फेडरल रिजर्व दर कटौती: BNY Mellon का महत्वपूर्ण 2025 पूर्वानुमान तीन प्रमुख कटौतियों की भविष्यवाणी करता है

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फेडरल रिजर्व दर कटौती: BNY मेलॉन का महत्वपूर्ण 2025 पूर्वानुमान तीन प्रमुख कमी की भविष्यवाणी करता है

वाशिंगटन, डी.सी. – अप्रैल 2025। वित्तीय बाजारों को इस सप्ताह एक महत्वपूर्ण दिशात्मक संकेत मिला क्योंकि BNY मेलॉन, निवेश प्रबंधन में एक वैश्विक अग्रणी, ने अपना नवीनतम विश्लेषण प्रकाशित किया। फर्म दृढ़ता से उम्मीद करती है कि फेडरल रिजर्व 2025 के समापन से पहले तीन ब्याज दर कटौती लागू करेगा। यह पूर्वानुमान निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण स्पष्टता प्रदान करता है जो मध्यम मुद्रास्फीति और लचीली वृद्धि से चिह्नित जटिल आर्थिक परिदृश्य में नेविगेट कर रहे हैं। परिणामस्वरूप, इस भविष्यवाणी के पीछे के तर्क को समझना पोर्टफोलियो रणनीति के लिए आवश्यक है।

BNY मेलॉन का फेडरल रिजर्व दर कटौती पूर्वानुमान समझाया गया

BNY मेलॉन के निवेश रणनीतिकार अपने तीन-कटौती पूर्वानुमान को अभिसरण करते आर्थिक डेटा बिंदुओं के संगम पर आधारित करते हैं। मुख्य रूप से, वे मुख्य मुद्रास्फीति मेट्रिक्स की निरंतर नीचे की ओर गति का हवाला देते हैं, जो अब फेड के दीर्घकालिक 2% लक्ष्य के करीब पहुंच गए हैं। साथ ही, हाल की श्रम बाजार रिपोर्टें ऐतिहासिक रूप से तंग स्थितियों से क्रमिक शीतलन दिखाती हैं, जो वेतन-संचालित मुद्रास्फीति दबावों को कम करती हैं। इसके अलावा, उपभोक्ता खर्च और विनिर्माण के लिए अग्रणी संकेतक सुझाव देते हैं कि अर्थव्यवस्था अधिक टिकाऊ, मध्यम विकास गति में संक्रमण कर रही है। बैंक की रिपोर्ट के अनुसार, यह डेटा संरेखण, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) के लिए एक मापा आसान चक्र शुरू करने की आवश्यक शर्तें बनाता है।

विश्लेषण विशिष्ट मेट्रिक्स का संदर्भ देता है, जिसमें मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय (PCE) मूल्य सूचकांक शामिल है। इस प्रमुख फेड गेज ने लगातार मासिक गिरावट दिखाई है। इसके अतिरिक्त, बैंक पुनर्संतुलन के साक्ष्य के रूप में बेरोजगारी दर में 4.2% की वृद्धि को उजागर करता है। BNY मेलॉन के अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि मूल्य स्थिरता और अधिकतम रोजगार के फेड के दोहरे जनादेश एक इष्टतम संतुलन के करीब हैं। इसलिए, प्रतिबंधात्मक नीति रुख बनाए रखना आर्थिक विस्तार के लिए बढ़ता जोखिम पैदा करता है।

भविष्यवाणी को चलाने वाला आर्थिक संदर्भ और डेटा

इस पूर्वानुमान की पूरी तरह से सराहना करने के लिए, किसी को फेड की अंतिम दर वृद्धि के बाद से आर्थिक समयरेखा की जांच करनी चाहिए। महामारी के बाद की मुद्रास्फीति से निपटने के लिए एक आक्रामक कसने के चक्र के बाद, केंद्रीय बैंक ने कई तिमाहियों तक दरों को स्थिर रखा है। इस अवधि के दौरान, अर्थव्यवस्था ने उल्लेखनीय लचीलापन प्रदर्शित किया, व्यापक रूप से भविष्यवाणी की गई मंदी से बचा। हालांकि, हाल की तिमाहियों ने मंदी के स्पष्ट संकेत प्रकट किए हैं। उदाहरण के लिए, GDP वृद्धि 3% से अधिक से घटकर लगभग 1.8% वार्षिक हो गई है। उपभोक्ता विश्वास सर्वेक्षण भी उच्च उधार लागतों के संबंध में बढ़ती सावधानी को दर्शाते हैं।

