Почему падает Ethereum? 4 главные причины снижения цены ETH

Ethereum падает по четырём основным причинам: давление процентных ставок и уход рынков от риска, отток денег из фондов на ETH, слабеющий спрос внутри самой сети и конкуренция со стороны других блокчейнов.

В ходе последнего падения ETH подешевел примерно на 68% по ценам дневного закрытия — с $4 831,35 22 августа 2025 года до $1 564,82 25 июня 2026 года, согласно историческим данным CoinMarketCap.

У сильных падений редко бывает одна причина, поэтому полезнее спросить, какая из четырёх сил давит на цену сильнее всего в данный момент.

Только знакомитесь с Ethereum? Начните с нашего полного руководства по Ethereum.

Key Takeaways

• ETH обычно падает, когда одновременно совпадают макроэкономическое давление, отток средств из фондов, слабый ончейн-спрос и конкуренция.
• С рекордного закрытия 22 августа 2025 года по 25 июня 2026 года ETH упал примерно на 68% (дневные закрытия CoinMarketCap).
• На 30 июня 2026 года фонд ETHA от BlackRock держал на 22% меньше ETH, чем в конце 2025 года, тогда как Bitmine докупила около 1,56 млн ETH.
• Прошлые медвежьи рынки ETH обваливали цену на 64–94%, и после каждого со временем устанавливался новый рекорд, но это не гарантирует того же в следующий раз.
• У следующего обновления, Glamsterdam, нет даты запуска в основной сети: его форк в тестовой сети, намеченный на октябрь 2026 года, отложили.

Почему падает Ethereum? Короткий ответ

Ethereum дешевеет, когда по текущей цене продать ETH хотят больше людей, чем купить, и такой перекос обычно создают четыре силы.

Кредитное плечо делает каждое падение глубже: к продажам, на которые участники рынка решаются сами, добавляются принудительные.

Каждой строке ниже посвящён отдельный раздел с источником для каждой цифры.

Когда цена быстро падает, трейдеры, купившие ETH на заёмные средства, могут дойти до уровня ликвидации, и эти принудительные продажи опускают цену ещё ниже.

Насколько низко может упасть Ethereum? Что показывают прошлые просадки ETH

Никто не может сказать, насколько низко опустится ETH, но прошлые медвежьи рынки дают ориентир: от закрытия на пике цикла до последующего минимума ETH терял от 64% до 94%.

Это цены дневного закрытия по данным CoinMarketCap, поэтому внутридневные максимумы и минимумы выходили за них на несколько процентов.

Внутридневной рекорд ETH — $4 953,73 24 августа 2025 года — разобран в нашем гайде по историческому максимуму ETH.

После каждого из первых трёх медвежьих рынков в таблице со временем появлялся новый рекорд, последний — в августе 2025 года.

После падения 2025–2026 годов нового рекорда на ноябрь 2026 года ещё не было, а прошлые восстановления не гарантируют будущих.

9 ноября 2026 года ETH закрылся на уровне $2 131,50 — примерно на 36% выше июньского минимального закрытия и примерно на 56% ниже рекордного.

Причина 1: макроэкономическое давление и уход от риска

ETH торгуется как высокорисковый актив, поэтому он обычно падает, когда ставки, судя по всему, надолго останутся высокими, когда заёмные средства дорожают или когда инвесторы сокращают риски на всех рынках.

10 декабря 2025 года ФРС снизила целевой диапазон ставки до 3,50–3,75%, но решение приняли голосами 9 против 3.

Один из несогласных выступал за более сильное снижение, двое — против снижения вовсе, и этот раскол сделал траекторию ставок на 2026 год неясной.

Девять дней спустя, 19 декабря 2025 года, Банк Японии повысил ключевую ставку примерно до 0,75% с вступлением в силу 22 декабря.

Более высокие ставки в Японии удорожают заимствование иен для покупки рискованных активов, из-за чего часть таких позиций может быть вынужденно закрыта.

Падение ETH шло и вслед за биткоином: рекордное закрытие биткоина на уровне $124 752,53 6 октября 2025 года пришлось на 45 дней позже, чем у ETH, и к ноябрю 2026 года ни один из них свой рекорд не вернул.

В такие периоды страх на рынке обычно резко усиливается, и индекс страха и жадности Ethereum — один из способов оценить это настроение.

Причина 2: отток денег из фондов на ETH

Движение капитала влияет на цену ETH, потому что спотовые ETF и трежери-компании держат миллионы монет, и когда акционеры ETF гасят паи, запасы ETH в фонде сокращаются.

