EUR/JPY में गिरावट: ताकाइची की जीत और हस्तक्षेप की आशंकाओं के बाद येन में नाटकीय उछाल

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EUR/JPY में गिरावट: ताकाइची की जीत और हस्तक्षेप की आशंकाओं के बाद येन में नाटकीय उछाल

टोक्यो, मार्च 2025 – EUR/JPY करेंसी जोड़ी ने इस सप्ताह महत्वपूर्ण नीचे की ओर दबाव का अनुभव किया, जो तीन महीने के निचले स्तर पर गिर गई क्योंकि जापानी येन सानाए ताकाइची की चुनावी जीत और जापानी अधिकारियों द्वारा संभावित मुद्रा हस्तक्षेप के बारे में बढ़ती अटकलों के बाद नाटकीय रूप से मजबूत हुआ। यह गतिविधि 2024 की शुरुआत के बाद से क्रॉस जोड़ी में सबसे महत्वपूर्ण एकल-सप्ताह गिरावट में से एक का प्रतिनिधित्व करती है, जो दोनों आर्थिक क्षेत्रों में बदलती राजनीतिक गतिशीलता और मौद्रिक नीति अपेक्षाओं को दर्शाती है।

राजनीतिक बदलाव के बीच EUR/JPY में गिरावट तेज

EUR/JPY जोड़ी केवल मंगलवार के एशियाई ट्रेडिंग सत्र के दौरान लगभग 2.8% गिर गई, 158.50 तक पहुंच गई और 159.20 के आसपास स्थिर हुई। बाजार विश्लेषकों ने तुरंत इस तीव्र गिरावट को दो प्राथमिक कारकों के लिए जिम्मेदार ठहराया। पहला, जापान की नेतृत्व प्रतियोगिता में सानाए ताकाइची की निर्णायक जीत ने मौद्रिक हस्तक्षेप के संबंध में संभावित नीति निरंतरता का संकेत दिया। दूसरा, यूरोपीय आर्थिक डेटा में कमजोरी जारी रही, विशेष रूप से विनिर्माण और उपभोक्ता विश्वास संकेतकों में। परिणामस्वरूप, व्यापारियों ने वर्तमान जोखिम वातावरण में यूरो पर येन को पसंद करते हुए तेजी से अपनी स्थितियों को समायोजित किया।

ऐतिहासिक संदर्भ इस गतिविधि पर महत्वपूर्ण दृष्टिकोण प्रदान करता है। EUR/JPY जोड़ी फरवरी 2025 के अधिकांश समय के लिए 160-165 की अपेक्षाकृत संकीर्ण सीमा के भीतर कारोबार कर रही थी। हालांकि, मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 160 स्तर से नीचे टूटने ने एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग सिस्टम से स्वचालित बिक्री को ट्रिगर किया। इसके अलावा, विकल्प बाजार डेटा ने येन कॉल्स के लिए बढ़ी हुई मांग का खुलासा किया, जो आगे की सराहना के लिए संस्थागत स्थिति का संकेत देता है। यह तकनीकी टूटना टोक्यो में राजनीतिक घटनाक्रमों के साथ पूरी तरह से मेल खाता था, जापानी मुद्रा के मुकाबले यूरो की कमजोरी के लिए एक आदर्श तूफान पैदा करता था।

ताकाइची नीति अपेक्षाओं पर येन मजबूत

जापान के नए नेता के रूप में सानाए ताकाइची के चुनाव ने कई चैनलों के माध्यम से मुद्रा बाजारों को तुरंत प्रभावित किया। बाजार प्रतिभागियों ने मुद्रा स्थिरता के बारे में उनके पिछले बयानों और एक राजकोषीय रूढ़िवादी के रूप में उनकी प्रतिष्ठा को याद किया। अपने अभियान के दौरान, ताकाइची ने बार-बार निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता बनाए रखने के महत्व पर जोर दिया, जबकि अत्यधिक येन कमजोरी से बचा जो मुद्रास्फीति आयात कर सकता है। उनके विजय भाषण में विशेष रूप से "उचित सतर्कता के साथ मुद्रा बाजारों की निगरानी" का उल्लेख किया गया, जिसे व्यापारियों ने संभावित हस्तक्षेप के संकेत के रूप में व्याख्या की।

