फेड बैंकों और क्रिप्टो फर्मों के टकराव के बीच भुगतान पहुंच की समीक्षा करता है
फेडरल रिजर्व वर्षों में अपने सबसे महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे में बदलाव पर विचार कर रहा है: क्या फिनटेक और क्रिप्टो-केंद्रित संस्थानों को अपनी भुगतान अवसंरचना तक सीधी पहुंच का एक नया, सीमित रूप प्रदान किया जाए।
यह प्रस्ताव, औपचारिक रूप से "भुगतान खाते" के रूप में जाना जाता है, लेकिन व्यापक रूप से "स्कीनी मास्टर अकाउंट्स" कहा जाता है, अब 6 फरवरी, 2026 को सार्वजनिक टिप्पणी अवधि समाप्त होने के बाद समीक्षा के अधीन है।
यदि स्वीकृत हो जाता है, तो खाते Q4 2026 की शुरुआत में लाइव हो सकते हैं, जो फेड भुगतान रेल को संस्थानों की एक नई श्रेणी के लिए खोलते हैं, जबकि पूर्ण केंद्रीय बैंक विशेषाधिकारों से कम रहते हैं।
फेड क्या प्रस्तावित कर रहा है
योजना के तहत, पात्र गैर-बैंक जमा संस्थानों को Fedwire जैसी मुख्य भुगतान प्रणालियों और सीमित रूप में FedNow तक प्रतिबंधित पहुंच प्राप्त होगी। लक्ष्य पारंपरिक मास्टर अकाउंट के पूर्ण लाभों को बढ़ाए बिना निपटान अवसंरचना को आधुनिक बनाना है।
महत्वपूर्ण रूप से, ये "स्कीनी" खाते उन सुविधाओं को हटाकर प्रणालीगत जोखिम को कम करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं जिन पर बैंक बैलेंस शीट प्रबंधन और तरलता समर्थन के लिए भरोसा करते हैं।
सार्वजनिक प्रतिक्रिया में तीव्र विभाजन
44 सार्वजनिक प्रतिक्रियाओं ने मौजूदा संस्थानों और चुनौती देने वालों के बीच एक स्पष्ट विभाजन रेखा प्रकट की।
पारंपरिक बैंकों ने कड़ा विरोध किया। अमेरिकन बैंकर्स एसोसिएशन और बैंक पॉलिसी इंस्टीट्यूट जैसे समूहों ने चेतावनी दी कि गैर-पारंपरिक फर्मों को फेड रेल पर अनुमति देने से बैंकों से जमा राशि की उड़ान तेज हो सकती है और AML नियंत्रण कमजोर हो सकते हैं। वे किसी भी नए चार्टर के आवेदन से पहले 12 महीने के "सुरक्षित और सुदृढ़" संचालन के ट्रैक रिकॉर्ड की मांग कर रहे हैं।
फिनटेक और क्रिप्टो फर्में प्रस्ताव को अधूरा मानती हैं। Circle और Anchorage Digital सहित कंपनियां व्यापक रूप से दिशा का समर्थन करती हैं, यह तर्क देते हुए कि यह GENIUS अधिनियम के तहत कांग्रेस के इरादे के अनुरूप है। हालांकि, वे FedACH को बाहर रखने की आलोचना करते हैं, जो उन्हें उच्च-मात्रा ACH भुगतानों के लिए वाणिज्यिक बैंकों पर निर्भर रहने के लिए मजबूर करता है—सच्ची परिचालन स्वतंत्रता के वादे को कमजोर करता है।
"स्कीनी" अकाउंट्स पूर्ण मास्टर अकाउंट्स से कैसे भिन्न हैं
प्रतिबंध कॉस्मेटिक नहीं हैं, वे मौलिक रूप से बदल देते हैं कि संस्थान फेड पर कैसे काम कर सकते हैं।
| विशेषता | "स्कीनी" भुगतान खाता | पूर्ण मास्टर अकाउंट |
| रिजर्व पर ब्याज | कोई ब्याज नहीं | ब्याज मिलता है |
| ओवरड्राफ्ट विशेषाधिकार | कोई डेलाइट ओवरड्राफ्ट नहीं | उपलब्ध |
| डिस्काउंट विंडो | कोई फेड क्रेडिट नहीं | उपलब्ध |
| बैलेंस कैप्स | $500M या परिसंपत्तियों का 10% में से कम | कोई निश्चित कैप नहीं |
| भुगतान रेल | Fedwire, सीमित FedNow | Fedwire, FedNow, FedACH |
संरचना का उद्देश्य मौद्रिक नीति विशेषाधिकारों के बिना निपटान पहुंच प्रदान करना है, गैर-बैंकों को फेड के क्रेडिट और तरलता बैकस्टॉप्स से दूर रखना है।
समयरेखा: Q4 2026 क्यों महत्वपूर्ण है
फेडरल रिजर्व गवर्नर क्रिस्टोफर वालर, योजना के सबसे मजबूत समर्थकों में से एक, ने फरवरी 2026 में कहा कि फेड नियम को अंतिम रूप देने के लिए "स्टार्टअप गति" से आगे बढ़ रहा है। केंद्रीय बैंक से 2026 के मध्य में टिप्पणियों की समीक्षा करने और औपचारिक नियम-निर्माण पूरा करने की उम्मीद है, जिसमें 2026 की चौथी तिमाही के लिए एक परिचालन लक्ष्य निर्धारित किया गया है।
यह बहस क्रिप्टो से बड़ी क्यों है
इसके मूल में, स्कीनी मास्टर अकाउंट्स पर लड़ाई इस बारे में है कि अमेरिकी वित्तीय प्रणाली में सीधे कौन प्लग हो सकता है। बैंकों के लिए, यह प्रतिस्पर्धी संतुलन और प्रणालीगत सुरक्षा का सवाल है। फिनटेक और क्रिप्टो फर्मों के लिए, यह मध्यस्थों पर निर्भरता से बचने और आधुनिक भुगतान रेल बनाने के बारे में है जो 24/7 चलती हैं।
यदि स्वीकृत हो जाता है, तो खाते रातोंरात पहुंच में क्रांति नहीं लाएंगे, लेकिन वे अधिक खुली, मॉड्यूलर फेड भुगतान प्रणाली की ओर दशकों में पहली संरचनात्मक बदलाव को चिह्नित कर सकते हैं।
पोस्ट The Fed Reviews Payment Access as Banks and Crypto Firms Collide पहली बार ETHNews पर प्रकाशित हुई।
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