Спотовый ETF на Ether позволяет инвесторам владеть ETH через акции криптовалютного ETF на обычном брокерском счёте.

iShares Ethereum Trust (ETHA) от BlackRock держал 3 467 229 ETH на 31 декабря 2025 года и 2 695 456 ETH на 30 июня 2026 года — на 22% меньше.

К 30 сентября 2026 года его запасы снова выросли до 3 675 697 ETH, согласно отчёту траста по форме 10-Q за III квартал 2026 года.

Почему крупные покупки и отток из ETF могут происходить одновременно?

За те же месяцы Bitmine Immersion Technologies — компания, для которой ETH является основным казначейским активом, — сообщила о 4 143 502 ETH на 4 января 2026 года в документе, поданном компанией.

К 28 июня 2026 года, согласно более позднему документу, у неё было уже 5 700 040 ETH — примерно на 1,56 млн ETH больше.

9 ноября 2026 года в последнем еженедельном отчёте компания сообщила о 6 070 092 ETH, что, по её оценке, составляет 4,97% общего предложения.

Обе тенденции реальны, а цену формируют все покупатели и продавцы вместе, поэтому один крупный покупатель может замедлить падение, но не остановить его.

Погашения в ETF обычно следуют за движением цены, а трежери-компания действует по собственному долгосрочному плану — именно поэтому ETH упал на 48% в первой половине 2026 года, пока Bitmine продолжала покупать.

Причина 3: слабеющий ончейн-спрос и растущее предложение

Предложение ETH сокращается только тогда, когда сожжённые комиссии превышают объём новых ETH, выплачиваемых стейкерам, поэтому при снижении активности в сети ETH может стать инфляционным и лишиться одной из опор цены.

В Ethereum действует механизм сжигания комиссий: базовая комиссия за каждую транзакцию уничтожается, а не выплачивается кому-либо.

Это правило введено в EIP-1559, а по другую сторону баланса валидаторы, стейкающие ETH, получают вновь выпущенные ETH.

По разбивке предложения на Etherscan на 10 ноября 2026 года, в комиссиях было сожжено 4,64 млн ETH, а в виде наград за стейкинг выпущено 4,48 млн ETH при общем предложении около 122,2 млн ETH.

Когда основная сеть загружена, сжигается больше ETH; когда активность низкая, выпуск может опережать сжигание, и предложение растёт.

Растущее предложение само по себе не вызывает обвала, но лишает ETH источника дефицитности, который поддерживал спрос в периоды высокой активности.

Следите за ценой ETH на MEXC

Причина 4: конкуренция со стороны Layer 2 и других блокчейнов

Конкуренция давит на цену ETH, когда пользователи, приложения и комиссии уходят в другие сети: чем меньше активность в основной сети Ethereum, тем меньше ETH там тратится и сжигается.

Значительная часть этой активности перешла в сети второго уровня (Layer 2), которые обрабатывают транзакции вне основной сети и отправляют в неё свои данные.

Обновление Dencun 13 марта 2024 года добавило «блобы» данных через EIP-4844, что, по словам Ethereum Foundation, должно было помочь снизить комиссии в Layer 2.

Fusaka, работающий с 3 декабря 2025 года, добавил PeerDAS (EIP-7594), чтобы сеть могла вмещать больше данных в блобах.

Дешёвые Layer 2 — часть того, как масштабируется Ethereum, но из-за них основная сеть получает меньше с каждого пользователя.

Другие блокчейны первого уровня борются за те же приложения и тех же пользователей, предлагая свои компромиссы между скоростью, стоимостью и децентрализацией.

Следующее обновление, Glamsterdam, добавляет встроенное в протокол разделение ролей пропозера и билдера (EIP-7732) и списки доступа на уровне блока (EIP-7928).

Его форк в тестовой сети Hoodi, назначенный на 26 октября 2026 года, отложили 22 октября, чтобы разработчики изучили, как изменение ценообразования газа взаимодействует с существующими контрактами; дата запуска в основной сети не назначена.

Что меняет каждое обновление, мы разбираем в обзоре предстоящих обновлений Ethereum.

Почему Ethereum падает даже на хороших новостях?

Ethereum может падать на хороших новостях, потому что внедрение растёт годами, а цена движется вслед за деньгами, которые приходят и уходят каждый день.

15 декабря 2025 года J.P. Morgan Asset Management запустила MONY — токенизированный фонд денежного рынка в публичном блокчейне Ethereum.

