Coinbase ने भविष्यवाणी बाजारों के लिए CFTC निगरानी का समर्थन किया

Coinbase ने Commodity Futures Trading Commission को एक टिप्पणी पत्र दायर किया है, जिसमें भविष्यवाणी बाजारों पर अपनी निगरानी बनाए रखने और मजबूत करने का आग्रह किया गया है। कंपनी का तर्क है कि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट Commodity Exchange Act के तहत विशेष संघीय क्षेत्राधिकार के अधीन डेरिवेटिव हैं।

30 अप्रैल 2026 को दायर यह फाइलिंग, मुख्य नीति अधिकारी Faryar Shirzad द्वारा हस्ताक्षरित, CFTC की Prediction Markets Advance Notice of Proposed Rulemaking (RIN 3038-AF65) के जवाब में है। Coinbase का मूल रुख यह है कि भविष्यवाणी बाजार डेरिवेटिव बाजार हैं, जिन्हें विशेष रूप से संघीय सरकार और मुख्य रूप से CFTC द्वारा विनियमित किया जाता है, न कि राज्य-स्तरीय गेमिंग नियामकों की अव्यवस्थित व्यवस्था द्वारा।

Coinbase ने CFTC से क्या करने को कहा

फाइलिंग में तीन ठोस अनुरोध किए गए हैं। पहला, Coinbase चाहता है कि CFTC सिद्धांत-आधारित नियामक ढांचे को बनाए रखे, न कि उत्पाद-दर-उत्पाद निर्धारित नियम लागू करे। दूसरा, इसका तर्क है कि खुदरा इवेंट कॉन्ट्रैक्ट का व्यापार संघीय विनियमित नामित कॉन्ट्रैक्ट बाजारों (DCMs) पर होना चाहिए, जिसमें सुसंगत ग्राहक सुरक्षा हो, चाहे उपयोगकर्ता उन बाजारों तक सीधे या किसी बिचौलिए के माध्यम से पहुंचें।

तीसरा, Coinbase Commission से अपने 2012 के एंटी-मैनिपुलेशन मार्गदर्शन को आधुनिक बनाने का अनुरोध करता है, जो इवेंट-कॉन्ट्रैक्ट गतिविधि में विस्फोट से पहले का है। CFTC के अपने नियम-निर्माण दस्तावेज़ से पता चलता है कि DCMs ने 2006 से 2020 तक प्रति वर्ष औसतन लगभग पाँच इवेंट कॉन्ट्रैक्ट सूचीबद्ध किए।

यह संख्या 2021 में 131 तक पहुंच गई और 2025 में लगभग 1,600 तक बढ़ गई, जो इस बात को रेखांकित करती है कि Commission ने पहली बार नियम-निर्माण क्यों शुरू किया।

CFTC का क्षेत्राधिकार केंद्रीय प्रश्न क्यों है

CFTC की मार्च 2026 की Advance Notice पूछती है कि क्या भविष्यवाणी-बाजार इवेंट कॉन्ट्रैक्ट को लिस्टिंग मानकों, क्लियरिंग, मैनिपुलेशन रोकथाम, सार्वजनिक-हित बहिष्करण, मार्जिन आवश्यकताओं और ब्लॉकचेन-आधारित बाजार संरचना के आसपास अतिरिक्त मार्गदर्शन की आवश्यकता है। Commission के कर्मचारियों ने नोट किया कि वे उन संस्थाओं के कई लंबित DCM आवेदनों की समीक्षा कर रहे थे जो मुख्य रूप से भविष्यवाणी बाजार संचालित करने में रुचि रखते हैं।

संघीय-बनाम-राज्य क्षेत्राधिकार की बहस मूल तनाव है। यदि इवेंट कॉन्ट्रैक्ट को संघीय डेरिवेटिव के बजाय राज्य गेमिंग उत्पादों के रूप में वर्गीकृत किया जाता है, तो ऑपरेटरों को 50 अलग-अलग नियामक व्यवस्थाओं का सामना करना पड़ेगा। Coinbase का पत्र स्पष्ट रूप से संघीय प्रधानता के लिए तर्क देता है, एक ऐसा रुख जो Coinbase की व्यापक बुनियादी ढांचा रणनीति के साथ मेल खाता है जो राष्ट्रीय स्तर पर नियामक स्पष्टता पर निर्भर करती है।

इस रुख में Coinbase अकेला नहीं है। a16z crypto की एक अलग 30 अप्रैल की फाइलिंग ने तर्क दिया कि बाइनरी ऑप्शन इवेंट कॉन्ट्रैक्ट स्वैप हैं जो CFTC के विशेष क्षेत्राधिकार के अधीन हैं, और खंडित राज्य निगरानी के बजाय एक समान राष्ट्रीय नियामक दृष्टिकोण का आह्वान किया।

यह Coinbase और भविष्यवाणी-बाजार ऑपरेटरों के लिए क्या संकेत देता है

Coinbase वर्तमान में कोई भविष्यवाणी बाजार नहीं चलाता है, लेकिन फाइलिंग एक ऐसे क्षेत्र में रणनीतिक रुचि का संकेत देती है जहां नवीन ट्रेडिंग तंत्र खुदरा प्रतिभागियों और नियामक जांच दोनों को आकर्षित कर रहे हैं। एक स्पष्ट CFTC ढांचा इवेंट-कॉन्ट्रैक्ट पेशकशों पर विचार करने वाले किसी भी एक्सचेंज के लिए अनुपालन अनिश्चितता को कम करेगा।

फाइलिंग Coinbase की व्यापक स्थिति को भी दर्शाती है जो एक विनियमित-पहले खिलाड़ी के रूप में है। मजबूत संघीय निगरानी की वकालत करके, न कि हल्के-स्पर्श वाले राज्य व्यवस्थाओं की, कंपनी प्रभावी रूप से एक उच्च मानक की मांग कर रही है जो DCM पंजीकरण मानकों को पूरा करने में असमर्थ छोटे या अपतटीय प्रतिस्पर्धियों को नुकसान पहुंचा सकता है।

CFTC ने इस अग्रिम नोटिस से औपचारिक प्रस्तावित नियम तक जाने की कोई समयसीमा नहीं बताई है। कई नए DCM आवेदनों की समीक्षा के साथ और लिस्टिंग गतिविधि तेजी से बढ़ रही है, विनियमित डिजिटल संपत्ति उत्पादों में विकास को ट्रैक करने वाले बाजार प्रतिभागियों को किसी भी अंतिम ढांचे के आकार लेने से पहले आगे की टिप्पणी राउंड की उम्मीद करनी चाहिए।

अस्वीकरण: यह लेख केवल सूचनात्मक उद्देश्यों के लिए है और वित्तीय या निवेश सलाह नहीं है। क्रिप्टोकरेंसी और डिजिटल संपत्ति बाजारों में महत्वपूर्ण जोखिम होता है। निर्णय लेने से पहले हमेशा अपना खुद का शोध करें।