वित्त मंत्रालय की हालिया कार्रवाइयों ने इन चिंताओं में विश्वसनीयता जोड़ी। जापान के मुद्रा अधिकारियों ने फरवरी 2025 के दौरान मौखिक हस्तक्षेप किया, येन में "अव्यवस्थित और सट्टा चालों" के खिलाफ चेतावनी दी। वास्तविक हस्तक्षेप अंतिम बार अक्टूबर 2022 में हुआ था जब USD/JPY 152 के करीब पहुंच गया। वर्तमान USD/JPY स्तर 148 के आसपास उस सीमा से नीचे हैं, लेकिन कई मुद्राओं के मुकाबले येन की सराहना की तेज गति ने स्पष्ट रूप से नीति निर्माताओं को चिंतित किया है। बाजार प्रतिभागी अब तीन प्रमुख संकेतकों को देख रहे हैं:

• वित्त मंत्रालय के अधिकारियों से मौखिक चेतावनियों की तीव्रता
• मुद्रा आरक्षित गतिविधियां जो हस्तक्षेप की तैयारी का सुझाव देती हैं
• समन्वय संकेत येन की मजबूती के संबंध में अन्य G7 देशों के साथ

विशेषज्ञ विश्लेषण: हस्तक्षेप संभावना मूल्यांकन

वित्तीय संस्थानों ने वास्तविक हस्तक्षेप की संभावना के विभिन्न मूल्यांकन प्रकाशित किए हैं। गोल्डमन सैक्स विश्लेषकों का अनुमान है कि यदि येन की सराहना वर्तमान गति से जारी रहती है तो अगले महीने के भीतर हस्तक्षेप की 40% संभावना है। इस बीच, नोमुरा शोधकर्ताओं का सुझाव है कि अधिकारियों द्वारा सीधी कार्रवाई करने से पहले सीमा अधिक हो सकती है, 145 USD/JPY के आसपास। यूरोपीय बैंकिंग विश्लेषक विभेदक प्रभाव पर जोर देते हैं – जबकि जापान अत्यधिक येन मजबूती के बारे में चिंतित है, यूरोपीय केंद्रीय बैंक विशिष्ट यूरो स्तरों के बजाय मुद्रास्फीति नियंत्रण पर केंद्रित है।

ऐतिहासिक हस्तक्षेप पैटर्न महत्वपूर्ण संदर्भ प्रकट करते हैं। जापान ने 2000 के बाद से मुद्रा बाजारों में 15 बार हस्तक्षेप किया है, जिसमें सबसे हालिया 2022 येन कमजोरी प्रकरण के दौरान हुआ। नीचे दी गई तालिका प्रमुख हस्तक्षेप विशेषताओं को दिखाती है:

EUR कमजोरी में योगदान देने वाले यूरोपीय आर्थिक कारक

जबकि जापानी घटनाक्रमों ने सुर्खियां बटोरीं, यूरोपीय आर्थिक स्थितियों ने EUR/JPY गिरावट में समान रूप से योगदान दिया। यूरोस्टेट के हालिया डेटा ने जनवरी 2025 में जर्मन औद्योगिक उत्पादन में 0.8% महीने-दर-महीने गिरावट दिखाई, जो 0.2% गिरावट के सर्वसम्मति अनुमानों से चूक गई। इसके अतिरिक्त, यूरोपीय आयोग का आर्थिक भावना संकेतक लगातार तीसरे महीने गिरा। इन घटनाक्रमों ने यूरोपीय केंद्रीय बैंक की ब्याज दर वृद्धि के लिए बाजार की अपेक्षाओं को पीछे धकेल दिया है, मनी मार्केट अब सितंबर 2025 तक केवल 25 आधार अंक सख्ती की कीमत तय कर रहे हैं।

यूरोप और जापान के बीच ब्याज दर का अंतर काफी कम हो गया है। दो साल की जर्मन बंड यील्ड इस महीने 15 आधार अंक घटी हैं, जबकि बैंक ऑफ जापान की नीति समायोजन के बाद जापानी सरकारी बॉन्ड यील्ड स्थिर रही। यह अभिसरण यूरो के यील्ड लाभ को कम करता है, जो ऐतिहासिक रूप से EUR/JPY के लिए एक प्रमुख समर्थन रहा है। तकनीकी विश्लेषकों ने नोट किया कि यह जोड़ी नवंबर 2024 के बाद पहली बार अपने 100-दिवसीय मूविंग औसत से नीचे टूट गई है, जो 157 समर्थन स्तर की ओर संभावित आगे की गिरावट का सुझाव देता है।

बाजार प्रभाव और ट्रेडिंग निहितार्थ

EUR/JPY गतिविधि ने वित्तीय बाजारों में महत्वपूर्ण लहर प्रभाव पैदा किया है। जापानी निर्यात शेयरों में शुरू में बुधवार को गिरावट आई, इससे पहले कि निवेशक शुद्ध प्रभाव का आकलन करें। जापानी एक्सपोजर वाली यूरोपीय लग्जरी सामान कंपनियों ने सत्र के दौरान शेयर मूल्य में 2-4% की गिरावट देखी। मुद्रा अस्थिरता संकेतक दिसंबर 2024 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गए, जिससे बहुराष्ट्रीय निगमों से बढ़ी हुई हेजिंग गतिविधि हुई।