И всё же ETH подешевел с $3 000,39 на закрытии 1 января 2026 года до $1 569,58 на 30 июня 2026 года — примерно на 48%.

Новости о новых продуктах меняют ожидания от Ethereum в будущем, но пока цену определяют движение капитала, кредитное плечо и макроэкономика.

Что может развернуть Ethereum?

Те же четыре силы, что тянули ETH вниз, стоит отслеживать и в ожидании разворота: для восстановления нужно, чтобы несколько из них улучшились одновременно.

• Макроэкономика: сигналы центробанков о смягчении денежной политики и стабилизация биткоина.
• Движение капитала: рост запасов ETF дольше одного квартала, как у ETHA с 30 июня по 30 сентября 2026 года.
• Ончейн-спрос: сжигание ETH снова превышает выпуск — признак оживления активности в основной сети.
• Обновления: запуск Glamsterdam в основной сети и прогресс по Hegotá, следующему за ним обновлению.

Факторы, которые раньше поднимали ETH, разобраны в статье о том, почему растёт Ethereum.

Долгосрочные сценарии — в нашем прогнозе цены Ethereum на 2027 и 2030 годы.

FAQ

Почему падает Ethereum?

Ethereum падает, когда макроэкономическое давление, отток средств из фондов, слабеющий ончейн-спрос и конкуренция перевешивают покупки, а кредитное плечо делает падения резче.

Почему Ethereum падает сегодня?

Дневное снижение обычно следует за движением биткоина, макроэкономическими новостями, потоками в ETF или волной ликвидаций позиций с плечом — их и стоит проверять в первую очередь.

Насколько Ethereum упал от максимума?

ETH подешевел примерно на 68% — с рекордного закрытия $4 831,35 22 августа 2025 года до $1 564,82 25 июня 2026 года, а 9 ноября 2026 года закрылся примерно на 56% ниже этого рекорда.

Насколько низко может упасть Ethereum?

Этого никто не знает, но на прошлых медвежьих рынках ETH терял от 64% до 94% от закрытия на пике цикла до последующего минимума.

Вырастет ли Ethereum снова?

После каждого из первых трёх медвежьих рынков ETH со временем обновлял рекорд, но эта история не гарантирует того же в этот раз.

Ethereum умер?

Нет: сеть продолжает производить блоки, а разработчики работают над Glamsterdam и Hegotá, хотя цена всё ещё может упасть ниже.

Почему Ethereum обваливается, несмотря на хорошие новости?

Хорошие новости меняют долгосрочные ожидания, а краткосрочная цена следует за движением капитала, кредитным плечом и макроэкономикой, которые могут одновременно тянуть вниз.

Может ли Ethereum упасть до нуля?

Для падения до нуля спрос на ETH должен полностью исчезнуть, чего не случалось ни на одном из прошлых медвежьих рынков, но крупные потери остаются возможными.

Какое следующее обновление Ethereum?

Следующее обновление — Glamsterdam: его форк в тестовой сети Hoodi отложили 22 октября 2026 года, дата запуска в основной сети не назначена, а после него запланировано обновление Hegotá.

Заключение

Падение ETH в 2025–2026 годах вызвали сразу несколько сил: неопределённость с траекторией ставок и повышение ставки Банком Японии, отток из ETF в первой половине 2026 года, предложение, которое растёт при низкой активности в основной сети, и переток активности в более дешёвые сети.

Крупные покупатели вроде Bitmine продолжали накапливать монеты, и это показывает, что покупки и падение цены могут идти одновременно.

Прошлые медвежьи рынки обваливали цену на 64–94%, и после каждого появлялся новый рекорд, но следующий разворот будет зависеть от тех же четырёх сил, а не только от истории.

Читайте также

• Что такое Ethereum и как он работает? Полное руководство по цене ETH и инвестициям
• Прогноз цены Ethereum на 2027–2030 годы: насколько высоко может подняться ETH?
• Почему растёт Ethereum? Ключевые факторы роста цены ETH
• Каков исторический максимум ETH? Полное руководство по цене
• Индекс страха и жадности Ethereum: как его читать и использовать

Торговля криптоактивами сопряжена с высоким риском: цены могут сильно колебаться, и вы можете потерять все вложенные средства. Ни одна мера безопасности не устраняет все риски, и MEXC не обещает защиту основной суммы или абсолютную безопасность. Эта статья не является инвестиционной рекомендацией.