วิกฤตตลาดพันธบัตรที่ไม่มีใครพูดถึง – นี่คือเหตุผลที่มันส่งผลต่อกระเป๋าเงินของคุณ

TLDR

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ทะลุ 5% แล้ว โดยได้รับแรงหนุนจากเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ 3.8% ในเดือนเมษายน
• น้ำมันดิบเบรนท์ปรับตัวขึ้น 77% ในปีนี้ ดันราคาน้ำมันเฉลี่ยทั่วประเทศไปอยู่ที่ 4.50 ดอลลาร์ต่อแกลลอน
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี กำลังเข้าใกล้ 4.50% ซึ่งเป็นระดับที่เคยกระตุ้นให้ทรัมป์ประกาศหยุดพักภาษีนำเข้า 90 วันในเดือนเมษายน 2025
• อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐอาจกลับขึ้นไปเหนือ 7% หากอัตราผลตอบแทนยังคงปรับตัวสูงขึ้น
• ฟิวเจอร์สกองทุนเฟดแสดงให้เห็นว่ามีโอกาสประมาณ 50/50 ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนมีนาคม 2027 ตามเครื่องมือ CME FedWatch

ตลาดพันธบัตรสหรัฐอยู่ภายใต้แรงกดดัน นักลงทุนกำลังเทขายพันธบัตรรัฐบาล ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นและราคาพลังงานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปี ทะลุ 5% ในเช้าวันอังคาร หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดแสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 3.8% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนเมษายน ซึ่งเป็นอัตราสูงสุดในรอบสามปี

ราคาพันธบัตรและอัตราผลตอบแทนเคลื่อนไหวในทิศทางตรงข้ามกัน เมื่อนักลงทุนขายพันธบัตร อัตราผลตอบแทนก็จะสูงขึ้น

ต้นทุนพลังงานเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เงินเฟ้อพุ่งสูง ราคาน้ำมันเฉลี่ยทั่วประเทศอยู่ที่ 4.50 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ตามข้อมูลของ AAA ราคาน้ำมันดีเซลที่ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์กำลังผลักดันต้นทุนสินค้าที่ขนส่งทางรถบรรทุกและรถไฟให้สูงขึ้น

น้ำมันดิบเบรนท์โลกพุ่งขึ้นเหนือ 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในวันอังคาร นับเป็นการเพิ่มขึ้น 77% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงขณะนี้ ตามข้อมูลของ FactSet

สงครามอิหร่านยังคงดันราคาน้ำมันให้อยู่ในระดับสูง ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ปฏิเสธข้อเสนอจากเตหะรานเพื่อยุติความขัดแย้งเมื่อไม่นานมานี้ เมื่อฤดูกาลท่องเที่ยวฤดูร้อนกำลังเข้าใกล้ การบรรเทาราคาน้ำมันในระยะใกล้ดูเหมือนจะเป็นไปได้ยาก

เหตุใดนักลงทุนพันธบัตรจึงจับตาราคาน้ำมัน

เงินเฟ้อที่สูงขึ้นกัดกร่อนมูลค่าการจ่ายเงินคงที่ของพันธบัตร และยังอาจผลักดันให้ธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลกระทบต่อทั้งหุ้นและพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี กำลังเข้าใกล้ 4.50% ระดับนี้ถูกจับตาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นจุดที่กระตุ้นให้ทรัมป์ประกาศหยุดพักภาษีนำเข้า 90 วันเมื่อเดือนเมษายน 2025

อัตราผลตอบแทนระยะยาวปรับตัวสูงขึ้นเกินกว่าระดับก่อนที่เฟดจะเริ่มลดดอกเบี้ย สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าเฟดมีอำนาจควบคุมจำกัดเหนือส่วนปลายระยะยาวของเส้นอัตราผลตอบแทน

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัยและหนี้สิน

หากอัตราผลตอบแทนยังคงปรับตัวสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยของสหรัฐอาจกลับขึ้นไปเหนือ 7% ซึ่งจะสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อผู้ซื้อบ้านและตลาดอสังหาริมทรัพย์

หนี้ของรัฐบาลกลางสหรัฐอยู่ที่ประมาณ 30 ล้านล้านดอลลาร์ในขณะนี้ มากกว่าครึ่งหนึ่งของจำนวนนั้นมีกำหนดครบอายุในสามปีข้างหน้า ตามรายงานของ Wells Fargo Investment Institute

การขาดดุลคาดว่าจะเพิ่มหนี้อีก 5 ถึง 6 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน หากได้รับการครอบคลุมด้วยการออกพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มเติม

กระทรวงการคลังยังกำหนดจะประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี มูลค่า 42,000 ล้านดอลลาร์ และพันธบัตรอายุ 30 ปี มูลค่า 25,000 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ อุปทานใหม่นี้เพิ่มแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทน

ฟิวเจอร์สกองทุนเฟดแสดงให้เห็นโอกาสพอๆ กันสำหรับการปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนมีนาคม 2027 ตามเครื่องมือ CME FedWatch Josh Jamner จาก ClearBridge Investments กล่าวว่าการปรับลดดอกเบี้ยในปี 2027 ยังคงมีแนวโน้มมากกว่าการปรับขึ้น หากความขัดแย้งในอิหร่านคลี่คลายลงและตลาดแรงงานยังคงอ่อนตัว

ในอดีต นักลงทุนสถาบันมักเข้ามาซื้อพันธบัตรเมื่ออัตราผลตอบแทนอายุ 30 ปี แตะระดับ 5% ว่าครั้งนี้จะเกิดขึ้นหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับทิศทางของราคาน้ำมันเป็นส่วนใหญ่

The post The Bond Market Crisis Nobody Is Talking About – Here's Why That Matters for Your Wallet appeared first on CoinCentral.