Netflix（NFLX）株は2026年第3四半期決算後になぜ下落？広告売上高予想を下方修正

Netflix（ナスダック：NFLX）の2026年第3四半期売上高は前年同期比12%増の128億7,400万ドル、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.87ドルでした。2026年第3四半期の株主向けレターで公表されています。

それでも株価は10月20日の時間外取引で下落しました。Netflixは2026年の広告売上高予想を約30億ドルから約27億ドルに引き下げ、第4四半期EPSを0.67ドルと予想しました。

MEXCでは、NFLXUSDT無期限契約が決算発表後の5時間の観測期間に約5.7%下落しました。

主なポイント

• 第3四半期決算：売上高は前年同期比12%増の128億7,400万ドル、営業利益率は34.6%でした。希薄化後EPSは0.87ドルで、アナリスト予想の約0.82ドルを上回りました。
• 広告売上高予想の引き下げ：Netflixは2026年の広告売上高を約30億ドルから約27億ドルに下方修正しました。一部の広告プロダクト機能の展開が予想より遅れたことが理由です。
• 第4四半期見通し：売上高134億4,200万ドル、営業利益率26.0%、希薄化後EPS0.67ドルを予想しています。営業利益率には、人員削減による約120ベーシスポイントのマイナス影響が含まれます。
• 通期見通し：2026年売上高予想は511億ドルで、従来の予想レンジ中央値を0.2%下回ります。フリーキャッシュフロー予想は125億ドルから約120億ドルに引き下げられました。
• MEXCの反応：NFLXUSDTは5時間で68.74 USDTから64.85 USDTに下落しました。最初の1時間の売買代金は前日の同時間帯の約48倍となり、決算後最初の資金調達率の確定値は0.0316%でした。

数字上は好調だった第3四半期

第3四半期売上高はNetflixの自社予想に沿った水準となり、営業利益は前年同期比37%増の44億5,900万ドルでした。営業利益率は前年同期の28.2%から34.6%に拡大し、希薄化後EPSは49%増の0.87ドルとなりました。

フリーキャッシュフローは28億8,400万ドルでした。Netflixは48億ドルで6,390万株を買い戻し、四半期として過去最大の自社株買いを実施しました。承認済みの買い戻し枠は223億ドル残っています。

成長は各地域に広がりました。報告ベースでは、中南米の売上高が前年同期比17%増となり、残る3地域は11～12%増でした。

投資家は何に失望したのでしょうか

最も大きな変更は広告事業でした。Netflixは2026年の広告売上高予想を約3億ドル引き下げ、約27億ドルとしました。一部の広告プロダクト機能の展開が想定よりやや遅れたと説明する一方、サブスクリプション売上高の成長は予想を上回ったとしています。

第4四半期の見通しも重荷となりました。売上高予想は134億4,200万ドル、営業利益率予想は26.0%で、第3四半期の34.6%を大きく下回ります。ただし、この差の一部は一時的な要因です。Netflixは、人員削減が第4四半期の利益率を約120ベーシスポイント押し下げると説明しました。

第4四半期売上高予想も、アナリスト予想の約135億1,000万ドルをわずかに下回りました。通期売上高予想は511億ドルとし、フリーキャッシュフロー予想は125億ドルから約120億ドルに引き下げました。主な理由は、第4四半期に完了する見込みの不動産取引です。

広告事業の次の展開

Netflixは2027年に広告付きプランを新たに15カ国へ展開する計画です。最初の展開は3月に始まり、欧州・中東・アフリカ（EMEA）の9市場と、コロンビア、ペルー、ニュージーランドが対象となります。

また、中南米のMercadoLibreおよびEMEAのAdFormとの広告提携を発表しました。コネクテッドTV（CTV）広告マーケットプレイスでの取引を通じて、プログラマティック広告の購入機会も拡大しました。

今後の決算では、こうした展開が当初の30億ドル目標と修正後の27億ドル予想との差を徐々に埋めることにつながるかが注目されます。

MEXCのNFLX契約はどう反応しましたか

データスナップショット：出所はMEXCです。NFLXSTOCK_USDTの1時間足、インデックス価格のローソク足、資金調達率の履歴を使用し、2026年10月21日03:40 UTCに取得しました。その後の時点では数値が異なる場合があります。

