ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ล่มสลายหลังจากข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดเปลี่ยนแปลงและบังคับให้เทรดเดอร์ปรับมุมมองของพวกเขา ผลที่ตามมาคือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มสูงขึ้นและลบการเดิมพันก่อนหน้านี้เกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบาย ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่เพิ่มสูงขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเพิ่มแรงกดดัน เสริมความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและทิศทางนโยบายการเงิน
ความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed เปลี่ยนแปลงหลังข้อมูลการจ้างงานที่น่าประหลาดใจ
ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ตามรายงานของ Bloomberg เพิ่มขึ้นสามถึงสี่เบสิสพอยต์หลังจากรายงานการจ้างงานเดือนมีนาคม การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นหลังจากการประเมินความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ใหม่ ในช่วงต้นปี ตลาดได้กำหนดราคาการลดอัตรามากกว่าสองครั้งในอัตราหนึ่งในสี่จุด
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลล่าสุดท้าทายมุมมองนั้น จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 178,000 ในเดือนมีนาคม สูงกว่าการประมาณการที่ 65,000 มาก ในขณะเดียวกัน อัตราการว่างงานลดลงเหลือ 4.3% ต่ำกว่าความคาดหวังที่ 4.4%
การเพิ่มขึ้นนี้เป็นสัญญาณการกลับตัวจากเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลขที่แก้ไขแล้วแสดงให้เห็นว่าการสูญเสียงานถึง 133,000 ทำให้การฟื้นตัวในเดือนมีนาคมมีความหมายมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ ตลาดแรงงานดูมีเสถียรภาพมากกว่าที่คิดไว้ก่อนหน้านี้
เมื่อความคาดหวังเปลี่ยนไป เทรดเดอร์ได้ยกเลิกการเดิมพันที่เหลืออยู่เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปีนี้ พวกเขายังลดการคาดการณ์สำหรับการผ่อนคลายในปี 2027 แม้จะมีการปรับนี้ ข้อมูลก็ไม่ได้ส่งสัญญาณถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการกระชับนโยบาย Tony Farren จาก Mischler Financial Group กล่าวว่ารายงานไม่สนับสนุนการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยทันที ดังนั้น ตลาดจึงคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราไว้
การกำหนดราคาใหม่ของตลาดเร่งตัวขึ้นขณะที่เทรดเดอร์ปิดสถานะและปรับความเสี่ยง
หลังจากการเปิดเผยข้อมูล ตลาดการเงินตอบสนองอย่างประสานกัน ราคาพันธบัตรรัฐบาลลดลงขณะที่ผลตอบแทนเพิ่มสูงขึ้นในทุกอายุครบกำหนด ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นก่อนที่จะลดกำไรลงในช่วงท้ายของเซสชัน
สินทรัพย์เสี่ยงยังตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลง ราคา Bitcoin ลดลงเมื่อเทรดเดอร์ลดสภาพคล่องหลังจากลดความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ปฏิกิริยานี้แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่ใหญ่กว่าในความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยง
ในขณะเดียวกัน การจัดสถานะในตลาดพันธบัตรรัฐบาลเริ่มเปลี่ยนแปลง สถานะขายชอร์ตที่สร้างขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมาเริ่มคลี่คลายเมื่อเทรดเดอร์ประเมินความเสี่ยงการเติบโตใหม่ นอกจากนี้ เทรดเดอร์ออปชั่นเพิ่มความต้องการการป้องกันผลตอบแทนที่ลดลงก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์
นักยุทธศาสตร์ของ JPMorgan Chase & Co แนะนำให้ปิดสถานะพันธบัตรรัฐบาลก่อนหน้านี้ คำแนะนำของพวกเขาสะท้อนถึงความเสี่ยงที่ข้อมูลที่แข็งแกร่งกว่าอาจทำให้การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ล่าช้าออกไปอีก Thomas Simons หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์สหรัฐฯ ของ Jefferies กล่าวว่ารายงานส่วนใหญ่มองย้อนกลับไป เขาเสริมว่ายังไม่ได้จับภาพผลกระทบของราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นหรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
ราคาน้ำมันพุ่งทำให้แนวโน้มการลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ซับซ้อนขึ้น
ในขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันพุ่งสูงกว่า 111 ดอลลาร์ขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางรุนแรงขึ้น การเพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นหลังจากความกังวลเกี่ยวกับความล่าช้าของเส้นทางการขนส่งทางเรือ รวมถึงช่องแคบฮอร์มุซและช่องแคบบาบเอลมานเดบ
เมื่อความขัดแย้งเข้าสู่วันที่ 36 ความเสี่ยงยังคงขยายตัว อิหร่านเตือนว่าการหยุดชะงักอาจขยายออกไปนอกเหนือจากอ่าวเปอร์เซีย ด้วยเหตุนี้ ตลาดเริ่มกำหนดราคาความเสี่ยงด้านอุปทานพลังงานที่กว้างขึ้น
ก่อนความขัดแย้ง ตลาดได้กำหนดราคาการลดอัตราหลายครั้ง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นและข้อมูลแรงงานที่แข็งแกร่งกลับทำให้แนวโน้มนั้นกลับตัว ธนาคารกลางสหรัฐได้หยุดการลดอัตราดอกเบี้ยชั่วคราวในเดือนมกราคมหลังจากผ่อนคลายสามครั้งในปีที่แล้ว
แหล่งที่มา: https://coingape.com/fed-rate-cut-bets-collapse-as-jobs-data-shocks-markets-10-year-treasury-yield-hits-critical-level/
