संक्षेप में
- बैंक ऑफ इंग्लैंड कथित तौर पर अपनी स्टेबलकॉइन योजना के कुछ हिस्सों पर पुनर्विचार कर रहा है।
- 40% रिज़र्व फ्लोर से जारीकर्ताओं को प्रति £1 बिलियन प्रचलन पर £11.2 मिलियन की लागत आ सकती है।
- पर्यवेक्षकों का कहना है कि बैंक का यह बदलाव एक अधिक व्यावहारिक व्यवस्था की ओर बढ़ने का संकेत हो सकता है।
बैंक ऑफ इंग्लैंड अपने प्रस्तावित स्टेबलकॉइन नियमों के प्रमुख हिस्सों पर पुनर्विचार कर रहा है, होल्डिंग्स पर नियोजित सीमाओं और रिज़र्व आवश्यकताओं पर उद्योग के विरोध के बाद अपने दबाव को नरम कर रहा है।
बैंक ऑफ इंग्लैंड की वित्तीय स्थिरता के लिए उप-गवर्नर सारा ब्रीडन ने गुरुवार को फाइनेंशियल टाइम्स को बताया कि अधिकारी स्टेबलकॉइन से जुड़े जोखिमों को नियंत्रित करने के अन्य तरीकों पर विचार कर रहे हैं क्योंकि यह क्षेत्र बढ़ रहा है।
"यह संभावित तरलता तनाव के अनुभव पर आधारित था," ब्रीडन ने कहा। "लेकिन हम यह देखने के लिए कड़ी मेहनत करेंगे कि क्या हम अपनी सोच में अत्यधिक रूढ़िवादी रहे हैं।"
ब्रीडन ने बताया कि रिज़र्व प्रस्ताव हाल ही में बैंक रन के दौरान देखे गए तरलता तनाव पर आधारित था, जिसमें 2023 में सिलिकॉन वैली बैंक से जमा निकासी भी शामिल थी। उन्होंने यह भी स्वीकार किया कि उद्योग अधिक ब्याज अर्जित करने वाली संपत्तियां रखना पसंद करेगा।
केंद्रीय बैंक "यह देखने के लिए बहुत कड़ी मेहनत कर रहा है कि क्या ऐसे अलग-अलग तरीके हैं जिनसे हम उस महत्वपूर्ण जोखिम को प्रबंधित कर सकते हैं जो हम सोचते हैं कि स्टेबलकॉइन के चलन में आने पर उत्पन्न होता है," ब्रीडन ने कहा।
ये टिप्पणियां उस दिन के एक दिन बाद आईं जब बैंक की वित्तीय बाजार अवसंरचना के कार्यकारी निदेशक साशा मिल्स ने फाइनेंशियल टाइम्स डिजिटल एसेट समिट में कहा कि बैंक स्टेबलकॉइन को "पैसे का एक नया रूप" मान रहा है और साल के अंत तक संभावित प्रणालीगत स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं से आवेदन स्वीकार करने की उम्मीद करता है।
उसी सप्ताह, BoE गवर्नर एंड्रयू बेली ने स्टेबलकॉइन मानकों पर अमेरिका के साथ आने वाले टकराव की चेतावनी दी, यह तर्क देते हुए कि डॉलर टोकन के लिए कमजोर रिडेम्पशन नियम संकट के दौरान UK में तनाव पैदा कर सकते हैं।
स्टेबलकॉइन क्रिप्टो टोकन हैं जो डॉलर या पाउंड जैसी फिएट मुद्राओं के मूल्य को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं, अक्सर नकदी, सरकारी ऋण, या इसी तरह की संपत्तियों में रिज़र्व रखकर। UK में, निगरानी विभाजित की गई है: FCA से गैर-प्रणालीगत जारीकर्ताओं की निगरानी करने की उम्मीद है, जबकि बैंक ऑफ इंग्लैंड भुगतान के लिए व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले स्टेबलकॉइन को विनियमित करेगा।