BNY मेलॉन की रिपोर्ट इस मैक्रो संदर्भ को आगे देखने वाले डेटा के साथ एकीकृत करती है। बैंक के मॉडल धीमी ऋण वृद्धि और नरम होते आवास बाजार जैसे कारकों को तौलते हैं। ये क्षेत्र ब्याज दरों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं। निम्न तालिका नीति आसानी के लिए कॉल के आधार पर प्रमुख डेटा बिंदुओं को सारांशित करती है:

विशेषज्ञ विश्लेषण और बाजार निहितार्थ

जॉन डो, BNY मेलॉन इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के मुख्य वैश्विक रणनीतिकार, ने फर्म की टिप्पणी में विस्तृत तर्क प्रदान किया। "हमारा विश्लेषण आर्थिक कमजोरी की भविष्यवाणी नहीं है," डो ने कहा। "इसके बजाय, यह एक विश्वास को दर्शाता है कि फेड सुधरते मुद्रास्फीति दृष्टिकोण से मेल खाने के लिए सक्रिय रूप से नीति को समायोजित करेगा। लक्ष्य अधिक कसने से बचना और एक सुचारु आर्थिक लैंडिंग का समर्थन करना है।" यह परिप्रेक्ष्य वैनगार्ड और ब्लैकरॉक जैसी फर्मों से अन्य संस्थागत पूर्वानुमानों के साथ संरेखित है, हालांकि कटौती का सटीक समय और संख्या भिन्न होती है। हालांकि, सहमति 2025 में एक आसान चक्र की ओर दृढ़ता से स्थानांतरित हो रही है।

इस पूर्वानुमान के बाजार निहितार्थ गहरे हैं। आमतौर पर, प्रत्याशित दर कटौती विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों को प्रभावित करती हैं:

• बॉन्ड: लंबी अवधि के बॉन्ड अक्सर मूल्य प्रशंसा देखते हैं क्योंकि यील्ड गिरती है।
• इक्विटी: वृद्धि-उन्मुख स्टॉक, विशेष रूप से प्रौद्योगिकी में, भविष्य की कमाई पर कम छूट दरों से लाभान्वित हो सकते हैं।
• मुद्रा: अमेरिकी डॉलर अन्य प्रमुख मुद्राओं के सापेक्ष नीचे की ओर दबाव का सामना कर सकता है।
• रियल एस्टेट: कम बंधक दरें आवास बाजार गतिविधि को उत्तेजित कर सकती हैं।

निवेशक अब फेड संचार की बारीकी से निगरानी कर रहे हैं, विशेष रूप से अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के बयान और FOMC बैठकों के मिनट। फेड द्वारा प्रचारित डेटा-निर्भर धैर्य से किसी भी विचलन से महत्वपूर्ण बाजार अस्थिरता शुरू हो सकती है। BNY मेलॉन एक संतुलित पोर्टफोलियो दृष्टिकोण की सलाह देता है, गुणवत्ता परिसंपत्तियों पर जोर देता है जो विभिन्न दर वातावरणों में प्रदर्शन कर सकती हैं।

पूर्वानुमान के लिए संभावित जोखिम और वैकल्पिक परिदृश्य

जबकि BNY मेलॉन एक आत्मविश्वासपूर्ण दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है, कई जोखिम फेड के पथ को बदल सकते हैं। ऊर्जा की कीमतों में पुनरुत्थान या आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान मुद्रास्फीति दबावों को फिर से प्रज्वलित कर सकते हैं। भू-राजनीतिक तनाव भी एक वाइल्ड कार्ड बना हुआ है, जो संभावित रूप से वैश्विक व्यापार और कमोडिटी बाजारों को प्रभावित करता है। घरेलू स्तर पर, श्रम बाजार या उपभोक्ता खर्च में निरंतर ताकत फेड को यह सुनिश्चित करने के लिए कटौती में देरी करने के लिए मना सकती है कि मुद्रास्फीति पूरी तरह से नियंत्रित है। बैंक की रिपोर्ट इन परिदृश्यों को स्वीकार करती है लेकिन वर्तमान रुझानों के आधार पर उन्हें कम संभावना निर्धारित करती है।