チャート：MEXCにおけるNFLXUSDTの1時間ごとの終値（上段）と売買代金（下段）です。対象期間は2026年10月20日、米東部時間（ET）04:00～21:00です。

観測期間は10月20日の市場引けにあたる16:00 ET、すなわち20:00 UTCに始まった1時間足から計算しています。株主向けレターはこの1時間の間に公表されました。

価格

NFLXUSDTは市場引け時点の68.74 USDTから21:00 ETまでに64.85 USDTへ下落し、下落率は約5.7%でした。同じ5時間で、契約のインデックス価格は約5.8%下落しました。

これは契約の値動きであり、ナスダック上場株の値動きではありません。NFLX株は通常取引を1.7%安の68.69ドルで終えました。18:31 ET時点の時間外取引では約64.69ドルとなり、通常取引の終値を約5.8%下回っていました。

取引の活発さ

市場引け後の最初の1時間の売買代金は約74万8,000 USDTでした。前日の同時間帯は約1万6,000 USDTで、その前の24時間の1時間当たり平均は約3万3,000 USDTでした。

決算後の5時間の売買代金は合計約96万7,000 USDTとなり、当日09:00～16:00 ETの約63万6,000 USDTを上回りました。

インデックスに対するプレミアム

下落後、契約価格はインデックス価格を約6～12ベーシスポイント上回りました。通常取引時間中のインデックスとの価格差は、おおむね−2～＋10ベーシスポイントでした。

資金調達率

NFLXUSDTの資金調達料は8時間ごとに決済されます。決算発表前の3回の資金調達率はすべて0%でした。発表後最初の決済となる10月21日00:00 UTCの資金調達率は0.0316%でした。

つまり、下落後はロング側がショート側に少額の保有コストを支払いました。これは契約価格がインデックスをわずかに上回っていた状況と整合的です。保有コストのシグナルであり、大半のトレーダーが強気に転じた証拠ではありません。

MEXCを通じてNFLXを追跡するには

MEXCのNFLXUSDT無期限契約は、決算前後やナスダックの取引時間外にNetflixを追跡できるデリバティブ市場です。分析する際は、価格変動に加えて資金調達率、取引の活発さ、インデックスに対するプレミアムを確認し、契約の値動きを株式のパフォーマンスと混同しないことが大切です。

MEXCの現物市場では、Netflix株をトークン化した表現である NFLXONを通じて、Netflixに関連する価格エクスポージャーを得ることもできます。

利用条件を満たし、株式の保有を検討するユーザーには、MEXC Real Stocksという別のサービスがあります。利用可否や対応銘柄は、プラットフォームで直接確認する必要があります。

NFLXUSDT無期限契約には株主としての権利が付与されず、資金調達料、レバレッジ、強制清算のリスクが伴います。

よくある質問

Netflix株は2026年第3四半期決算後になぜ下落しましたか

Netflixは第3四半期EPSで予想を上回りましたが、2026年の広告売上高予想を約30億ドルから約27億ドルに引き下げました。また、第4四半期EPSを0.67ドルとし、営業利益率も低下する見通しを示しました。

Netflixの第3四半期決算は予想未達でしたか

いいえ。売上高128億7,400万ドルは会社予想に沿った水準で、希薄化後EPS0.87ドルはアナリスト予想の約0.82ドルを上回りました。

Netflixの第4四半期営業利益率はなぜ低くなりますか

Netflixは第4四半期営業利益率を26.0%と予想しています。この数字には、人員削減による約120ベーシスポイントのマイナス影響が含まれます。

MEXCのNFLX契約はどう反応しましたか

NFLXUSDTは10月20日の市場引け後5時間で約5.7%下落し、インデックス価格におおむね連動しました。最初の1時間の売買代金は前日の同時間帯の約48倍でした。

NFLXUSDT価格はナスダックにおけるNetflix株の動きを示しますか

いいえ。NFLXUSDTはインデックス価格を追跡する無期限デリバティブです。ナスダック上場株のパフォーマンスは別途確認する必要があります。

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