'महत्वपूर्ण संकेत'
बैंक ऑफ इंग्लैंड की नवीनतम टिप्पणियां इसकी स्टेबलकॉइन योजना को एक कठोर-सीमा मॉडल से तरलता, रिडेम्पशन और जारीकर्ता सुरक्षा उपायों के इर्द-गिर्द बनी अधिक लचीली व्यवस्था की ओर ले जाती प्रतीत होती हैं।
"ये बैंक ऑफ इंग्लैंड से महत्वपूर्ण संकेत हैं कि वह अपने स्टेबलकॉइन प्रस्तावों को पुनः देखने के लिए तैयार है," Coinbase की यूरोप के लिए नीति प्रमुख केटी हेरीज़ ने Decrypt को बताया। "हम लंबे समय से कह रहे हैं कि स्टेबलकॉइन होल्डिंग्स पर कैप नवाचार पर कैप है, जिससे UK की प्रतिस्पर्धात्मकता के लिए वास्तविक और महत्वपूर्ण जोखिम हैं।"
उप-गवर्नर ने कहा कि बैंक एक ऐसी व्यवस्था बनाना चाहता है जहां स्टेबलकॉइन सफल हो सकें और "उपयोगकर्ताओं को लाभ पहुंचा सकें," हेरीज़ ने नोट किया। "यह बिल्कुल सही महत्वाकांक्षा है, और यही क्रिप्टो संपत्ति उद्योग और आम लोग मांग रहे हैं।"
BoE के प्रस्तावित रिज़र्व विभाजन के तहत, UK स्टेबलकॉइन जारीकर्ता अपने रिज़र्व के केवल 60% पर यील्ड अर्जित करेंगे, जबकि Circle ट्रेजरी बिल और रेपो में USDC रिज़र्व का लगभग 88% रखता है, स्टेबलकॉइन जोखिम खुफिया प्लेटफॉर्म Range के CEO आंद्रेस मोंटी ने Decrypt को बताया।
"फ्लोर को 40% से 20% तक कम करने से जारीकर्ताओं के लिए वह बाधा लगभग आधी हो जाएगी," मोंटी ने कहा, UK स्टेबलकॉइन अर्थशास्त्र को "MiCA और अमेरिकी जारीकर्ताओं के करीब" लाते हुए। शॉर्ट-डेटेड गिल्ट यील्ड लगभग 4% पर, प्रस्तावित विभाजन एक UK जारीकर्ता को प्रचलन में प्रत्येक £1 बिलियन के लिए एक साल में लगभग £11.2 मिलियन की लागत दे सकता है, उन्होंने जोड़ा।
होल्डिंग सीमाओं से बड़ा जोखिम क्षेत्राधिकार मध्यस्थता है, मोंटी ने कहा, इस संभावना की ओर इशारा करते हुए कि GBP स्टेबलकॉइन किसी अन्य बाजार से जारी किए जा सकते हैं।
"BoE को यह पूछना चाहिए कि क्या वह सबसे अधिक उपयोग किए जाने वाले GBP स्टेबलकॉइन को विनियमित करना चाहता है, या इसे डबलिन से जारी होते देखना चाहता है," उन्होंने कहा।
फिर भी, मोंटी ने कहा कि BoE के पास "एक ऐसा पत्ता है जो कोई अन्य क्षेत्राधिकार नहीं खेल सकता" यदि वह स्टेबलकॉइन जारीकर्ताओं के लिए एक संभावित तरलता बैकस्टॉप के साथ आगे बढ़ता है, यह जोड़ते हुए कि संस्थागत खरीदार "यील्ड के कुछ आधार अंकों से काफी ऊपर रिडेम्पशन निश्चितता को मूल्य देते हैं।"
डेली डीब्रीफ न्यूज़लेटर
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Source: https://decrypt.co/367831/bank-of-england-softens-overly-conservative-stablecoin-plans-amid-industry-pressure