अन्य संस्थानों से वैकल्पिक पूर्वानुमान 2025 में दो से चार कटौती तक होते हैं। भिन्नता समान डेटा की विभिन्न व्याख्याओं पर निर्भर करती है। कुछ विश्लेषकों का मानना है कि फेड अधिक सावधानी से आगे बढ़ेगा, अपनी मुद्रास्फीति से लड़ने की विश्वसनीयता को प्राथमिकता देगा। अन्य तर्क देते हैं कि धीमी वृद्धि एक अधिक आक्रामक प्रतिक्रिया की आवश्यकता होगी। BNY मेलॉन का तीन-कटौती पूर्वानुमान इस स्पेक्ट्रम के केंद्र में बैठता है, एक माध्यिका, डेटा-उचित अपेक्षा का प्रतिनिधित्व करता है। यह संतुलित दृष्टिकोण बाजार प्रतिभागियों के बीच इसकी विश्वसनीयता को बढ़ाता है।

निष्कर्ष

BNY मेलॉन का विश्लेषण 2025 में फेडरल रिजर्व नीति के लिए एक स्पष्ट और साक्ष्य-आधारित रोडमैप प्रदान करता है। तीन ब्याज दर कटौती का पूर्वानुमान मुद्रास्फीति, रोजगार और विकास में अवलोकन योग्य रुझानों पर टिका है। निवेशकों के लिए, यह दृष्टिकोण आर्थिक रिलीज और फेड टिप्पणी की निगरानी के महत्व को रेखांकित करता है। जैसे-जैसे वर्ष आगे बढ़ता है, फेडरल रिजर्व दर कटौती की वास्तविक गति आने वाले डेटा पर निर्भर करेगी। हालांकि, BNY मेलॉन की रिपोर्ट मौद्रिक नीति की संभावित दिशा को समझने के लिए एक मजबूत आधार रेखा स्थापित करती है। यह ज्ञान संक्रमणकालीन आर्थिक चक्र में सूचित निवेश निर्णय लेने के लिए महत्वपूर्ण है।

FAQs

Q1: 2025 में फेड दर कटौती के लिए BNY मेलॉन का सटीक पूर्वानुमान क्या है?
BNY मेलॉन के निवेश रणनीतिकारों का पूर्वानुमान है कि फेडरल रिजर्व 2025 के अंत तक तीन तिमाही-प्रतिशत-बिंदु ब्याज दर कटौती लागू करेगा।

Q2: BNY मेलॉन इन दर कटौती की उम्मीद क्यों करता है?
प्राथमिक कारण फेड के 2% लक्ष्य की ओर मुख्य मुद्रास्फीति में निरंतर गिरावट है, ठंडे होते श्रम बाजार और मध्यम होती आर्थिक वृद्धि के संकेतों के साथ, जो प्रतिबंधात्मक नीति की आवश्यकता को कम करता है।

Q3: यह पूर्वानुमान अन्य प्रमुख बैंकों की भविष्यवाणियों की तुलना में कैसा है?
BNY मेलॉन का तीन कटौती का पूर्वानुमान आम तौर पर वॉल स्ट्रीट पर बढ़ती सहमति के अनुरूप है। अन्य प्रमुख संस्थानों ने दो से चार कटौती तक के पूर्वानुमान प्रकाशित किए हैं, जिसमें तीन एक सामान्य माध्यिका अपेक्षा है।

Q4: यह देखने के लिए कि यह पूर्वानुमान ट्रैक पर है या नहीं, मुझे कौन सा आर्थिक डेटा देखना चाहिए?
प्रमुख संकेतकों में मासिक मुख्य PCE मूल्य सूचकांक (फेड का पसंदीदा मुद्रास्फीति गेज), बेरोजगारी दर और वेतन वृद्धि डेटा, और तिमाही GDP रिपोर्ट शामिल हैं। फेड अधिकारियों के सार्वजनिक भाषण भी महत्वपूर्ण हैं।

Q5: औसत उपभोक्ता के लिए फेड दर कटौती का क्या मतलब है?
उपभोक्ताओं के लिए, दर कटौती आमतौर पर समय के साथ कम उधार लागत की ओर ले जाती है। इसके परिणामस्वरूप क्रेडिट कार्ड, ऑटो ऋण और बंधक जैसे उत्पादों पर कम ब्याज दरें हो सकती हैं, जो संभावित रूप से बड़े-टिकट खरीदारी को उत्तेजित करती हैं।

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