی بالا برده است. در سه‌ماهه اول 2025، سرمایه‌گذاری‌های کریپتو 4.8 میلیارد دلار جمع‌آوری کردند، در حالی که سه‌ماهه سوم 4.59 میلیارد دلار دید، که بیشتر آن به شرکت‌های مراحل پایانی با تیم‌های مستقر اما توکن‌های اثبات نشده هدایت شد.

این جریان سرمایه عدم تطابقی ایجاد می‌کند: افراد داخلی از ورودهای تخفیف‌دار بهره‌مند می‌شوند و خریداران خرد را می‌گذارند تا قیمت‌های بالاتر را در میان نقدینگی محدود جذب کنند. همانطور که Ash Liew، بنیانگذار Momento Research، در تحلیل خود که در X به اشتراک گذاشته است، اشاره کرد، "TGE دیگر زود نیست"، و تأکید کرد که چگونه پنجره برای دستاوردهای اولیه به طور قابل توجهی محدود شده است.

آمار پشتیبانی شدت را برجسته می‌کند: تنها 18 توکن، یا 15% از کل، ارزش‌های بالاتر از سطوح TGE خود را حفظ کردند. پلتفرم Liew این رویدادها را دقیقاً ردیابی کرد و بینش‌های شفافی در مورد فعالیت بلاک چین ارائه داد. کارشناسان صنعت، از جمله آنهایی از شرکت‌هایی مانند Chainalysis، نگرانی‌های مشابهی را تکرار کرده‌اند و به بیش از 200 انتشار توکن جدید در ماه‌های اخیر اشاره کردند که تقاضای کلی بازار را رقیق می‌کند.

علاوه بر این، نظارت نظارتی به طور غیرمستقیم بر احساسات تأثیر گذاشته است. در حالی که باعث کاهش‌های مستقیم نمی‌شود، سیاست‌های جهانی در حال تحول در مورد دارایی‌های دیجیتال رفتار محتاطانه سرمایه‌گذار را تحریک کرده است و شور و شوق سفته‌بازی در اطراف راه‌اندازی‌های تازه را کاهش داده است. جملات کوتاه مانند این به خوانایی کمک می‌کند: نتیجه نقدینگی پراکنده است، جایی که سرمایه به دنبال دارایی‌های مستقر به جای موارد آزمایش نشده است.

در حوزه‌های خاص مانند میم‌کوین‌ها یا اکوسیستم‌های Defi، رالی‌های کوتاهی رخ می‌دهد، اما روند گسترده‌تر منفی باقی می‌ماند. به عنوان مثال، داده‌های داشبوردهای Dune Analytics نشان می‌دهد حجم معاملات برای توکن‌های جدید کمی پس از TGE به اوج می‌رسد قبل از اینکه ظرف چند هفته 50-70% کاهش یابد.

سوالات متداول

چرا 84.7% از رویدادهای تولید توکن 2025 نتوانستند ارزش‌گذاری راه‌اندازی را حفظ کنند؟

اکثر TGEهای 2025 به دلیل تأمین نقاط ورودی پایین توسط شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر، عملکرد ضعیفی داشتند و سرمایه‌گذاران خرد را با قیمت‌های بالا و فضای کمی برای رشد رها کردند. عرضه بیش از حد راه‌اندازی‌ها، همراه با سرمایه‌گذاری 4.8 میلیارد دلاری در سه‌ماهه اول، چالش‌های نقدینگی ایجاد کرد. اصلاحات بازار، از جمله سقوط 1011 اکتبر، کاهش‌ها را بیشتر تشدید کرد، همانطور که توسط Momento Research که 118 رویداد را ردیابی کرد، گزارش شد.

بازار گسترده‌تر کریپتو چگونه بر راه‌اندازی توکن‌های جدید در 2025 تأثیر گذاشته است؟

فاز اصلاح طولانی مدت بازار کریپتو، که با سقوط Bitcoin و Ether از اوج سالانه بدون یک فصل آلت سنتی مشخص می‌شود، ریسک گریزی را افزایش داده است. سقوط 1011 اکتبر باعث انحلال‌ها شد و سرمایه را به دارایی‌های امن منتقل کرد. این محیط، همراه با علاقه پراکنده سرمایه‌گذار از راه‌اندازی‌های بیش از حد، جذب توکن‌های جدید را سخت کرده است، همانطور که در گزارش‌های صنعت ذکر شده است.

شبکه‌های مستقر مانند Zora و Bedrock انعطاف‌پذیری نشان داده‌اند، اما تازه واردان در برابر فشار نزولی تلاش می‌کنند. جستجوهای صوتی اغلب این را برجسته می‌کنند: سرمایه‌گذاران می‌پرسند چرا آلتکوین‌ها مانند قبل رالی نمی‌کنند.

نکات کلیدی

• نرخ شکست بالا در TGEهای 2025: 84.7% از توکن‌ها زیر قیمت‌های راه‌اندازی سقوط کردند، با کاهش میانگین 71%، که نشان‌دهنده کاهش صعود پس از راه‌اندازی است.
• اختلاف سرمایه‌گذاری خطرپذیر در مقابل خرده‌فروشی: شرکت‌های VC 9.39 میلیارد دلار در سه‌ماهه‌ها با تخفیف‌های عمیق سرمایه‌گذاری کردند و خریداران عمومی را در ارزش کاملاً رقیق شده در موقعیت نامطلوبی قرار دادند.
• شرایط بازار اهمیت دارد: از راه‌اندازی‌های جدید در طول اصلاحات اجتناب کنید؛ برای ثبات بهتر در زمان‌های پرنوسان بر پروژه‌های مستقر تمرکز کنید.

نتیجه‌گیری

چشم‌انداز رویدادهای تولید توکن 2025 واقعیتی هوشیارکننده را برای فضای کریپتو نشان می‌دهد، جایی که اکثر توکن‌ها که زیر قیمت‌های راه‌اندازی معامله می‌شوند بر روایت تسلط دارند. با 84.7% از راه‌اندازی‌ها که نتوانستند ارزش را حفظ کنند، همانطور که توسط Momento Research توضیح داده شده است، سرمایه‌گذاران باید اولویت را به دقت نظر بر ورودهای مبتنی بر ترس از دست دادن سرمایه بدهند. نقش سرمایه‌گذاری خطرپذیر در بالا بردن ارزش‌گذاری‌های پیش از TGE، در کنار اصلاحات گسترده بازار مانند سقوط 1011، نیاز به احتیاط را برجسته می‌کند. در آینده، فرصت‌های انتخابی در پروژه‌های مقاوم ممکن است ظاهر شوند، اما موفقیت به بهبود گسترده‌تر بستگی دارد. مطلع بمانید و استراتژی‌های متنوع را برای مقابله مؤثر با این چالش‌ها در نظر بگیرید.