Le prix de l'or (XAU/USD) atteint des sommets de sept semaines près de 4 275 $ lors de la session asiatique matinale du vendredi. Le métal précieux poursuit sa hausse alors que la réduction de taux d'un quart de point de la Réserve fédérale américaine (Fed) tire le dollar américain (USD) vers le bas.
Le nombre d'Américains déposant de nouvelles demandes d'allocations chômage a augmenté le plus en près de quatre ans et demi la semaine dernière, selon le Département du Travail américain (DOL) jeudi. Ces données d'emploi plus faibles que prévu pèsent sur le billet vert et apportent un certain soutien au prix des matières premières libellées en USD.
La Fed a décidé de réduire les taux de 25 points de base (pbs) lors d'un vote partagé mercredi, les plaçant dans une fourchette de 3,50% à 3,75%, son niveau le plus bas depuis trois ans. Des taux d'intérêt plus bas pourraient réduire le coût d'opportunité de détenir de l'or, soutenant ainsi le métal précieux sans rendement.
Cependant, les décideurs de la Fed ont signalé une probable pause dans les réductions supplémentaires alors qu'ils surveillent les tendances du marché du travail et l'inflation qui "reste quelque peu élevée". Les marchés anticipent actuellement une probabilité de près de 78% que la Fed maintienne les taux d'intérêt stables le mois prochain, contre 70% de probabilité juste avant l'annonce de la réduction des taux, selon l'outil CME FedWatch.
Les espoirs d'un accord de paix en Ukraine pourraient affaiblir un actif refuge traditionnel comme l'or. Le président ukrainien Volodymyr Zelensky a déclaré jeudi que la délégation de Kiev s'est entretenue avec de hauts responsables américains pour discuter des garanties de sécurité pour l'Ukraine lors d'un appel vidéo après avoir présenté à l'Amérique un cadre révisé en 20 points pour mettre fin à la guerre avec la Russie.
(Cette histoire a été corrigée le 12 décembre à 00h30 pour indiquer, dans le premier point, que le prix de l'or prend de l'élan autour de 4 275 $ lors de la session asiatique matinale du vendredi, et non lors de la session européenne.)
FAQ sur l'or
L'or a joué un rôle clé dans l'histoire humaine car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et médium d'échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour la bijouterie, le métal précieux est largement considéré comme un actif refuge, ce qui signifie qu'il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L'or est également largement considéré comme une couverture contre l'inflation et contre les devises qui se déprécient car il ne dépend d'aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d'or. Dans leur objectif de soutenir leurs devises en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l'or pour améliorer la force perçue de l'économie et de la devise. Des réserves d'or élevées peuvent être une source de confiance dans la solvabilité d'un pays. Les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d'or d'une valeur d'environ 70 milliards de dollars à leurs réserves en 2022, selon les données du Conseil mondial de l'or. Il s'agit de l'achat annuel le plus élevé depuis le début des enregistrements. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l'Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d'or.
L'or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont tous deux des actifs de réserve majeurs et des valeurs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l'or tend à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L'or est également inversement corrélé avec les actifs à risque. Un rallye sur le marché boursier tend à affaiblir le prix de l'or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués tendent à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d'un large éventail de facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes d'une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, l'or tend à augmenter avec des taux d'intérêt plus bas, tandis qu'un coût de l'argent plus élevé pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD) car l'actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort tend à maintenir le prix de l'or sous contrôle, tandis qu'un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l'or.
Source: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-forecast-xau-usd-climbs-above-4-250-as-fed-rate-cut-weakens-us-dollar-202512120007