जोखिम उलटफेर डेटा के अनुसार, फॉरवर्ड मार्केट अब अगले छह महीनों में यूरो के मुकाबले लगभग 3% येन सराहना की कीमत तय करते हैं। विकल्प स्थिति आगे की येन मजबूती के खिलाफ सुरक्षा के लिए बढ़ी हुई मांग दिखाती है, एक महीने की निहित अस्थिरता केवल एक सप्ताह पहले 7.2% से बढ़कर 9.5% हो गई। बाजार प्रतिभागियों को कई प्रमुख घटनाक्रमों की निगरानी करनी चाहिए:

• बैंक ऑफ जापान की टिप्पणी उनकी अप्रैल नीति बैठक के बाद
• यूरोपीय मुद्रास्फीति डेटा अगले सप्ताह जारी होने वाला
• G7 वित्त मंत्रियों की बैठक मुद्रा स्थिरता के संबंध में एजेंडा
• जापानी वेतन वार्ता परिणाम उपभोग और नीति को प्रभावित करते हुए

निष्कर्ष

EUR/JPY गिरावट दो प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में राजनीतिक और आर्थिक कारकों के अभिसरण का प्रतिनिधित्व करती है। सानाए ताकाइची की जीत ने मुद्रा स्थिरता उपायों के लिए अपेक्षाओं को बढ़ा दिया है, जबकि यूरोपीय आर्थिक कमजोरी ने यूरो की सापेक्ष आकर्षकता को कम कर दिया है। बाजार प्रतिभागी अब हस्तक्षेप जोखिमों और मौलिक आर्थिक विचलन के बीच एक नाजुक संतुलन का सामना कर रहे हैं। EUR/JPY जोड़ी संभवतः अस्थिर रहेगी क्योंकि ये गतिशीलता सामने आती है, 157 के आसपास तकनीकी समर्थन देखने के लिए अगले महत्वपूर्ण स्तर का प्रतिनिधित्व करता है। यह मुद्रा गतिविधि 2025 में वैश्विक वित्तीय बाजारों की परस्पर जुड़ी प्रकृति को रेखांकित करती है, जहां राजनीतिक संक्रमण तेजी से महत्वपूर्ण पूंजी प्रवाह और मूल्य निर्धारण समायोजन में तब्दील हो सकते हैं।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

Q1: इस सप्ताह EUR/JPY में गिरावट का कारण क्या रहा?
गिरावट जापान में सानाए ताकाइची की चुनावी जीत और संभावित मुद्रा हस्तक्षेप के बारे में अटकलों के बाद येन की मजबूती के परिणामस्वरूप हुई, यूरोपीय आर्थिक कमजोरी के साथ मिलकर यूरो की मांग कम हुई।

Q2: वास्तविक जापानी मुद्रा हस्तक्षेप की कितनी संभावना है?
विश्लेषक अगले महीने के भीतर 30-40% संभावना का अनुमान लगाते हैं यदि येन की सराहना तेजी से जारी रहती है, हालांकि अधिकारी आमतौर पर पहले मौखिक हस्तक्षेप को पसंद करते हैं और केवल अव्यवस्थित चालों के दौरान वास्तविक हस्तक्षेप करते हैं।

Q3: व्यापारी संभावित हस्तक्षेप के लिए किन स्तरों को देख रहे हैं?
बाजार प्रतिभागी 145 के पास आ रहे USD/JPY और 157 के पास EUR/JPY को संभावित ट्रिगर के रूप में निगरानी करते हैं, हालांकि अधिकारी विशिष्ट स्तरों के रूप में गति की गति को महत्वपूर्ण मानते हैं।

Q4: यह यूरोपीय कंपनियों को कैसे प्रभावित करता है?
जापान में यूरोपीय निर्यातकों को कमजोर यूरो से लाभ होता है, जबकि जापानी आयात के साथ प्रतिस्पर्धा करने वाली यूरोपीय कंपनियों को येन की मजबूती से सापेक्ष मूल्य निर्धारण को प्रभावित करने वाली चुनौतियों का सामना करना पड़ता है।

Q5: निवेशकों को आगे क्या निगरानी करनी चाहिए?
प्रमुख संकेतकों में बैंक ऑफ जापान की नीति बयान, यूरोपीय आर्थिक डेटा रिलीज, G7 समन्वय संकेत, और EUR/JPY 157 के आसपास तकनीकी समर्थन स्तर शामिल हैं।

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